De economie van bitcoin-mining vertoont tekenen van verbetering nu de geschatte productiekosten van MARA Holdings onder de marktprijs van de cryptovaluta zijn gedaald, volgens gegevens gepubliceerd door on-chain analytics-bedrijf CryptoQuant. CryptoQuant-ceo Ki Young Ju meldde op 14 oktober geschatte mijnbouwkosten van $59.774 per BTC, gebaseerd op operationele cijfers uit de financiële openbaarmakingen van MARA.

De schatting wees op verbeterde mijnbouwsmarges voor het bedrijf, hoewel hiermee geen winstgevendheid voor het hele bedrijf is aangetoond. Voor beursgenoteerde mijnbouwers is het verschil tussen de productiekosten per munt en de marktprijs een veelgebruikte maatstaf voor operationele ruimte. De berekening vermenigvuldigt de gemiddelde operationele hashrate van MARA met de kosten per petahash en deelt het resultaat door het gemiddelde aantal per dag gedolven BTC. Het cijfer betekent een scherpe daling ten opzichte van de geschatte $70.027 per BTC in februari 2026.

Ondertussen is de hashrate van het Bitcoin-netwerk de afgelopen twee maanden gestegen. Dat herstel viel samen met een sterker analistensentiment, ook al kreeg BTC opnieuw te maken met verkoopdruk op de markt.

Stijgende hashrate signaleert hernieuwde mijnbouwactiviteit

De daling van de productiekosten valt samen met een stijgende Bitcoin-hashrate, een teken dat meer mijnbouwers zich bij het netwerk aansluiten en strijden om blockbeloningen. Hashrate, hier gemeten in exahashes per seconde (EH/s), waarbij één exahash gelijk staat aan één triljard hashberekeningen, weerspiegelt de totale rekenkracht die het netwerk beveiligt en groeit of krimpt naarmate mijnbouwers reageren op veranderende economische omstandigheden. Volgens Hashrate Index was het zeven dagen lopende gemiddelde (SMA) van het net in februari gezakt tot slechts 909 EH/s. Op 14 oktober was dat gestegen naar 1.007 EH/s.

Het huidige niveau ligt nog steeds onder de piek van circa 1.115 EH/s die in oktober 2025 werd geregistreerd, toen Bitcoin op zijn all-time high handelde. Desondanks onderstreept het herstel hoe betere prestaties mijnbouwers weer online brengen.

Ju erkende de trend en wees erop dat de hashrate van Bitcoin na negen maanden van daling al twee maanden stijgt. "Meer mining rigs = mijnbouwers zijn bullish", aldus Ju.

Ook de mining-difficulty stijgt opnieuw. De difficulty wordt ongeveer elke twee weeks aangepast om nieuwe blokken op schema te laten binnenkomen en wordt opnieuw gekalibreerd bij veranderingen in de netwerkhashrate. Na verschillende dalingen in het afgelopen jaar zijn drie van de laatste vier difficulty-aanpassingen verhogingen geweest, een teken dat mijnbouwers binnenkort voor grotere uitdagingen kunnen komen te staan bij het delven van BTC.

Bitcoinprijs zakt richting $80.000 ondanks bullish analisten

De prijs van bitcoin verzwakte op 15 oktober ondanks berichten over verbeterende mijnbouwseconomie. Barron's meldde dat BTC rond $80.743 handelde, ongeveer 1,2% lager tijdens de handelssessie. De cryptovaluta zakte ook naar een nachtelijk dieptepunt rond $80.247.

De daling volgde op het sterker dan verwachte Amerikaanse inflatiecijfer van september. Hogere inflatie voedde de zorgen dat de Federal Reserve de rente opnieuw zou kunnen verhogen, en die verwachtingen wogen op risicovolle activa nu beleggers de strakkere financiële omstandigheden beoordeelden.

Sentimentgegevens wezen in de tegenovergestelde richting. CryptoQuant meldde dat ongeveer 84% van de 164 analisten die op het platform worden gevolgd bullish standpunten over bitcoin hield, tegen 37% in juli. Deze meting markeerde het sterkste gemeten sentiment sinds augustus 2025, hoewel het percentage betrekking had op de door CryptoQuant gevolgde analisten en niet op de hele sector voor beleggingsonderzoek.

De verbetering stond in contrast met de recente koersprestaties van bitcoin. Ondanks sterkere analistenverwachtingen bleef BTC moeite hebben om een herstel boven de nabijgelegen weerstandsniveaus vast te houden. Het gebied rond $80.000 vormt nu een direct psychologisch referentiepunt: een aanhoudende doorbraak naar beneden zou de vooruitzichten op korte termijn kunnen verzwakken, terwijl hernieuwde koopkracht een nieuwe herstelpoging zou kunnen ondersteunen.

Het analistensentiment biedt echter geen garantie voor toekomstige koerswinsten. Bitcoin blijft ook gevoelig voor institutionele vraag, marktliquiditeit en verwachtingen omtrent het monetair beleid.

Wat komt er daarna voor bitcoin-mining en de BTC-koers?

De economie van bitcoin-mining zal gevoelig blijven voor productiekosten, netwerkdifficulty en de marktprijzen van BTC. De geschatte productiekosten van MARA van $59.774 duiden op een gunstige operationele marge onder de gerapporteerde omstandigheden. De kwartaalcijfers van het bedrijf benadrukken echter kosten buiten de directe miningactiviteiten, en verdere difficulty-verhogingen zouden de productie-economie kunnen beïnvloeden, zelfs als de netwerkhashrate blijft herstellen. Het halvingschema van Bitcoin, dat de blockbeloning ongeveer elke vier jaar halveert en waarbij de volgende verlaging in 2028 wordt verwacht, vormt een langetermijnstructurele beperking op de kosten per munt voor mijnbouwers.

De volgende ontwikkeling om in de gaten te houden is of de mijnbouwactiviteit verhoogd blijft zolang Bitcoin rond $80.000 handelt. Aanhoudende prijsschwakte zou de operationele marges kunnen verkleinen en invloed hebben op beslissingen over de inzet van apparatuur.

De sentimentcijfers van CryptoQuant duiden op optimisme onder de gevolgde deelnemers. Sterkere vraag en een bevestigd koersherstel zouden echter duidelijker bewijs leveren van verbeterende marktomstandigheden. Voorlopig blijven de geschatte productiekosten van MARA onder de gerapporteerde marktprijs van bitcoin, en of dat verschil blijft bestaan hangt af van energiekosten, netwerkconcurrentie en toekomstige koersbewegingen van BTC.

Dit artikel dient uitsluitend ter informatie en vormt geen financieel of beleggingsadvies.

Bron: The Market Periodical