Japan bereidt volgens berichten een op blockchain gebaseerd systeem voor dat de contante afwikkeling van transacties in aandelen en Japanse staatsobligaties op elk moment van de dag onmiddellijk moet laten plaatsvinden.

De Financial Services Agency (FSA), het ministerie van Financiën, de Bank of Japan (BOJ) en financiële instellingen willen mogelijk nog deze zomer een studiegroep oprichten, zo berichtte Nikkei op woensdag.

De studiegroep moet naar verwachting beslissen hoe de op blockchain gebaseerde infrastructuur moet worden gebouwd, de verantwoordelijkheden tussen overheidsinstanties en financiële instellingen verdelen en begin 2027 een ontwikkelingsplan opleveren, zo meldt het bericht. Als het plan formeel wordt goedgekeurd, kan het systeem in het begin van de jaren 2030 in gebruik worden genomen.

Hoe het systeem zou werken

Volgens het voorgestelde ontwerp zou een deel van de deposito's die banken aanhouden op hun lopende rekeningen bij de BOJ worden omgezet in digitale tokens die op een blockchain kunnen circuleren voor interbancaire afwikkeling. De lopende rekeningen bij de BOJ — de reservetegoeden die commerciële banken aanhouden bij de centrale bank — vormen de ruggengraat van het Japanse interbancaire betalingssysteem, waarbij overboekingen tussen instellingen via het BOJ-NET verlopen, het eigen financiële netwerk van de centrale bank.

Door de afwikkeling van effecten directer aan deze bestaande monetaire infrastructuur te koppelen, zou het voorstel een kernonderdeel van de marktinfrastructuur raken dat achter de handel in aandelen en obligaties schuilgaat, in plaats van de transacties zelf. Dat is een van de redenen waarom het project gezamenlijk door toezichthouders, de BOJ en marktdeelnemers wordt onderzocht: elke wijziging moet immers passen binnen zowel de betalings- als de effectenafwikkingsprocessen.

Huidige afwikkelingstermijnen

Onder de huidige regelingen worden reguliere aandelentransacties in Japan afgewikkeld volgens een T+2-cyclus, wat betekent dat levering en betaling twee werkdagen na de transactiedatum plaatsvinden, volgens Japan Exchange Group. Transacties in binnenlandse staatsobligaties worden afgewikkeld op T+1, één werkdag na uitvoering. De voorgestelde blockchain-infrastructuur moet dergelijke op kalenderdagen gebaseerde cycli overstijgen door afwikkeling vierentwintig uur per dag mogelijk te maken.

Onderdeel van Japans bredere werk aan digitaal geld

Het initiatief zou de officiële Japanse experimenten met digitaal geld en de infrastructuur van de financiële markten uitbreiden. De BOJ voert sinds april 2023 een pilootprogramma uit voor een digitale centralebankvaluta (CBDC) om de technische haalbaarheid van een digitale yen te testen, zonder zich te committeren aan uitgifte. Japanse commerciële banken hebben afzonderlijk getokeniseerde deposito's onderzocht — op blockchain gebaseerde tokens die vorderingen op gewone bankdeposito's vertegenwoordigen — als mogelijke aanvulling op de bestaande afwikkelingsinfrastructuur.

Het plan sluit bovendien aan bij de bredere bevordering van Web3- en digitale-activabedrijven door de Japanse overheid als onderdeel van haar economische groeistrategie, een inspanning die de afgelopen jaren onder meer herzieningen van de regelgeving voor stablecoins en cryptobeurzen heeft omvat. Voor de marktinfrastructuur is de vraag niet alleen óf blockchain kan worden gebruikt, maar hoe deze op een manier met bestaande systemen kan worden geïntegreerd die de rollen van toezichthouders, de centrale bank en private instellingen intact laat.

Bron: Cointelegraph