Groot IPO-aanbod houdt Indiase aandelenwaarderingen in toom, zegt Anand Shah van ICICI Prudential

Anand Shah van ICICI Prudential AMC zegt dat de golf van nieuwe beursnoteringen in India de aandelenwaarderingen redelijk houdt in plaats van dat het duidt op excessen. Hij wijst ook op een verschuiving weg van consumentenmerken naar ontwrichte sectoren zoals auto's en verf, en schetst een voorzichtige maar selectieve visie op IT-aandelen.

Volgens Shah helpt het aanzienlijke aanbod van nieuwe IPO's op de Indiase markt om de algehele aandelenwaarderingen in toom te houden. In plaats van de volle pijplijn aan nieuwe beursnoteringen op te vatten als een teken van marktexcessen of oververhitting, ziet hij het als een mechanisme dat aandelenkoersen redelijk houdt, doordat nieuw aanbod samenkomt met de vraag van investeerders. Deze kaderstelling komt te midden van een drukke periode voor de Indiase primaire markten, waarin bedrijven in de consumenten-, technologie- en infrastructuursector kapitaal hebben gehaald op de beurs, wat fondsmanagers een breder aanbod aan noteringen biedt om uit te kiezen.

Naast zijn opmerkingen over het IPO-aanbod benadrukte Shah een portefeuilleverschuiving die plaatsvindt bij ICICI Prudential: een beweging weg van bedrijven met consumentenmerken richting sectoren die ontwrichting doormaken, zoals auto's en verf. Deze industrieën bieden volgens hem kansen die voortkomen uit de veranderingen die ze hervormen. Beide sectoren kennen de afgelopen jaren opvallende concurrentiedynamiek — de auto-industrie wordt hervormd door elektrificatie en nieuwe spelers, terwijl de verfsector, die lang werd gedomineerd door een klein aantal gevestigde partijen, nieuwe concurrentie heeft ondervonden na de intrede van grote conglomeraten zoals Grasim Industries en JSW Group in decoratieve verven.

Over aandelen in de informatietechnologie sprak Shah een voorzichtige maar selectieve toon aan, wat suggereert dat het fondsbedrijf kieskeurig blijft bij de allocatie binnen de IT-servicesector. Indiase IT-dienstverleners, die een groot deel van hun omzet uit buitenlandse cliënten halen, hebben te maken gehad met een periode van ongelijkmatige klantuitgaven op wereldmarkten, een achtergrond die druk heeft gezet op de groeiverwachtingen van de sector.

Zijn opmerkingen werden gemaakt in een interview met CNBC-TV18, gerapporteerd door Prashant Nair (auteurspagina, X (Twitter)), met aanvullende verslaggeving door Nigel D'Souza (auteurspagina) en Mangalam Maloo (auteurspagina). Het originele artikel is beschikbaar op de website van CNBC-TV18.

Het gesprek ging ook over bedrijven van de nieuwe generatie, waarbij Eternal Ltd (voorheen bekend als FSN E-Commerce Ventures, gelieerd aan Nykaa) een van de namen was die in de marktberichtgeving over het segment werden genoemd. Beursnoteringen van nieuwe generatie of internetgestuurde bedrijven zijn een terugkerend kenmerk van de recente Indiase IPO-cyclus en trekken aandacht nu investeerders hun pad naar winstgevendheid afzetten tegen hun groeitrajecten.