Metaplanet Inc. (TSE: 3350), het op de Tokyo Stock Exchange genoteerde Bitcoin-treasurybedrijf, heeft 96.447.400 eigen aandelen teruggekocht voor ¥25,269 miljard — ongeveer $160 miljoen — terwijl het een deel van zijn obligaties vervroegd heeft afgelost en het vrijgekomen kapitaal heeft teruggeleid naar zijn Bitcoin-aankoopbudget. Samen zorgen deze stappen ervoor dat het totale voor Bitcoin-aankopen gereserveerde bedrag is gestegen tot ¥33,422 miljard, oftewel circa $212 miljoen.

De terugkoop in cijfers

De terugkoop is tussen 14 en 31 oktober uitgevoerd binnen een programma dat de raad van bestuur op 13 oktober heeft goedgekeurd. Die autorisatie staat Metaplanet toe tot maximaal 200 miljoen aandelen terug te kopen, of tot ¥60 miljard (circa $380 miljoen) aan aandelen, met een deadline van oktober 2027.

De eerste tranche heeft ongeveer 42% van het plafond van ¥60 miljard verbruikt, wat betekent dat het bedrijf in minder dan drie weken een flink deel van een meermaandenbudget heeft afgewerkt. Op deze cijfers blijft ongeveer 58% van het geautoriseerde bedrag ongebruikt vóór de deadline van oktober 2027. Op de openbaar gemaakte totalen impliceren de tranche een gemiddelde terugkoopprijs van circa ¥262 per aandeel en verbruikt ze ongeveer 48% van de autorisatie van 200 miljoen aandelen.

Na de terugkoop bedraagt het uitstaande aantal aandelen van Metaplanet, exclusief eigen aandelen, circa 1,2678 miljard. Het kleinere aandelenbestand heeft ook een doorwerking gehad op de eigendomsstructuur: de stemgerechtigde belangen van Capital Research and Management zijn gestegen naar 11,11%, vooral omdat de noemer waartegen de posities worden gemeten eromheen is gekrompen.

Vroegtijdige obligatieaflossing voedt het Bitcoin-budget

Het tweede onderdeel van de stap betrof schulden. Metaplanet heeft ¥8 miljard — ongeveer $51 miljoen — aan zijn 20e Series Ordinary Bonds vervroegd afgelost. In plaats van dat kapitaal stil te laten staan, heeft het bedrijf het herbestemd naar zijn Bitcoin-aankoopbudget, waarmee het voor muntaankopen gereserveerde bedrag is gekomen op ¥33,422 miljard, oftewel ongeveer $212 miljoen.

Bezittingen en schuldenlast

Per 30 september hield Metaplanet 44.000 BTC aan. De gemiddelde aankoopprijs van die munten lag op ongeveer $98.454 per BTC, waarmee de kostprijs van de positie op circa $4,33 miljard uitkomt.

Er zit een kanttekening aan de schuldenlast. De onderpandleningen van Metaplanet tegen zijn Bitcoin zijn opgelopen tot 17,7% van de netto-activawaarde, boven de eigen interne richtlijn van 10% — een niveau dat de door het bedrijf zelf gestelde drempel overschrijdt.

Hoe Metaplanet hier is gekomen

Metaplanet heeft zijn strategie gebouwd rond het aanhouden van Bitcoin als belangrijkste treasury-actief. De benadering van het bedrijf is om 85–90% van zijn activa in Bitcoin aan te houden.

Voor bedrijven van dit type is de belangrijkste metric het aantal Bitcoin per aandeel. Meer munten kopen verhoogt de teller, terwijl het terugkopen van aandelen de noemer verkleint. Met zijn laatste stappen trekt Metaplanet nu aan beide hendels tegelijk.

Wat dit betekent voor aandeelhouders en de treasury-aanpak

Voor bestaande aandeelhouders is het directe effect concentratie. Elk resterend aandeel vertegenwoordigt nu een iets groter claim op de activa van het bedrijf, inclusief de 44.000 BTC.

Het schuldenlastcijfer is het deel dat het nauwkeurigst gevolgd moet worden. Onderpandleningen op 17,7% van de netto-activawaarde, tegen een interne richtlijn van 10%, wijzen erop dat het bedrijf heter draait dan het eigen regelboek suggereert. Beleggers willen zien of Metaplanet die ratio weer richting de 10%-doelstelling brengt. De vervroegde obligatieaflossing is een stap op het schuldenkantoor, hoewel die instrumenten gewone obligaties waren en niet de onderpandleningen die aan de Bitcoin van het bedrijf verbonden zijn — wat betekent dat de aflossing de verhoogde ratio niet direct aanpakt.

De resterende ruimte in het terugkoopprogramma is het andere punt om te volgen. Met ongeveer 42% van de autorisatie van ¥60 miljard al verbruikt, houdt het bedrijf aanzienlijke capaciteit over vóór de deadline van oktober 2027 — circa ¥34,7 miljard, of ongeveer $220 miljoen, van het geldplafond.

De verschuiving in het belang van Capital Research and Management is ook opvallend voor het bestuur. Een stemgerechtigde positie van 11,11% geeft één institutionele houder een luider stem bij een bedrijf waarvan de strategie zwaar leunt op steun van aandeelhouders voor de kapitaalverruimingsbeslissingen die zijn Bitcoin-aankopen financieren.

Bron: CryptoBriefing — Metaplanet repurchases 96.45M shares for $160M and redirects bond cash to Bitcoin, gepubliceerd op 2 november 2026.