De aandelen van Micron Technology, Inc. (MU) zakten woensdag 2%, maar staan dit jaar nog steeds 276% hoger — een bescheiden terugval vergeleken met een aandeel dat dit jaar bijna viervoudigde — precies één week voordat de geheugenchipfabrikant op 30 september de boekjaarcijfers over het vierde kwartaal publiceert.

De terugval kwam ondanks blijvende steun van Wall Street. Citi verhoogde vóór de cijfers het prijsdoel voor MU van $1.150 naar $1.300, UBS verwacht dat Micron volgend jaar slechts ongeveer 60% van de DRAM-vraag kan invullen, en analisten rekenen op een omzet in het vierde kwartaal van circa $51 miljard, zo'n 350% hoger dan een jaar eerder. Beperkingen op aandeleninkopen die verbonden zijn aan CHIPS Act-financiering vervullen bovendien in december. Omdat geheugen centraal staat in de AI-hardware-uitbouw, wordt het rapport van volgende week gelezen als maatstaf voor hoe krap de componentenmarkt volgend jaar blijft.

Citi Verhoogt Doel Voorafgaand Aan Cijfers

Citi-analist Atif Malik maakt zich geen zorgen over de dip. Hij verhoogde zijn prijsdoel voor MU van $1.150 naar $1.300 en hield vast aan een Koop-advies, wijzend op sterkere dan verwachte DRAM-prijzen op de ongeveer 60% van Microns productie die niet vastligt in langetermijnovereenkomsten. Dat ongecontracteerde deel is waar de kracht van de spotmarkt het eerst in de resultaten doorwerkt, en daarom is de verhouding tussen gecontracteerde en spot-omzet een focuspunt geworden voor analisten die het aandeel volgen.

Malik staat op de derde plaats van meer dan 12.500 analisten die door TipRanks worden gevolgd. Zijn adviezen hebben een slagingspercentage van 79% en een gemiddeld rendement van 48%.

Wat Wall Street Van Het Kwartaal Verwacht

Analisten verwachten dat de winst per aandeel over het vierde boekjaarkwartaal van 2026 rond $31,49 uitkomt, een enorme sprong ten opzichte van $3,03 in hetzelfde kwartaal vorig jaar. De omzet wordt geprojecteerd op ongeveer 350% groei naar circa $51 miljard, aangedreven door AI-gestuurde geheugenvraag die botst met krap aanbod.

Malik verwacht dat Micron voor het eerste boekjaarkwartaal van 2027 een omzet van circa $57 miljard voorspelt, met een winst per aandeel van nabij $35,25. Hij verwacht ook dat het aandeel blijft stijgen richting het SEMICON West-evenement, waar fabrikanten van apparatuur naar verwachting tekorten zullen signaleren van DRAM, MLCC's, PCB's en optische componenten. Deze knelpunten zouden de groei van het DRAM- en NAND-bit-aanbod kunnen beperken tot de lage 20%, waardoor de prijzen volgend jaar verhoogd blijven.

Malik verwacht wel dat de prijsgroei de komende vier kwartalen afkoelt, met een piek van de geheugenprijzen in het tweede kwartaal van 2027.

Het Aanbodtekort in Cijfers

UBS-analist Timothy Arcuri deelt het positieve beeld, al kijkt hij vanuit een andere hoek. Hij verwacht dat de kloof tussen aanbod en vraag van geheugenchips volgend jaar verder toeneemt en denkt dat Micron in die periode slechts ongeveer 60% van de DRAM-vraag kan invullen.

De bitvraag naar server-DDR-geheugen zou in dezelfde periode met circa 80% kunnen groeien, en Arcuri ziet de bitvraag naar server- en opslag-SSD's in 2027 meer dan verdubbelen. Bitvraag — volume gemeten in ruwe geheugencapaciteit in plaats van dollars — is het cijfer dat bepaalt hoeveel nieuwe productiecapaciteit de sector moet bouwen.

Hij adviseert cliënten te stoppen met focussen op omzetgroei en in plaats daarvan op kapitaalterugval te letten, aangezien Microns langetermijnlevercontracten al beperken hoeveel analisten hun schattingen kunnen verhogen.

##perkingen Op Aandeleninkopen Vallen Weg

Microns aandeleninkopen zijn beperkt sinds het bedrijf financiering ontving onder de CHIPS and Science Act van 2022, een voorwaarde die aan de directe financiering binnen het programma was verbonden, maar die beperkingen vervallen in december. Arcuri verwacht dat de kwartaalaankopen rond $20 miljard starten in het februari-kwartaal en vervolgens geleidelijk oplopen naar $40 miljard tot $50 miljard per kwartaal — het kapitaalterugvalkanaal dat hij cliënten heeft aangeraden als betere graadmeter. Hij verwacht wel niet dat Micron volgende week tijdens de teleconferentie veel over aandeleninkopen zal zeggen, omdat het bedrijf zich naar zijn inschatting niet voor wil lopen op de feiten.

Wolfe Research-analist Chris Caso is het met zijn collega's eens. Hij zei dat Microns langetermijnovereenkomsten beleggers meer vertrouwen geven over de duur van de huidige opgaande cyclus.

Wall Street hanteert momenteel een consensus van Sterk Kopen voor Micron, met 30 Koop-adviezen en één Vasthouden. Het gemiddelde prijsdoel van $1.563,04 impliceert ongeveer 46% opwaarts potentieel vanaf het huidige niveau.

Beleggers krijgen een duidelijker beeld wanneer Micron op 30 september na beursSluiting de boekjaarcijfers over het vierde kwartaal publiceert. Analisten zeggen te kijken naar de DRAM- en NAND-aanbodprognoses voor 2027 en 2028, trends in brutowinstmarges en voortgang bij de productie van HBM4 — de klasse hoogbandbreedtegeheugen die in datacenters wordt gecombineerd met AI-accelerators.

Dit artikel verscheen oorspronkelijk op CoinCentral.