Marvell Technology (MRVL) heeft ingestemd met de overname van optical networking-bedrijf Lumentum (LITE) in een volledig aandelen transactie met een ondernemingswaarde van circa 115 miljard dollar, waarmee twee grote toeleveranciers van AI-infrastructuur en optical networking-technologie worden samengevoegd. De aankondiging volgde op maandag. Ondernemingswaarde — de marktkapitalisatie van een bedrijf, gecorrigeerd voor schulden en kasgeld — is een gangbare maatstaf om de volledige kosten van een overname te meten.

Het aandeel van Marvell sloot vrijdag op $196,40, een daling van $21,94, oftewel 10,05%. In de pre-market handel op maandag stond het aandeel 0,56% hoger op $197,50. Lumentum verloor in dezelfde handelssessie 8,57%. Beide aandelen staan onder druk sinds de berichten over overnamegesprekken eind vorige maand naar buiten kwamen; Lumentum verloor sindsdien circa 8% en Marvell ongeveer 22%.

De bredere verkoop in chipaandelen versnelde nadat Intel een zwakke prognose presenteerde, en beide bedrijven daalden mee met de sector.

Op X schetste het marktnieuwsaccount Wall St Engine de voorwaarden van de overeenkomst als volgt:

$MRVL TO ACQUIRE $LITE IN $115B ALL-STOCK DEAL

Marvell has agreed to acquire Lumentum in an all-stock transaction valued at approximately $115B in enterprise value, combining two major suppliers of AI infrastructure and optical networking technology.

Under the agreement: •… pic.twitter.com/JLi52vlJ49

— Wall St Engine (@wallstengine) November 2, 2026

Dealvoorwaarden

Op basis van de voorwaarden van de all-stockovereenkomst ontvangen aandeelhouders van Lumentum een vaste koers van 4,500 Marvell-aandelen per Lumentum-aandeel, wat neerkomt op een waarde van circa $1.132 per Lumentum-aandeel. Omdat de betaling volledig in aandelen plaatsvindt in plaats van contant geld, worden de aandeelhouders van Lumentum bij sluiting aandeelhouder van het combinatiebedrijf. De omrekenverhouding vertegenwoordigt een premie van circa 23,9% ten opzichte van de onaangetaste slotkoers van Lumentum op 28 oktober, de laatste handelsdag voordat de overnamespeculatie begon. Omdat de omrekenverhouding vast is, zal de totale vergoeding niet fluctueren met koersbewegingen vóór de sluiting.

Na sluiting bezitten aandeelhouders van Marvell circa 67% van het combinatiebedrijf, terwijl aandeelhouders van Lumentum de resterende 33% in handen hebben. De raden van bestuur van beide bedrijven hebben de transactie unaniem goedgekeurd. Matt Murphy blijft voorzitter en CEO, terwijl drie bestuurders van Lumentum, waaronder CEO Michael Hurlston, toetreden tot de zevenkoppige raad van bestuur van Marvell.

De deal vereist goedkeuring van de aandeelhouders van beide bedrijven evenals toestemming van toezichthouders — de mijlpalen die staan tussen de aankondiging van maandag en de verwachte sluiting in het eerste halfjaar van kalenderjaar 2028.

Strategie en cijfers

Naast de registratieprijs heeft Marvell de strategische onderbouwing en financiële doelstellingen van de combinatie uiteengezet. Het bedrijf stelt dat de overname de totale adresseerbare markt uitbreidt tot 550 miljard dollar en naar verwachting in het eerste jaar na sluiting bijdraagt aan de non-GAAP-winst per aandeel. Marvell ziet ook zicht op meer dan 1 miljard dollar aan jaarlijkse structurele kostenbesparingen — annualiseerde besparingen zodra de integratie volledig is geïmplementeerd — naast winst in langetermijnomzetgroei en marges.

Murphy omschreef de verschuiving van de sector naar optical connectivity als "een kans die zich maar één keer in een generatie voordoet." Hurlston zei dat de combinatie de twee bedrijven in staat stelt te voldoen aan de volledige interconnect-behoeften van klanten.

Lumentum concurreert met Coherent en het Chinese Zhongji Innolight op de markt voor optische transceivers, en zou kunnen profiteren van een voorgenomen Amerikaans verbod op nieuwe Chinese optische transceivers. Transceivers zijn de modules die elektrische signalen omzetten in licht voor transmissie via glasvezel, de verbindingen die data binnen en tussen datacenters verplaatsen. Het bedrijf is circa half zo groot als Marvell. Eerder dit jaar investeerde Nvidia 2 miljard dollar in elk van de twee bedrijven.

De transactie is Marvells grootste aankoop sinds de overname van Inphi voor 10 miljard dollar in 2021. In februari sloot het bedrijf een afzonderlijke deal van 3,5 miljard dollar voor Celestial AI.

De marktkapitalisatie van Marvell is gestegen tot meer dan 170 miljard dollar, en het aandeel bereikte in juni een recordhoogte nadat Nvidia-CEO Jensen Huang het bedrijf de volgende "biljoen dollar-onderneming" noemde. De jaaromzet steeg van 3 miljard dollar in boekjaar 2021 naar 8,2 miljard dollar in boekjaar 2026. In augustus sloot Marvell een deal ter waarde van tot 120 miljard dollar aan omzet tot en met boekjaar 2033 voor de levering van chips naast de AI-processors van Google.

Bron: CoinCentral