JPMorgan Chase meldde 848.932 aandelen van Strategy, voorheen MicroStrategy, samen met bijna $540 miljoen in BlackRock's iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), volgens een indiening bij de Amerikaanse toezichthouder Securities and Exchange Commission op 12 november. De openbaarmaking toont dat het belang van de bank in Strategy tijdens het derde kwartaal met circa 36% toenam, terwijl eveneens een aanzienlijke optieblootstelling verbonden aan beide beleggingen werd onthuld.

De kwartaalopenbaarmaking, ingediend op Form 13F, is verplicht voor institutionele beleggingsbeheerders die zeggenschap uitoefenen over ten minste $100 miljoen aan kwalificerende activa, en dergelijke indieningen vormen een van de weinige publieke inkijkmomenten in hoe grote financiële instellingen hun allocatie verdelen over aan crypto gerelateerde producten.

De indiening heeft betrekking op posities die per 30 september werden aangehouden, niet op transacties van deze week, en zij consolideert beleggingen gemeld door verschillende gelieerde beheerders.

Strategy-aandelen Nemen Toe Terwijl Put-posities Uitbreiden

De positie van JPMorgan in Strategy steeg van 624.387 aandelen eind juni naar 848.932 aandelen eind september, een toename van 224.545 aandelen, volgens de informatietabel 13F van september en de informatietabel 13F van juni van de bank.

Het belang in september had een gerapporteerde waarde van $131,3 miljoen, tegenover $57,9 miljoen in juni, wat betekent dat de dollarwaarde meer dan verdubbelde terwijl het aantal aandelen met circa 36% groeide. De indieningen impliceren koersen op kwartaaleinde van respectievelijk circa $154,67 en $92,68, zodat bewegingen in de marktprijs van het aandeel deel van de toename in gerapporteerde waarde verklaren.

De aandacht voor deze cijfers weerspiegelt het profiel van Strategy op de markt: het bedrijf houdt de grootste bedrijfs-bitcoin-schatkamer aan, en zijn aandelen worden breed gevolgd als een aandelenmarkt-vehikel voor blootstelling aan bitcoin.

Afzonderlijk maakte JPMorgan put-opties bekend die betrekking hebben op 1.148.500 Strategy-aandelen, een stijging vanaf 715.700 in juni. De indiening van september vermeldt eveneens call-opties verbonden aan 349.500 aandelen. Op basis van onderliggende aandelenwaarden wijst de SEC-tabel $177,64 miljoen toe aan de Strategy-puts en $54,06 miljoen aan de calls. Geen van beide bedragen vertegenwoordigt de betaalde optiepremies.

De put-positie dekte meer onderliggende aandelen dan de gerapporteerde Strategy-aandelenpositie van JPMorgan. De indiening maakt echter niet duidelijk of die opties fungeerden als afdekkingen, directionele transacties of cliëntenposities.

BlackRock Bitcoin ETF-belegging Bereikt $540 miljoen

JPMorgan meldde eveneens 11.408.930 aandelen van BlackRock's iShares Bitcoin Trust ETF, bekend als IBIT, gewaardeerd op $539,98 miljoen eind september. In juni bedroeg de positie 10.407.635 aandelen ter waarde van $355,73 miljoen. Het aantal aandelen nam daarmee met 9,6% toe op kwartaalbasis, terwijl de openbaar gemaakte waarde met circa 52% steeg, een verschil dat zowel extra aandelen als veranderingen in de marktprijs van het fonds weerspiegelt.

IBIT, dat in januari 2024 begon met handelen nadat de SEC de eerste Amerikaanse spot-bitcoin-ETF's had goedgekeurd, is uitgegroeid tot het grootste fonds in deze categorie naar activa, en een positie van deze omvang gemeld door een van de grootste banken van het land illustreert hoe ver dergelijke producten in institutionele portefeuilles zijn doorgedrongen.

IBIT biedt beursgenoteerde blootstelling aan Bitcoin in plaats van direct eigendom van het activum door aandeelhouders. JPMorgan meldde afzonderlijk IBIT-call-opties betrekking hebbend op 3.703.200 aandelen en put-opties betrekking hebbend op 2.915.000 aandelen. Zoals bij de Strategy-posities weerspiegelen de gerapporteerde optiewaarden de onderliggende effecten, niet de betaalde premies voor individuele contracten.

Indiening Onthult JPMorgan's Netto Bitcoin-inzet Niet

De indiening identificeert 17 extra beheerders die zijn opgenomen in JPMorgan's geconsolideerde rapport. Bijgevolg kunnen deze posities niet automatisch worden beschouwd als beleggingen die uitsluitend voor de eigen balans van de bank zijn gemaakt, en het document maakt geen onderscheid tussen eigen bezittingen en posities die namens cliënten worden beheerd.

Form 13F registreert rapporteerbare effecten per kwartaaleinde, maar het stelt de volledige economische blootstelling van een instelling niet vast. De cijfers kunnen de huidige posities van de bank niet bevestigen en het doel achter elke transactie niet verklaren.

De volgende momentopname staat al op een vast schema: 13F-indieningen betreffende posities per 31 december moeten binnen 45 dagen na afloop van het kwartaal worden ingediend, het moment waarop waarnemers doorgaans nagaan of dergelijke bezittingen zijn aangehouden, uitgebreid of verkleind.

Dit artikel is gebaseerd op het bericht van CoinCentral over de SEC-indiening.