Het aandeel Klarna (KLAR) daalde maandag 6,1% naar $19,53, één dag voordat het buy-now-pay-later-bedrijf zijn resultaten over het tweede kwartaal publiceert. Het aandeel sloot de voorgaande handelsdag op $20,79.

De in Stockholm gevestigde fintech, opgericht in 2005, is een van de grootste spelers in een BNPL-markt waar ook Affirm, Afterpay van Block en PayPal actief zijn. Het bedrijf staat pas sinds september 2025 genoteerd aan de New York Stock Exchange, waar de introductieprijs $40 per aandeel bedroeg — de slotkoers van maandag ligt daarmee op minder dan de helft van het debutniveau.

De handel was opvallend rustig voorafgaand aan de publicatie. Het volume bedroeg circa 887.765 aandelen, ongeveer 84% onder het gemiddelde dagvolume van Klarna van 5,3 miljoen.

De daling vond plaats vóór de resultatenpublicatie van dinsdag vóór marktopening, waarbij investeerders nauwlettend toezien of het bedrijf zijn verliezen verder kan beperken.

Wat Wall Street verwacht

Voor het juni-kwartaal verwacht Wall Street een bijgesteld verlies van $0,05 per aandeel op een omzet van $992,8 miljoen. Als deze schattingen uitkomen, betekenen de resultaten een jaar-op-jaar verbetering van de verliezen van 61,5% en een omzetgroei van 20,6%.

Het kwartaal zou desondanks een stap terug betekenen ten opzichte van de eerste drie maanden van het jaar, toen Klarna een omzet van $1 miljard en een verlies van slechts $0,01 per aandeel rapporteerde — een aanzienlijk betere prestatie dan het verlies van $0,20 dat analisten hadden verwacht.

In aanloop naar de rapportage zijn de EPS-schattingen over de afgelopen 60 dagen met 11,29% gestegen, een teken dat analisten geleidelijk warmer worden voor het pad van Klarna naar winstgevendheid. Omdat de winstgevendheid van BNPL nauw samenhangt met het consumentenkrediet, zullen naast de kerncijfers ook de voorzieningen voor kredietverliezen en de financieringskosten nauwlettend worden gevolgd.

Aanvraag bankvergunning in de belangstelling

Een van de belangrijkste verhaallijnen in de aanloop naar de resultaten is Klarna's streven naar een Amerikaanse bankvergunning. Begin juli diende het bedrijf aanvragen in bij het Utah Department of Financial Institutions en de FDIC om Klarna Bank USA op te richten.

De stap maakt deel uit van een bredere golf van BNPL-bedrijven en digitale kredietverstrekkers die in 2026 een bankvergunning nastreven. Fintechs die die drempel al hebben genomen — LendingClub werd in 2021 een bankholding en SoFi verkreeg in 2022 een nationale bankvergunning — noemen goedkopere depositofinanciering als het belangrijkste voordeel, reden waarom dit soort aanvragen scherpe marktaandacht trekt. Maar niet iedereen is ervan overtuigd dat een vergunning voor Klarna specifiek een gamechanger zou zijn.

Kyle Peterson, analist bij Needham met een hold-rating op het aandeel, merkte op dat Klarna sinds 2017 al een bankvergunning in Europa heeft. Die bestaande vergunning beperkt de voordelen op het gebied van financieringskosten die een Amerikaanse bankvergunning anders zou bieden. Peterson schreef dat Klarna “uiteindelijk minder EPS-accretie zal ondervinden dan peers die momenteel geen toegang hebben tot depositofinanciering voor leningen”.

Aanvragen voor een volledig nieuwe bankvergunning hebben historisch gezien een jaar of langer nodig om van indiening tot goedkeuring te komen, waardoor eventueel commentaar van de directie over de tijdlijn van de beoordeling door Utah en de FDIC naar verwachting een focuspunt van de resultatenpresentatie zal zijn.

Beoordelingen en koersdoelen van analisten

Analisten zijn overwegend positief over het aandeel. De consensusbeoordeling staat op “Moderate Buy”, met een gemiddeld koersdoel van $24,55 — wat circa 18% koerspotentieel impliceert ten opzichte van de slotkoers van maandag. Een afzonderlijke dataset plaatst het gemiddelde doel op $32,28.

Tot de recente activiteit van analisten behoort JPMorgan, dat zijn koersdoel verhoogde van $20 naar $22 met een overweight-rating, terwijl TD Cowen het doel verhoogde van $17 naar $19 met een hold-rating. Barclays begon de dekking met een equal weight-rating en een doel van $20. Zacks verlaagde het aandeel op 5 augustus van strong buy naar hold.

In de analistengemeenschap geeft één analist het aandeel een strong buy, elf analisten kennen een buy-rating toe, tien hanteren hold en één heeft een sell-rating.

Positionering van institutionele beleggers

De institutionele belangstelling is levendig. Commonwealth Bank of Australia nam een nieuwe positie in van ongeveer $503 miljoen, terwijl Wellington Management een belang toevoegde van circa $349 miljoen. BlackRock breidde haar belangen in het tweede kwartaal met 89,6% uit.

Koersoverzicht

In het afgelopen jaar heeft het aandeel Klarna tussen $12,06 en $57,20 gehandeld en het noteert momenteel nabij de onderkant van dat bereik. Het bedrijf heeft een marktkapitalisatie van circa $7,29 miljard en een koers-winstverhouding van -37,26. Het 50-daagse voortschrijdend gemiddelde bedraagt $18,90, het 200-daagse gemiddelde $16,85.

Bron: CoinCentral