McDonald's Corporation (NYSE: MCD) handelt rond $232 per aandeel, een niveau waarmee het aandeel op koers ligt voor een achtste opeenvolgende wekelijkse daling — een verliesreeks die sinds de dotcom-crisis van meer dan twintig jaar geleden niet meer voorkwam. De daling heeft dit jaar ongeveer een kwart van de waarde van het aandeel weggevaagd en heeft een golf van koersdoelverlagingen van Wall Street teweeggebracht.

De aandelen bereikten deze week een nieuw 52-weeks laagterecord van $232,05, volgens marktgegevens gerapporteerd door Investing.com. Deze stand ligt net boven het jaartal-dieptepunt van $232,06 en ver onder het 52-weeks hoogtepunt van $341,75 — een verschil van ongeveer 32%. Het aandeel is over het afgelopen jaar circa 23% gedaald en dit jaar tot nu toe ongeveer 24%. Alleen al over de laatste vijf handelsdagen zakten de aandelen bijna 2%. Zelfs het vijfjarige beeld is niet mals, met een daling van MCD van ongeveer 5% over die periode — een teken dat de meeste schade zich in de afgelopen twaalf maanden heeft geconcentreerd.

Wat de Daling Aanjagt

Zwakke Amerikaansezelfde-winkel-verkopen vormen een centraal onderdeel van het verhaal, en de toon van bovenaf komt daarmee overeen: CEO Chris Kempczinski een voorzichtige vooruitblik gegeven op de bedrijfsresultaten. Zelfde-winkel-verkopen — een standaardmaatstaf voor groei bij restaurants die al zijn geopend — behoren tot de meest nauwlettend gevolgde cijfers voor elke horecaondernemer, wat helpt verklaren waarom de zwakte hier zoveel gewicht heeft bij investeerders.

Investeerders verteren eveneens de pas aangekondigde “NEXT”-strategie van het bedrijf — een plan ter waarde van $8,5 miljard aan franchisenemersondersteuning dat doorloopt tot 2036. Het programma is ontworpen om restaurantexploitanten op de lange termijn te ondersteunen, maar vereist op korte termijn zware uitgaven. Dat drukt op het sentiment, omdat het de marge-doelstellingen van McDonald's naar 2030 verschuift — lang wachten voor aandeelhouders die sneller rendement zochten. De tijdlijnen van het plan geven beleggers echter wel concrete ijkpunten om te volgen: uitgaven op korte termijn nu, marge-doelstellingen in 2030, en toezeggingen voor franchisenemersondersteuning die doorlopen tot 2036.

Verschillende Wall Street-bedrijven hebben hun koersdoelen bijgesteld in de dagen nadat de strategie werd aangekondigd op de investeerdersdag van McDonald's:

• Morgan Stanley verlaagde zijn koersdoel naar $297 en hield vast aan een Equalweight-rating.
• Bernstein SocGen Group behield een Market Perform-rating met een koersdoel van $295, wijzend op de omvang van de benodigde investering en het effect op de winsten op korte termijn.
• Baird nam de meest voorzichtige houding van de groep aan en verlaagde zijn koersdoel naar $250 — het laagste van het stel — met behoud van een Neutral-rating, verwijzend naar aanhoudende druk op de consumentenbestedingen en onzekerheid over hoe de nieuwe strategie zal uitpakken.
• BTIG verlaagde eveneens zijn koersdoel, naar $295, met behoud van een Buy-rating, en wees op verkoopdruk en de omvang van de betrokken investeringskosten.
• RBC Capital temperde zijn koersdoel naar $285 en handhaafde een Sector Perform-rating na bestudering van de presentaties van McDonald's over groei- en margebepalende factoren.

Al met al liggen de herziene koersdoelen — variërend van $250 tot $297 — allemaal boven de huidige koers van het aandeel rond $232, maar elk ligt ruim onder het 52-weeks hoogtepunt van $341,75, een maatstaf voor hoe snel de verwachtingen van Wall Street zijn afgekoeld.

Waar We Nu Staan

Niet elk signaal is negatief. Sommige waarderingsmodellen suggereren dat aandeel op het huidige niveau mogelijk ondergewaardeerd is, wat langere-termijnbeleggers kan aanspreken. Tegelijkertijd tonen gegevens aan dat 13 analisten onlangs hun winstschattingen naar beneden hebben bijgesteld — een aantal dat de moeite van het volgen waard is naarmate verdere updates binnenkomen. Desondanks houdt McDonald's op verschillende punten een “GOOD”-score voor financiële gezondheid.

Het bedrijf heeft nu een marktkapitalisatie van ongeveer $164 miljard — een steile daling ten opzichte van het niveau ten tijde van het 52-weeks hoogtepunt.

Als de aandelen niet herstellen tegen het einde van de sessie op vrijdag, wordt de achtste opeenvolgende wekelijkse daling definitief. Dat zou de slechtste periode voor het aandeel in meer dan 20 jaar markeren.

Bron: CoinCentral