Verborgen belastingen van de overheid drijven de Londense woningmarkt nog verder buiten bereik van kopers van een eerste woning, zo blijkt uit nieuw onderzoek.

Volgens een analyse van Moneyfacts betekent het bevriezen van belastingbanden en drempels dat een gemiddelde woning in de hoofdstad nu een schrijnende 14,7 keer het gemiddelde inkomen kost wanneer stempelbelasting, nationale verzekeringsbijdragen en inkomstenbelasting worden meegerekend.

Die last is meer dan dubbel zo hoog als die waarmee starters in andere Engelse regio's worden geconfronteerd, waaronder het North West, het North East en Yorkshire, en ligt ook ruim boven de last in het South East en het South West.

De bevindingen laten zien dat het moeilijk is om de woningmarkt te betreden aanzienlijk erger is dan overheidsstatistieken suggereren, omdat officiële cijfers regionale woningprijzen alleen vergelijken als een veelvoud van het bruto-inkomen. Zodra belasting wordt meegerekend, wordt de omvang van de kloof in betaalbaarheid tussen Londen en de rest van het Verenigd Koninkrijk pijnlijk zichtbaar.

Het effect is een gevolg van wat economen fiscaal sluipeffect (fiscal drag) noemen: wanneer drempels worden bevroren terwijl lonen en prijzen stijgen, wordt in de loop van de tijd meer inkomen in de belastingheffing getrokken zonder dat de tarieven expliciet veranderen. Door de hogere salarissen in Londen zijn werknemers in de hoofdstad er extra aan blootgesteld, omdat bevroren banden harder raken bij hogere inkomens.

De stempelbelastingvrijstelling voor starters is niet gelijke tred blijven houden met de inflatie van woningprijzen, waardoor de meeste Londense woningen boven de grens van £500.000 uitkomen. Als gevolg daarvan krijgen starters in de hoofdstad na het krijgen van de sleutels van hun eerste woning gemiddeld een rekening van £16.350.

Bevriezingen van andere belastingen, waaronder de persoonlijke vrijstelling – het belastingvrije band van de inkomstenbelasting – en de banden voor hogere tarieven, hebben onevenredig hard geslagen op jongere werknemers in Londen, wat hun vermogen om te sparen belemmert en hun leencapaciteit beperkt.

Moneyfacts berekent dat de aankoop van een typische Londense woning nu circa £70.000 aan direct beschikbaar geld vereist om hogere aanbetalingen en aanzienlijk hogere stempelbelasting te dekken – gelijk aan meer dan 12 jaar sparen voor de gemiddelde Londenaar.

Adam French, hoofd Consumentenfinanciën bij Moneyfacts, zei: "Met bevroren inkomstenbelastingdrempels en een Britse belastingdruk die naar een historisch hoogtepunt beweegt, houden veel werknemers van elke loonsverhoging minder over nog voordat ze zelfs maar beginnen met sparen voor een woning.

"In combinatie met hoge prijzen en een beperkt woningaanbod wordt het belastingstelsel nog een aanzienlijke barrière voor eigen-woningbezit voor ambitieuze Londoners."

Bouwcrash

De analyse komt op een moment dat de woningbouw in de hoofdstad tot nieuwe dieptepunten daalt, waardoor het aanbod voor jonge mensen die de woningmarkt proberen te betreden wordt afgekneveld.

In 2025 begon de bouw van slechts 5.547 nieuwe private woningen, een daling van meer dan 80 procent vergeleken met een decennium eerder. Volgens schattingen van City Hall heeft Londen wel 88.000 nieuwe woningen per jaar nodig om de vraag bij te houden.

"Flexibelere leenregels en een toename van het woningaanbod kunnen allemaal deel uitmaken van de oplossing," aldus French.

"Maar voor veel ambitieuze starters in Londen is de uitdaging op dit moment om voldoende financiële ruimte te vinden om te sparen, te midden van een combinatie van stijgende levenskosten en een sluipende belastingdruk die hun financiën langzaam samendrukt."