De aandelen van Marvell Technology (MRVL) stegen vrijdag tijdens de handelssessie met meer dan 7%, tot een intraday hoogtepunt van $223,67, nadat Nvidia zijn overname van het open-source kunstmatig-intelligentieplatform Hugging Face voor 12,9 miljard dollar had bevestigd.

Hoewel het overnamenieuws de bredere AI-halfgeleiderindustrie een impuls gaf, steeg Marvell bijzonder sterk vanwege zijn bijzondere band met Nvidia. De GPU-producent heeft een aanzienlijk aandelenbelang van 2 miljard dollar in Marvell, en beide bedrijven werken samen op basis van een strategische samenwerkingsovereenkomst die gericht is op siliciumfotonicatechnologie en platforminteroperabiliteit. Dankzij deze samenwerking kunnen zakelijke klanten Marvells XPU-oplossingen naadloos inzetten binnen Nvidia's NVLink-infrastructuur. De deal laat bovendien zien hoe de grootste AI-infrastructuurspelers consolideren door de hele softwarestack — van platformen voor modelontwikkeling tot de netwerkchips die data tussen chips transporteren — een dynamiek die doorgaans doorsijpelt naar leveranciers zoals Marvell die verweven zijn met die ecosystemen.

Nvidia-CEO Jensen Huang liet weten dat open-source modellen inmiddels meer dan de helft van Nvidia's omzet vertegenwoordigen, wat de onderbouwing vormt voor de overname van Hugging Face. Het platform bedient een gebruikersbasis van ruim 18 miljoen personen, herbergt meer dan 3 miljoen AI-modellen en ondersteunt meer dan 200.000 commerciële bedrijven. De omvang van die gebruikersbasis weerspiegelt de bredere verschuiving in de industrie naar vrij beschikbare modellen, die bedrijven in toenemende mate aanpassen aan hun eigen workloads — wat op zijn beurt de vraag aanjaagt naar de accelerator- en netwerkhardware die nodig is om die modellen te draaien.

Exciting day for NVIDIA and @huggingface . Open models strengthen safety and cybersecurity, accelerate innovation and diffusion, and enable sovereignty. They allow every developer, startup, university, industry and country to build with, customize and benefit from AI. Thank you… — Jensen Huang (@JensenHuang) September 3, 2026

Gezien de diepgaande verwevenheid van de activiteiten van Nvidia en Marvell leidt sterkere prestaties van Nvidia rechtstreeks tot gunstige omstandigheden voor de groeicurve van Marvell.

Momentum in de kernactiviteiten

Marvells laatste kwartaalcijfers vormden een extra impuls voor de koersstijging. De omzet over het tweede fiscale kwartaal steeg met 37% ten opzichte van een jaar eerder tot een bedrijfsrecord van 2,74 miljard dollar, ruim 39 miljoen dollar boven de interne verwachtingen. Het segment Data Center genereerde 2,17 miljard dollar aan omzet, een stijging van 46%, goed voor 79% van de geconsolideerde omzet. De bijgestelde winst per aandeel bereikte $0,94, een stijging van 40% op jaarbasis.

De bijgestelde operationele marge breidde uit naar 36,6%, en het bijgestelde operationele resultaat overschreed voor het eerst in de geschiedenis van het bedrijf de grens van 1 miljard dollar. CEO Matt Murphy omschreef de door AI aangejaagde orderintake als "uitzonderlijk sterk".

Voor het derde kwartaal verwacht het management een omzet van circa 3,15 miljard dollar, een groei van meer dan 50%, waarbij de omzet van het segment Data Center naar verwachting in die periode met zo'n 75% zal versnellen. Het bedrijf verhoogde de omzetverwachting voor het hele fiscale jaar 2027 naar 12 miljard dollar, een groei van ongeveer 45%, en stelde de richtlijn voor fiscaal jaar 2028 vast op 18 miljard dollar, wat een aanvullende groeicurve van 50% impliceert.

Optische connectiviteit als belangrijke groeivector

Marvell heeft zich gepositioneerd om te profiteren van de overstap in de industrie van traditionele koperen verbindingen naar oplossingen voor optische connectiviteit binnen AI-datacenters. Naarmate AI-computingclusters uitgroeien tot architecturen met meerdere racks, stuiten koperen verbindingen op groeiende problemen op het gebied van energie-efficiëntie, signaalintegriteit en bandbreedtebeperkingen. Optische alternatieven leveren superieure prestaties met lagere latency en een lager energieverbruik. Marvell concurreert op deze markt naast andere leveranciers van interconnect- en netwerkchips, en het tempo van overnames van het bedrijf suggereert dat het schaal en breedte van het portfolio beschouwt als cruciaal om stand te houden nu datacenterarchitecturen evolueren.

Het productportfolio van het bedrijf omvat PAM4- en coherente DSP-oplossingen, siliciumfotonica-componenten en geavanceerde Ethernet-switchingtechnologie. De productlijnen Ara en Aquila mogelijkheden voor 1.6T-connectiviteit. De recente overname van Celestial AI voegde een Photonic Fabric-aanbod toe dat processoren verbindt met gedeelde geheugenbronnen in omvangrijke computingomgevingen. De omzet die met Celestial samenhangt moet tegen het vierde kwartaal van fiscaal jaar 2028 een jaarlijks tempo van 500 miljoen dollar bereiken en vervolgens verdubbelen naar 1 miljard dollar per jaar.

Verdere overnames zijn Polariton, dat fotonicamogelijkheden van 3.2T en hoger meebrengt, en XConn, dat expertise op het gebied van PCIe- en CXL-switching toevoegt.

Een uitgebreide samenwerkingsovereenkomst met Google omvat potentiële omzetkansen van bijna 120 miljard dollar tot en met fiscaal jaar 2033.

Wall Street-analisten handhaven momenteel een Strong Buy-consensusrating voor MRVL, ondersteund door 21 Buy-aanbevelingen en vijf Hold-ratings, met een gemiddeld koersdoel van $302,33, wat een potentieel waardeverschil van ongeveer 35% ten opzichte van het huidige niveau impliceert.

Bron: Blockonomi