MARA Holdings verkocht 23.093 BTC voor ongeveer 1,6 miljard dollar tijdens de eerste helft van 2026, terwijl het Bitcoin-miningbedrijf in toenemende mate zijn treasury inzette om operaties te financieren, liquiditeit te beheren en uit te breiden naar AI- en energie-infrastructuur — een strategische draai die een groeiend aantal beursgenoteerde miners heeft ingezet om inkomsten te diversifiëren voorbij block rewards.

De Bitcoin werd verkocht tegen een gemiddelde prijs van $70.631, wat het grootste deel genereerde van de $1,47 miljard aan netto-investeringskasstromen van het bedrijf in de zes maanden tot en met 30 juni. MARA sloot het kwartaal af met 35.577 BTC, waaronder 9.270 BTC ingezet via haar digitale-activamanagementstrategie. tegen de huidige Bitcoin-prijs van ongeveer $64.973 is de resterende positie ongeveer $2,31 miljard waard.

Bitcoin als bron van operationele liquiditeit

Het treasurybeleid van MARA staat nu toe dat Bitcoin op de balans wordt verkocht naast nieuw geminede BTC wanneer er kapitaal nodig is voor operaties, overnames of liquiditeitsbeheer. De verschuiving vormt een breuk met het pure accumulatiemodel dat veel miners prefereerden tijdens de vorige bull-cyclus, en komt te midden van aanhoudende druk op de mining-economie na de halving van april 2024, waarbij de block subsidy werd verlaagd van 6,25 BTC naar 3,125 BTC.

Het totaal voor de eerste helft omvat 15.133 BTC die in maart voor ongeveer $1,1 miljard werd verkocht, wat hielp bij de financiering van terugkopen van converteerbare senior notes. MARA kocht vervolgens 1.000 BTC van FalconX, wat een strategie versterkt die nu zowel kopen als verkopen toelaat in plaats van onbepaalde accumulatie.

Per 30 juni omvatte de balans ook 4.742 BTC uitgeleend aan derden en 4.528 BTC verpand als onderpand. MARA hield $421,3 miljoen aan onbeperkte kasgeldmiddelen en kas-equivalenten aan het einde van het kwartaal.

De omzet daalde 23% op jaarbasis tot $349,5 miljoen tijdens de eerste helft, terwijl de Bitcoin-miningomzet afnam tot $342,2 miljoen. MARA produceerde 4.669 BTC tijdens de periode, aangezien een hogere netwerkmoeilijkheid — die in de buurt van recordniveaus is gebleven — de winsten in operationele hashrate tenietdeed.

MARA verpandt 18.750 BTC voor nieuwe kredietfaciliteiten

Na afsluiting van het kwartaal breidde MARA het gebruik van met Bitcoin gedekte financiering uit door $600 miljoen aan aanvullende leningen te verkrijgen via Coinbase Credit en Two Prime. De faciliteiten werden in eerste instantie onderpand door 18.750 BTC, gewaardeerd op ongeveer $1,2 miljard bij afsluiting op 4 augustus.

Coinbase verschafte $300 miljoen aan aanvullend kapitaal en herfinancierde tevens de bestaande kredietfaciliteit van $150 miljoen van MARA. Two Prime leverde een separate faciliteit van $300 miljoen tegen een vaste rente van 7,65%. De opbrengst kan worden gebruikt voor algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder een deel van de kasoverweging voor de voorgestelde overname van Long Ridge Energy & Power door MARA.

Overname van Long Ridge verankert AI-infrastructuurstrategie

MARA kwam in april overeen om Long Ridge over te nemen tegen een bedrijfswaarde van ongeveer $1,5 miljard. De in Ohio gevestigde operatie omvat een gasgestookte elektriciteitscentrale van 485 megawatt die naar verwachting wordt uitgebreid naar 505 MW, evenals meer dan 1.600 acres aan met infrastructuur verbonden grond. Het controleren van direct gekoppelde stroomopwekking is een strategische prioriteit geworden voor miners, aangezien AI- en cloudcomputing-huurders in toenemende mate concurreren om dezelfde grootschalige stroomcapaciteit die miningoperaties jarenlang hebben opgebouwd.

Het bedrijf is ook bezig met de overname van een ontwikkelingslocatie in Texas met toegang tot maar liefst 2.000 MW aan stroom voor maximaal $600 miljoen op basis van milestone-gebonden vergoedingen, met plannen voor high-performance computing en Bitcoin-miningcapaciteit. Concurrenten waaronder Core Scientific, Hut 8 en Iris Energy hebben vergelijkbare strategieën gevolgd door mining-infrastructuur een nieuwe bestemming te geven of nieuwe locaties te ontwikkelen voor AI-workloads die langere contracten kunnen bieden dan cryptomining alleen.

Als onderdeel van haar herstructurering in 2026 verminderde MARA haar personeelsbestand met ongeveer 15%, met als doel $12 miljoen aan jaarlijkse besparingen terwijl de middelen werden verplaatst naar AI- en kritieke IT-operaties.

Het bedrijf sloot juni af met 35.577 BTC na de verkoop van 23.093 BTC tijdens de eerste helft van het jaar.