Intel Corp. (INTC) sloot op $95,53 vlak voor de publicatie van de cijfers over het derde kwartaal, die donderdag na het sluiten van de beurs worden vrijgegeven. Het aandeel is 32% gedaald vanaf het recordhoogtepunt van 22 juni, maar staat dit jaar nog steeds ongeveer 159% hoger, en de afgelopen maanden was het een volatiele rit. Hieronder een overzicht van wat analisten en de optiemarkt van de publicatie verwachten.

Optiehandelaren rekenen op een flinke beweging. De huidige prijzen wijzen op een schommeling van ongeveer 8% tegen het einde van de week — genoeg om het aandeel naar $103 te laten stijgen of onder $88 te laten dalen. Dat betekent een handelsbandbreedte van ruwweg $88 tot $103 tegen het einde van de week. Optie-activiteit is een gangbare graadmeter rond cijfers, omdat deze de omvang weergeeft van de beweging waarop handelaren vooraf inposeren.

Analisten hebben de lat voor het kwartaal helder gelegd. Een peiling van FactSet wijst op aangepaste winst van 41 cent per aandeel, tegen 23 cent een jaar eerder, terwijl de schatting van Visible Alpha iets lager ligt op 39 cent. De omzet wordt naar verwachting met ongeveer 20% tot 21% gegroeid ten opzichte van vorig jaar, waarbij FactSet uitgaat van $16,5 miljard en Visible Alpha van $16,41 miljard. Groei in het datacenter- en AI-segment wordt gezien als de belangrijkste motor achter de verwachte winst, en de prognoses impliceren een aanzienlijke verbetering van zowel winst als omzet ten opzichte van een jaar eerder. Die consensuscijfers zijn de maatstaf waaraan de werkelijke resultaten van donderdag worden afgezet.

Wat Wall Street verwacht

BofA Securities is van mening dat Intel de schattingen zal overtreffen en zijn prognose zal verhogen. Analist Vivek Arya zegt dat de gemiddelde verkoopprijzen van centrale verwerkingsunits, of cpu's, stijgen. BofA beveelt het aandeel aan met een koersdoel van $145.

Volgens Arya profiteert Intel van een gestage vraag naar de cpu's die AI-servers aandrijven, met een verbeterende toeleveringsketen als extra steun. Het bedrijf is van mening dat cpu's beter geschikt zijn voor bepaalde AI-taken dan graphics processing units, die modeltraining domineren — een onderscheid dat ten grondslag ligt aan de positieve houding ten opzichte van het aandeel.

Niet iedereen is even optimistisch. UBS-analist Timothy Arcuri hield het op een neutraal advies en verlaagde zijn koersdoel van $112 naar $103, al zei hij dat de situatie aan de omzetkant "nog altijd behoorlijk sterk" is.

BofA benoemde wel één zorg. Beleggers kunnen zich afvragen of de AI-vraag op termijn zowel hogere verkopen als hogere verkoopprijzen kan ondersteunen — een vraag die kan meespelen in hoe de markt de resultaten interpreteert.

De analisten zijn verdeeld. Van de tien die door Visible Alpha worden gevolgd, bevelen er vier Intel aan, vijf zijn neutraal en één adviseert te verkopen. Het gemiddelde koersdoel van $117 impliceert ongeveer 22% koerswinst ten opzichte van de slotkoers van woensdag — ruim onder het positievere doel van $145 van BofA. Het verschil tussen het gemiddelde en het meest positieve doel laat zien hoe verschillend analisten naar hetzelfde kwartaal kijken.

Foundry en Musk in beeld

De cijfers zijn maar een deel van het verhaal. Intel probeert zijn foundry-activiteiten op gang te krijgen en klanten te winnen voor chipfabricage — het produceren van chips die door andere bedrijven zijn ontworpen — een inspanning die het bedrijf in directe concurrentie brengt met Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM).

Arcuri verwacht voortgang op Intel's EMIB-T chipverpakking en het 14A-fabricageproces, die beide worden gezien als cruciaal voor de concurrentiekracht van de foundry. Beleggers luisteren naar updates over beide fronten — details die een concrete indruk geven van de foundry-aanpak.

Ook Elon Musk kan ter sprake komen tijdens de call. Intel werkt met Tesla en SpaceX samen aan de Terafab AI-chip-onderneming. Vorige week opperde Musk wat hij noemde "significante potentiële doorbraken in chipfabricage."

Eerder deze maand daalde het Intel-aandeel nadat Musk signaleerde in gesprek te zijn met TSMC om Terafab te helpen runnen. Zorgen over klantuitgaven en Intel's financieringsplannen hebben het aandeel de afgelopen maanden ook gedrukt. Gezien hoe het aandeel heeft gereageerd op Terafab-berichten zal elke aanvullende informatie over de structuur, financiering of partners van de onderneming een aandachtspunt zijn zodra de call begint.

Het Intel-aandeel stond donderdag voor de publicatie ongeveer 1,9% hoger; het bedrijf publiceert de cijfers na het sluiten van de beurs.