Indiase banken hebben 12 miljard dollar opgehaald via buitenlandse schuld, meerijdend op een golf van leningen in vreemde valuta die samenhangt met de swapsteun van de Reserve Bank of India (RBI) voor deposito's in vreemde valuta van niet-residenten (bank), oftewel FCNR(B)-deposito's.

Deze week was de drukste tot nu toe voor de uitgifte van schuld in vreemde valuta door Indiase kredietverstrekkers. ICICI Bank, Kotak Mahindra Bank, IDFC First Bank, HDFC Bank en Bank of Baroda zamelden samen 4,4 miljard dollar in, en het grootste deel van de opbrengst kan worden aangewend om de financieringshefboom voor FCNR(B)-deposito's te ondersteunen, aldus de Economic Times.

FCNR(B)-deposito's die vóór 31 augustus worden geboekt, komen in aanmerking voor de swapsteun.

FCNR(B)-rekeningen zijn termijndeposito's die niet-residerende Indiërs in toegestane vreemde valuta, zoals de Amerikaanse dollar, kunnen aanhouden bij Indiase banken. Via de swapfaciliteit van de RBI kunnen banken het valutarisico van dergelijke deposito's in vreemde valuta afdekken, een mechanisme dat Indiase kredietverstrekkers helpt om fondsen uit het buitenland te mobiliseren. Omdat dergelijke deposito's in vreemde valuta moeten worden terugbetaald, lopen banken met een onafgedekt boek risico wanneer de roepie tegenover de dollar afzwakt; de swap verplaatst die blootstelling naar de centrale bank, en dat stelt kredietverstrekkers in staat om de fondsenwerving in het buitenland op te voeren.

De RBI heeft deze aanpak eerder toegepast. Tijdens de taper tantrum van 2013, toen de roepie wegzakte naar wat destijds recordlaagtes waren, opende de centrale bank een concessioneel swapvenster voor FCNR(B)-deposito's en buitenlandse leningen van banken, dat circa 34 miljard dollar aantrok — een mobilisatie die destijds breed werd gezien als bijdragend aan de stabilisatie van de munt. Hoeveel Indiase banken uiteindelijk onder het huidige venster zullen ophalen, wordt duidelijk zodra de boekingsdeadline van 31 augustus is verstreken.

Bron: Economic Times Markets