De oorlog tussen de Verenigde Staten, Israël en Iran heeft de wereldwijde importrekening voor olie en gas in zes maanden, van maart tot augustus, met maar liefst 330 miljard dollar doen oplopen, volgens gegevens van het in Finland gevestigde klimaatdenktank Centre for Research on Energy and Clean Air (CREA). Dat terwijl zowel de olie- als de gasprijzen minder sterk stegen dan gevreesd. De oorlog is echter nog niet voorbij en de rekening kan verder oplopen.

De cijfers van CREA hebben betrekking op het bedrag dat daadwerkelijk is betaald voor de import van olie, brandstoffen en LNG, vergeleken met wat analisten voor deze periode hadden voorspeld. De organisatie noemde de verstoring in de Perzische Golf de grootste sinds de Golfoorlog van 1990, waarbij de Europese Unie de zwaarste financiële klap kreeg. De omvang van de schok weerspiegelt hoe centraal de regio staat in de wereldwijde energievoorziening: door de Straat van Hormuz, bij de monding van de Perzische Golf, stroomt normaal gesproken ongeveer een vijfde van de wereldolieconsumptie, waardoor elke verstoring daar zich via de prijzen uitstrekt ver buiten de direct betrokken landen.

Ruwe olie vormde het grootste aandeel van de totale extra importrekening, met 164,1 miljard dollar. Diesel en gasolie volgden met 73,8 miljard dollar en benzine droeg 35,7 miljard dollar bij. Vloeibaar aardgas kostte importeurs 38 miljard dollar meer dan anders het geval zou zijn geweest, en voor vliegtuigbrandstof kwam er 20 miljard dollar extra importkosten bij.

Volgens de cijfers die CREA deze week publiceerde, steeg de energie-importrekening van de Europese Unie in de periode maart–augustus met 78 miljard dollar ten opzichte van de verwachtingen van analisten. De reden ligt in de grote afhankelijkheid van de EU van geïmporteerde olie en gas — met name Amerikaanse ruwe olie en LNG — een gevolg van de sancties op Russische koolwaterstoffen en het ontbreken van enige betekenisvolle binnenlandse productie van beide grondstoffen. Bovendien kan de grootste lokale leverancier van deze energiegrondstoffen binnen de EU, Noorwegen, maar een beperkte hoeveelheid naar het blok exporteren.

China stond vervolgens op de lijst van zwaarst getroffen landen door de impact van de oorlog op de prijzen van energiegrondstoffen, met een extra betaling van 35 miljard dollar in de zes maanden tot augustus. China is 's werelds grootste importeur van zowel ruwe olie als LNG. Nadat de prijzen waren gestegen naar aanleiding van de eerste Amerikaanse en Israëlische aanvallen op Iran, beperkte China zijn import echter drastisch. Veel analisten stellen dat China de wereld in feite heeft behoed voor een olieprijscrisis door de import te verminderen en een beroep te doen op zijn enorme voorraden, die aan het begin van het jaar op tussen 1 miljard en 1,4 miljard vaten werden geschat. Deze episode onderstreepte hoe strategische oliereserves, oorspronkelijk opgebouwd om aanbodsschokken zoals de oliecrises van de jaren zeventig op te vangen, nog steeds een van de weinige instrumenten zijn die importeurs snel kunnen inzetten tegen een prijshausse.

India werd het derde zwaarst getroffen door de financiële gevolgen van de oorlog en betaalde in de onderzochte periode 22 miljard dollar extra voor zijn energie-import. Dat is geen verrassing, aangezien India nog afhankelijker is van olie- en gasimport dan de lidstaten van de Europese Unie. India is vooral aangewezen op olie-import, waarvan een groot deel eerder uit het Midden-Oosten kwam, waardoor het direct blootstond aan de verstoring van de exportstromen veroorzaakt door Irans sluiting van de Straat van Hormuz als reactie op de Amerikaanse en Israëlische aanvallen.

Ook andere Aziatische landen dan China en India voelden de pijn van oorlogsgerelateerde prijsschokken in ruwe olie, vloeibaar gas en brandstoffen, en betaalden allemaal miljarden extra voor hun koolwaterstoffen. CREA merkte op dat de oorlog en de genoemde prijshausse de vraag naar brandstofgrondstoffen hadden doen afnemen, en dat de berekeningen van de extra importrekening weergaven wat importerende landen en regio's daadwerkelijk hebben gekocht — niet wat ze zouden hebben gekocht als de oorlog eind februari niet was begonnen.

De pijn is nog lang niet voorbij. In de zes maanden tot augustus lag de gemiddelde LNG-prijs in Azië ongeveer 75% hoger dan analisten vóór de oorlog voor deze periode hadden verwacht, terwijl de prijs van vloeibaar gas in Europa 60% boven de verwachtingen van vóór de oorlog lag. Beide prijzen zullen op het huidige niveau blijven en kunnen nog verder stijgen, omdat de EU mogelijk voor gastekorten komt te staan tenzij het nu al inkoopt voor de winter, en Aziatische landen eveneens moeten aanleggen voor de koude maanden. Seizoensgebonden concurrentie bij het aanvullen van voorraden tussen Europese en Aziatische kopers is een terugkerend verschijnsel in de LNG-markt sinds 2022, toen de Europese overstap van Russisch pijpleidinggas de regio veranderde in 's werelds grootste LNG-importerende regio en de mondiale concurrentie om ladingen elke winter aanwakkerde.

Olieprijzen liggen ondertussen aanzienlijk hoger dan de niveaus van vóór de oorlog, terwijl brandstoffen het sterkst zijn gestegen en naar verwachting veel duurder zullen blijven dan vóór maart. Het Internationaal Energieagentschap schatte eerder dit jaar dat maar liefst een vijfde van de raffinagecapaciteit in het Midden-Oosten — circa 9,6 miljoen vaten per dag — door de vijandelijkheden is uitgeschakeld. In combinatie met schade aan raffinaderijen in Rusrijk door Oekraïense droneaanvallen heeft dit de wereldwijde raffinagecapaciteit en daarmee de brandstofproductie ernstig beperkt. De brandstofkrapte zal naar verwachting langer aanhouden dan de oorlog zelf, wanneer die ook eindigt, met hogere energierekeningen voor importeurs tot gevolg, evenals nevengevolgen voor transportkosten, vracht en luchtvaart, waar geraffineerde producten een groot deel van de exploitatiekosten uitmaken.

Eén lichtpuntje in deze sombere wolk van importkosten komt volgens CREA van wind- en zonne-energie. Deze bronnen bespaarden importeurs samen met andere koolstofarme energiebronnen in totaal 36 miljard dollar tussen maart en augustus. Het is misschien niet veel, maar het is beter dan geen besparing — en voor de EU in het bijzonder, die hernieuwbare energie deels uitbreidt om de importafhankelijkheid te verminderen, heeft de oorlog concreet laten zien hoe binnenlandse opwekking economieën beschermt tegen prijsschokken van geïmporteerde brandstoffen.

Door Irina Slav voor Oilprice.com

Bron: CREA | OilPrice.com