Morning Minute is een dagelijkse nieuwsbrief geschreven door Tyler Warner. De analyse en meningen zijn zijn eigen en weerspiegelen niet noodzakelijk die van Decrypt. Warner presenteert ook Decrypts dagelijkse nieuwsshow, "FOMO Hour."

Kevin O'Leary zegt dat Bitcoin $1 miljoen kan bereiken — maar alleen als de sector een kwantumrisico oplost dat nog niet bestaat.

Tijdens de Avalanche Summit verscheen de investeerder en "Shark Tank"-persoonlijkheid met een Shohei Ohtani-honkbalkaart ter waarde van $11 miljoen om zijn nek, verzegeld in een Tiffany-houder ingelegd met 110 karaat diamanten. Hij gebruikte de kaart om een punt te maken over tokenisatie — het vertegenwoordigen van real-world assets als verhandelbare blockchain-tokens — en besteedde de rest van het interview aan uitleggen waarom Bitcoin naar $1 miljoen gaat, maar alleen als de sector een probleem oplost dat nog moet komen.

De Q-Day-voorwaarde

Die voorwaarde is Q-Day — het moment waarop een kwantumcomputer de handtekeningen die elke Bitcoin-portemonnee beveiligen zou kunnen vervalsen. Zo'n machine bestaat nog niet, en schattingen over wanneer die er komt lopen uiteen van begin jaren 2030 tot nooit. O'Leary betoogde dat de twijfel alleen al de reden is waarom grote fondsen hun Bitcoin-exposure beperken tot circa 3%, en het behandelen als een snufje goud in plaats van een kernpositie. Als Bitcoin-ontwikkelaars die twijfel kunnen wegnemen, zei hij, verdwijnt die limiet.

Een ommekeer rond Ethereum

De grotere ommekeer betrof Ethereum. Achttien maanden geleden luidde O'Leary's stelling dat het bezit van Bitcoin en Ethereum 97% van crypto's upside zou vangen, omdat iedereen op Ethereum zou standaardiseren. Nu zegt hij dat dat niet is gebeurd en hij niet gelooft dat het zal gebeuren; hij noemt ETH niet snel genoeg en niet veilig genoeg — een mening die hij als zijn eigen visie bestempelde.

Hij denkt nu dat complete sectoren hun eigen chains zullen kiezen, en dat de blockchain die de eerste grote beurs voor tokenisatie adopteert een token-explosie zal zien, omdat het de infrastructuur wordt waar elke transactie doorheen loopt.

Goed getimede opmerkingen

Het interview viel samen met een opvallend moment. De SEC keurde vorige week haar Innovation Exemption voor getokeniseerde aandelen goed, en ICE beoordeelt Avalanche als settlementlaag voor het in ontwikkeling zijnde handelssysteem van de NYSE — dezelfde blockchain achter de summit waar hij zijn betoog hield. O'Leary schetst crypto als de twaalfde sector van de S&P, omdat het de andere elf bedient.

In zijn analyse schreef Warner dat er een zekere geldigheid in O'Leary's standpunten zit. Hij betoogde dat de kwantum-overhang de belangrijkste reden is dat Bitcoin onder druk staat en zelfs de upside in de komende bullcyclus kan beperken. Over Ethereum en tokenisatie wees hij erop dat Robinhood het daar niet mee eens zou zijn: de brokerage koos ervoor om te bouwen op Ethereum met Robinhood Chain (via Arbitrum, een Ethereum layer-2-netwerk), en tokenisatie versnelt snel op crypto-native blockchains. Hoewel sommige bedrijven misschien hun eigen chains bouwen, schreef hij, zullen er grote tokenisatie-winnaars zijn onder de bestaande chains — en Ethereum heeft nog steeds de pole position.

Macro, crypto en markten

Crypto-majors stonden breed hoger, met 5–7% stijging: BTC +6% op $85.700; ETH +6% op $2.735; SOL +9% op $119; HYPE +4% op $94; en ZEC +6% op $1.521.

De grootste alt-bewegingen waren SEI (+27%), SUI (+27%), NEAR (+12%) en VVV (+14%), met 25 van de crypto top 100 die 10% of meer stegen.

Los van crypto daalde olie met 3% naar $97 en zakte goud 1% naar $4.380. Aand futures stonden stevig hoger nu olie en obligatierendementen daalden: de Dow steeg 0,8% en de Nasdaq won 1%.

