Het aandeel Micron Technology (MU) daalde dinsdag in de premarket-handel met 4,7% naar $963,79, een ommekeer nadat het maandag voor het eerst sinds begin juli kort boven de grens van $1.000 was uitgekomen.

De daling volgde op stijgende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties, die breed druk uitoefenden op semiconductoraandelen. In de vroege Amerikaanse handel zakte SK Hynix — dat samen met Samsung Electronics en Micron de wereldwijde DRAM-productie domineert, het geheugen dat wordt gebruikt in computers, smartphones en datacenterservers — met 5,1%, en verloor Sandisk 5,5%. Hogere obligatierendementen kunnen de financieringskosten opvoeren en zorgen vaak voor druk op groeigerichte aandelen.

Micron had maandag een sterke handelssessie neergezet, met een stijging van 4,1% naar een slotkoers van $1.011,75, waarmee de opwaartse reeks werd verlengd tot vijf opeenvolgende handelsdagen. Op dezelfde dag won Sandisk bijna 9%, steeg Western Digital met 5,4%, voegde Seagate 2,2% toe en klom de Roundhill Memory ETF (DRAM) met 5,4%.

Geheugengerichte aandelen waren teruggevallen van hun juni-pieken, maar herwonnen gedurende augustus aan momentum nu het rapportageseizoen van het tweede kwartaal was afgerond.

Bank of America benoemt Micron tot top pick

Analisten van Bank of America hebben Micron maandag opgewaardeerd naar de status van “top pick”, met de verwachting dat de winstgevendheid van het bedrijf aanzienlijk hoger kan uitvallen dan de huidige verwachtingen op Wall Street. De bank voorspelt voor het boekjaar 2030 een winst per aandeel van $200 tot $250, ruim boven de Wall Street-consensus van $160 tot $170. Microns boekjaar eindigt eind augustus, waardoor die prognose ongeveer vijf boekjaren vooruitblikt.

Bank of America wees bovendien op de “duurzame groeiverwachting” van Sandisk als aanwijzing dat de geheugenchipsector mogelijk een periode van sterkere structurele vraag ingaat. Dat zou een breuk betekenen met de geschiedenis van de sector: prijzen van DRAM en NAND bewegen al jarenlang in cycli van hausse en baisse, waarbij tekorten prijzen en marges opdrijven totdat overaanbod ze weer naar beneden drukt.

Volgens FactSet hanteren analisten gemiddeld een koersdoel van $1.549 voor aandelen Micron, ruim boven het niveau waarop het aandeel in de premarket werd verhandeld. Het aandeel is in de afgelopen 12 maanden meer dan 700% gestegen.

De rally wordt gedragen door de snelle groei van cloudcomputing en de grote investeringen van toonaangevende technologiebedrijven in datacenterinfrastructuur; hun servers behoren tot de grootste afnemers van DRAM en NAND-flash. Sommige sceptici stellen echter dat verwachtingen over de vraag op lange termijn al volledig zijn verwerkt in de huidige waarderingen.

Een andere ontwikkeling die de aandacht van de markt trekt, is de druk van de Amerikaanse overheid op Apple om te stoppen met het kopen van geheugenchips van Chinese fabrikanten. Een senaatscommissie heeft 21 augustus vastgesteld als de deadline waarop Apple moet reageren op de aanbevelingen over deze kwestie. Een verschuiving in de inkoop kan voordelen opleveren voor Amerikaanse leveranciers zoals Micron, de grootste Amerikaanse geheugenchipfabrikant.

Cramer ziet meer stijgingspotentieel

Jim Cramer van CNBC sprak eveneens vertrouwen uit over de vooruitzichten van Micron. “Ik denk dat Micron opnieuw kan verdubbelen voordat deze boom ten einde komt, ervan uitgaande dat er geen vertraging in datacenters optreedt,” aldus Cramer.

Cramer noemde aandeleninkoopprogramma's als een verder positief signaal. Sandisk heeft nog $15,5 miljard aan resterende inkoopautorisatie, Seagate voert een terugkoopprogramma van $5 miljard uit en Western Digital keurde eerder dit jaar een extra autorisatie van $4 miljard goed. Inkoopprogramma's verminderen het aantal uitstaande aandelen, wat de winst per aandeel op termijn kan verhogen.

Cramers Charitable Trust, dat ten grondslag ligt aan het portfolio van CNBC's Investing Club, heeft onlangs een positie in Micron opgebouwd.

De deadline van 21 augustus van de Senaat voor Apples reactie op de inkoopstrategie voor geheugenchips blijft de meest nabije korte-termijncatalysator voor aandelen van geheugenchipfabrikanten. Microns boekjaar sluit eind augustus en het bedrijf publiceerde doorgaans eind september de resultaten van het vierde fiscale kwartaal, het eerstvolgende geplande moment om te zien of de geheugenvraag standhoudt.