Kalm economisch kalender, terwijl markten wachten op Amerikaans CPI-rapport van vrijdag
Belangrijkste punten
- •Het Amerikaanse CPI-rapport van vrijdag is het belangrijkste event van de week en bepaalt naar alle waarschijnlijkheid of de Fed de rente verhoogt of ongewijzigd laat op haar komende vergadering.
- •De datakalender van vandaag is mager, met alleen publicaties van lage importantie zoals de Franse handelsbalans, de NFIB-index voor optimisme in het kleinbedrijf, ADP-werkgelegenheidsgegevens en het inflatieverwachtingsonderzoek van de NY Fed.
- •Het onderzoek van de NY Fed naar inflatieverwachtingen van consumenten kan meer aandacht trekken dan gebruikelijk bij een extreme verrassing, aangezien het direct ingaat op de prijsverwachtingen van consumenten.
- •Sprekers van centrale banken, waaronder Hauser van de RBA, de MPC van de BoE bij de Treasury Committee en Elderson van de ECB, zijn vandaag de belangrijkste mogelijke bron van headlines.
- •Een hoger dan verwacht CPI-cijfer zou de druk op de Fed vergroten om restrictief te blijven, terwijl een lager cijfer het argument voor een ongewijzigde rente zou versterken.
Marktoverzicht
De handelsagenda is vandaag mager, terwijl de markten blijven wachten op het Amerikaanse CPI-rapport, het belangrijkste event van de week — tenzij er een verrassende doorbraak plaatsvindt in de betrekkingen tussen de VS en Iran. Stille kalenders zoals die van vandaag zijn gebruikelijk voorafgaand aan grote Amerikaanse inflatiegegevens, aangezien handelaren doorgaans geen grote posities innemen vóór een event dat de renteverwachtingen over alle assetklassen kan resetten.
Europese sessie
De Europese sessie biedt weinig bijzonders, met slechts een handvol publicaties van lage importantie op de kalender: de Franse handelsbalans en de Amerikaanse NFIB Small Business Optimism-index. Geen van beide publicaties zal naar verwachting iets veranderen voor de betreffende centrale banken, zodat de marktreactie waarschijnlijk beperkt blijft. Het NFIB-onderzoek is weliswaar een nuttige graadmeter voor het sentiment in het kleinbedrijf van 's werelds grootste economie, maar zelden zet het de markt op eigen kracht in beweging wanneer er inflatiegegevens op komst zijn.
Amerikaanse sessie
De Amerikaanse sessie bevat alleen de wekelijkse ADP-werkgelegenheidsgegevens en het onderzoek van de NY Fed naar de inflatieverwachtingen van consumenten. Net als bij de Europese gegevens wordt niet verwacht dat deze publicaties de outlook van de Federal Reserve veranderen, zodat de marktreactie eveneens beperkt zal zijn. Toch raakt de inflatieverwachtingsmeting van de NY Fed rechtstreeks aan het onderwerp waar de Fed zich het meest in interesseert — hoe consumenten zelf verwachten dat prijzen zich ontwikkelen — zodat een extreme verrassing daar, twee dagen vóór het CPI-cijfer, iets meer aandacht zou kunnen trekken dan gebruikelijk.\n
Ter herinnering: de Fed richt zich momenteel uitsluitend op inflatie, en het Amerikaanse CPI-rapport van vrijdag bepaalt of de centrale bank de rente verhoogt op haar komende vergadering of deze ten minste nog een maand ongewijzigd laat. De inzet is simpel: een hoger dan verwacht cijfer zou de druk op de Fed vergroten om restrictief te blijven, terwijl een lager cijfer het argument voor een ongewijzigd rentebeleid zou versterken — daarom neemt de positioning doorgaans toe en kan volatiliteit zich rond de publicatie concentreren.
Sprekers van centrale banken
- 09:30 GMT / 05:30 ET — Hauser van de RBA (havikachtig, stemgerechtigd)
- 13:15 GMT / 09:15 ET — De MPC van de BoE spreekt bij de Treasury Committee
- 15:00 GMT / 11:00 ET — Elderson van de ECB (neutraal, stemgerechtigd)
Met weinig harde gegevens op de kalender wordt het commentaar van centrale banken de belangrijkste mogelijke bron van headlines gedurende de dag, met name de verschijning van de BoE bij de Treasury Committee, waar parlementariërs beleidsmakers doorgaans onder druk zetten over het inflatievooruitzicht.
Bron: investingLive.com