Regulering en business

• De CFT stuurde twee nadat de Clarity Act, het crypto market-structure-wetsvoorstel van het Congres, was mislukt een crypto-prerule naar het Witte Huis, getiteld "Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets," als teken dat het op eigen autoriteit een derivatenkader gaat bouwen.
• Coinbase diende bij de CFTC een aanvraag in om single-stock perpetual futures te noteren — derivatencontracten zonder vervaldatum — te beginnen met ongeveer 50 tot 60 contracten waaronder Apple, Microsoft, Tesla en Nvidia, met een review van 45 dagen die loopt tot 2 november.
• Visa sluit het merchant-code-gat dat meme coin-aankopen creditcardbeloningen liet verdienen via Crossmint-checkouts op Robinhood Wallet en Fomo; de gratieperiode eindigt volgende week.
• Zcash, de privacygerichte chain, richt zich op de NU7-upgrade op 5 november, waarbij de bloktijden van 75 naar 25 seconden gaan om shielded payments ongeveer drie keer sneller te maken, met vanaf 2031 ten minste 60% van de transactiekosten als aanvulling op de mining-beloningen.
• Goldman Sachs en Citizens wezen Coinbase, Robinhood en Circle aan als vroege begunstigden van de tokenized-stock-vrijstelling van de SEC, met verwijzing naar custody, tokenisatie-infrastructuur en stablecoin-settlement.
• De marktkapitalisatie van Gemini is gedaald tot ongeveer $753 miljoen, 80% onder de IPO, wat overnamespeculatie doet herleven rond de licenties, custody-infrastructuur en klantrelaties die een koper zou erven.

Corporate treasuries en ETF's

De Bitcoin-ETF's zagen vrijdag $433 miljoen aan netto instroom, de ETH-ETF's namen $143 miljoen op, en de SOL-ETF's trokken $48 miljoen aan.

Grayscale's Zcash-ETF voert per 30 september een forward split van 3-voor-1 uit, na meer dan $233 miljoen op te halen sinds de debuut op 25 augustus en bijna $890 miljoen aan assets te hebben bereikt.

Meme Coin Tracker

Meme leaders stonden breed hoger, met 5–10% stijging: DOGE +10%, SHIB +7%, PEPE +8%, PENGU +8%, TRUMP +6%, en SPX +11%.

Robinhood Chain-leiders stonden in het groen en herstelden na een rood weekend: Pons +8% naar $420 miljoen; AI +20% op $280 miljoen; Cashcat +23% op $180 miljoen; met Orbio (+70%), ZZZ (+80%) en Index (+15%) als grootste movers.

Solana's top movers werden aangevoerd door Stamp (+600x), Zebra (+110x) en Rawr (+180%); Ansem won 20% naar $169 miljoen.

Het Stonk-ecosysteem rallyde toen Stonk 30% steeg naar $310 miljoen en een nieuw all-time high, met ZCAT +18% naar $120 miljoen, Knots +% naar $24 miljoen, Allinu +30% naar $20 miljoen en Nearkat +88% naar $14 miljoen.

Token-, Airdrop- en Protocoltracker

Robinhood Chain's dagelijkse fees daalden 97%, van ongeveer $8 miljoen naar $230.000, tussen begin september en 16 september, terwijl transacties slechts 32% daalden en DEX-volume 5% steeg naar ongeveer $13 miljard.

Hyperliquid leidde onchain-protocollen in omzet over de afgelopen week met $15,1 miljoen, gevolgd door Pump met $11,89 miljoen, Stonkfun met $5 miljoen en Pons met $3,63 miljoen. Stonkfun boekte drie dagen op rij meer dan $1,1 miljoen aan omzet sinds vrijdag en zit vandaag op koers voor nog een dergelijke dag.

Wat gebeurt er in NFT's?

NFT-leiders waren grotendeels vlak: Punks gelijk op 29,7 ETH, BAYC -3% op 6,5 ETH, en Pudgy -1% op 3,28 ETH. Identity MD (+49%), Mad Lads (+36%) en Kaoforms (+65%) voerden de top movers aan.

Zksnarks zakte naar een bodem van 0,7 ZEC vanaf hun mintprijs van 1,5 ZEC in hun eerste handelsweekend.

FWA herstelde 100% op de week naar $20 miljoen na de v2-release, met meer vraag rond de decaying Punks — één verzamelaar won in het weekend een Punk ondergedekt met slechts 1,9 ETH.