Jim Cramer deelt zijn strategie voor het kopen van Applied Materials (AMAT)

AMAT +4.31%

Op 1 september vertelde een beller aan CNBC's Mad Money dat hij in juli aandelen Applied Materials, Inc. (NASDAQ: AMAT) had gekocht voor $540, vóór de bekendmaking van de resultaten, en daarna opnieuw voor $490. Presentator Jim Cramer gaf daarop het volgende advies:

"Maar weet je wat? Het maakt niet uit waar we het hebben gekocht; het gaat erom waar het naartoe gaat. Dit aandeel noteert nu 300 dollar lager dan zijn hoogste punt. Ik denk dat als je nu een positie zou opbouwen — ik weet niet wanneer je dat zou doen — je hier een klein deel koopt. Ik weet dat je er al wat van hebt. Vergeet dat je er al wat van hebt. Denk na over hoe je ervoor kunt zorgen dat je een betere instapprijs krijgt. Ik zou hier een deel innemen en dan wachten tot het 10% lager staat. Dat kan gebeuren. Dit is een volatiele markt."

De ruggengraat van de chipproductie

Applied Materials, Inc. (NASDAQ: AMAT) neemt een belangrijke positie in het wereldwijde technologie-ecosysteem in door de productieapparatuur te leveren die nodig is om geavanceerde logic- en geheugenchips te bouwen. Halfgeleiterfabrieken zijn sterk afhankelijk van de depositie-, ets- en inspectiesystemen van het bedrijf voor het realiseren van gelaagde chiparchitecturen. Die technische voetafdruk maakt het bedrijf een belangrijke begunstigde van langetermijninvesteringen in infrastructuur in de sector, en de productieapparatuur blijft cruciaal voor de fysieke chipfabricage. Het bedrijf behoort tot een kleine groep grote leveranciers van halfgeleiterapparatuur — naast bedrijven als ASML, Lam Research en KLA — wiens apparatuur stroomopwaarts van elke geavanceerde chip staat, wat verklaart waarom investeringscycli in fabrieken, en niet alleen de eindvraag, de resultaten doorgaans bepalen.

Cyclische tegenwind en waardering

Ook al drijft geavanceerde technologie de golf van AI-hardware, blijft apparatuur voor halfgeleiterkapitaalgoederen een zeer cyclische branche. Wanneer macro-omstandigheden verschuiven of fabrieksinvesteringen pauzeren, kunnen fabrikanten van apparatuur scherpe correcties doormaken na een te snelle stijging. Hoewel de langetermijnvraag naar geavanceerde verpakkingstechnologie en productiemiddelen voor microchips sterk lijkt, zou een onverwachte vertraging in klantorders of strengere exportbeperkingen hoge waarderingen snel kunnen laten kelderen en late kopers achterlaten met aandelen tijdens pijnlijke koersdalingen. Exportbeleid is een reële variabele voor de sector: Amerikaanse beperkingen op de verkoop van geavanceerde chipproductieapparatuur aan China hebben de adresseerbare omzet van fabrikanten herhaaldelijk geraakt, waardoor regelgevingsnieuws een terugkerende schommelfactor voor de branche is.

Institutioneel eigendom en marktsentiment

Volgens de database van Insider Monkey, die meer dan 1.000 tophedgefondsen volgt, hielden in het tweede kwartaal 137 fondsen posities aan in het bedrijf, licht lager dan de 138 in het voorgaande kwartaal — een teken van stabiele institutionele deelname. Onder die hedgefondsen had Coatue Management de meest prominente positie, met ruim 4,2 miljoen aandelen. De short interest bedraagt 1,50% van de vrij verhandelbare aandelen, wat wijst op beperkt bearishsentiment.

Die institutionele steun onderstreept de fundamentele kracht van het bedrijf, hoewel de recente koersdaling laat zien hoe snel volatiliteit het geduld van beleggers op de proef kan stellen. Alles samen biedt Cramers aanpak een praktisch kader: laat eerdere aankooprijprijzen los, koop nu een klein deel op het huidige niveau en houd contant geld apart voor het geval het aandeel nog eens tien procent daalt — een vorm van gefaseerde instap die is ontworpen voor cyclische aandelen waarvan de koersen routineus in beide richtingen doordraaien.

Bron: Yahoo Finance