Inghams Group (ASX: ING) heeft in FY26 een scherpe winstdaling gemeld doordat hogere kosten voor arbeid, voer, bakolie en andere operationele uitgaven de pluimverwerker bleven onder druk zetten, terwijl het waarschuwde dat kipprijzen mogelijk moeten stijgen om een nieuwe inflatiegolf op te vangen.

De omzet steeg in het jaar tot 30 juni met 2,4% tot $3.23 miljard, maar de onderliggende EBITDA daalde met 21,2% tot $186.4 million en de nettowinst na belasting zakte met 61,5% tot $34.6 million. De zwakkere onderliggende winst kwam tot uiting in het einddividend, dat werd verlaagd naar 6.1 cent per aandeel van 8 cent een jaar eerder.

Onder de kopcijfers waren er enkele positievere signalen. De kernvolumes van pluimvee stegen met 1,9%, terwijl het bedrijf $82.3 million aan kostenbesparingen realiseerde en daarmee de bovengrens van de doelstelling bereikte. De nettoschuld daalde ook met $27.1 million tot $403.3 million.

Inghams zei dat de prestaties in de tweede helft duidelijk sterker waren dan in de eerste helft, waarbij verbeteringen in productie, voorraad en toeleveringsketen het bedrijf hielpen herstellen van eerdere inefficiënties.

Het bedrijf gaat FY27 echter in met een aanzienlijke kostenuitdaging. Inghams wordt geconfronteerd met ongeveer $130 million aan inflatoire kosten en verwacht een deel van die druk te compenseren via hogere volumes en prijsverhogingen.

Topman Ed Alexander zei dat het bedrijf zich heeft voorbereid op de mogelijkheid van vogelgriep, onder meer door te onderzoeken hoe pluimveebedrijven in het buitenland uitbraken hebben aangepakt en door noodplannen uit te werken voor het Australische netwerk.

Inghams verwerkt ongeveer 40% van Australië’s kip en heeft vestigingen in zes staten, wat het bedrijf volgens eigen zeggen flexibiliteit geeft om klanten te blijven beleveren als een afzonderlijke locatie wordt verstoord.

De directe handelsomgeving blijft moeilijk. Alexander zei dat juli en een groot deel van augustus zwak waren, waarbij een overschot aan kip in de groothandelsmarkt bijdroeg aan zwakkere omstandigheden. Hij zei dat er geen voedselveiligheidsprobleem was in verband met vogelgriep en dat dit geen impact had via de verkoopkanalen van het bedrijf.

Voor beleggers laat het FY26-resultaat Inghams achter met een herstelverhaal in plaats van een zuiver groeiverhaal voor de winst. De kernvolumes gaan omhoog en het bedrijf heeft vooruitgang geboekt op kosten en schuld, maar de marges blijven blootgesteld aan inflatie bij voer, arbeid, vracht en andere inputkosten.

Het bedrijf staat ook voor de uitdaging om die kosten door te berekenen aan klanten zonder de vraag te schaden. Het vermogen om prijzen te verhogen terwijl de volumegroei behouden blijft, zal daarom een belangrijke factor zijn bij de vraag of het winstherstel vaart kan krijgen.

Inghams verwacht dat de kernvolumes van pluimvee in FY27 met 2,5% tot 4% zullen groeien, terwijl de onderliggende EBIT-richtlijn $155 million tot $180 million bedraagt.

Het aandeel heeft al een aanzienlijke daling doorgemaakt, met een koersdaling van meer dan 40% over het afgelopen jaar en een terugval tot $2.05 in de vroege handel op vrijdag.

Doe mee aan de discussie: kijk wat nu trending is op HotCopper, Australië’s grootste aandelenforum, en maak deel uit van de gesprekken die de markten bewegen.

Het in dit artikel verstrekte materiaal is uitsluitend bedoeld ter informatie en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies. Lezers worden aangemoedigd hun eigen onderzoek te doen en een erkend financieel adviseur te raadplegen voordat zij beleggingsbeslissingen nemen. Klik hier voor volledige disclaimerinformatie.