India wint het vertrouwen van buitenlandse investeerders terug naarmate de winsten verbeteren en de roepi stabiliseert, aldus Neuberger Berman

India ziet hernieuwde belangstelling van buitenlandse investeerders nu de bedrijfswinsten tekenen van verbetering vertonen en de roepi stabiliseert, aldus Conrad Saldanha van Neuberger Berman. Deze verschuiving komt na een periode waarin buitenlandse portfolio-investeerders aanzienlijk kapitaal uit Indiase aandelen terugtrokken te midden van verhoogde wereldwijde rentetarieven, volatiliteit van olieprijzen en zorgen over allocaties in opkomende markten, wat onderstreept hoe gevoelig de kapitaalstromen naar India blijven voor het wereldwijde risicoklimaat.

Saldanha merkte op dat het beleggersvertrouwen in India geleidelijk herstelt, ondersteund door hernieuwde instroom van buitenlandse portfolio-investeerders. Buitenlandse institutionele beleggers zijn altijd belangrijke deelnemers geweest in de Indiase aandelenmarkten, en hun terugkeer markeert een verschuiving in sentiment na een periode van volatiliteit die werd gedreven door wereldwijde macro-economische zorgen. Het gewicht van India in de MSCI Emerging Markets-index is de afgelopen jaren aanzienlijk gestegen, wat betekent dat Indiase large-caps steeds prominentere ontvangers worden van die allocatie wanneer wereldwijde fondsen herbalanceren richting opkomend Azië.

Sectorvoorkeuren en winstvooruitzichten

Saldanha uitte een blijvende voorkeur voor financiële waarden en geselecteerde mid-cap-groeiaandelen. De financiële sector van India, verankerd door grote kredietverstrekkers zoals ICICI Bank, is historisch gezien een belangrijk onderdeel van benchmarkindices geweest en een belangrijk aandachtspunt voor institutionele beleggers. De kredietgroei in India is ondersteund door robuuste binnenlandse vraag, uitbreidende retailkredietverlening en voortgaande formalisatie van de economie, die allemaal de winstzichtbaarheid voor grote private banken ondersteunen.

Hij benadrukte ook de vraag naar datacenters en stroomapparatuur als gebieden die naar verwachting toekomstige winstgroei zullen ondersteunen. De uitbreiding van de data-infrastructuur in India is gedreven door toenemende digitale adoptie, cloudcomputing en toepassingen van kunstmatige intelligentie. De Digital Public Infrastructure van India — waaronder de unified payments interface en wijdverbreide mobiele connectiviteit — heeft de technologische adoptie bij consumenten en bedrijven versneld, wat leidt tot downstreamvraag naar reken- en opslagcapaciteit. Bedrijven zoals Netweb Technologies en infrastructuurspelers zoals GMR Airports hebben in deze trend de aandacht getrokken. De aanhoudende vraag naar stroomapparatuur wordt ook gezien als een meewind, gezien de voortdurende inspanningen van India om de toegang tot elektriciteit uit te breiden en de netwerkinfrastructuur te moderniseren, waarbij de kapitaaluitgaven van de overheid aan transmissie en integratie van hernieuwbare energie de orderpijplijn voor binnenlandse fabrikanten versterken.

Stabiliteit van de roepi en macro-economische factoren

De stabilisatie van de roepi is een bijdragende factor geweest bij het herstellen van het beleggersvertrouwen. Valutastabiliteit vermindert de onzekerheid voor buitenlandse investeerders die hun rendementen repatriëren en ondersteunt over het algemeen de instroom in aandelen. De Reserve Bank of India (RBI) heeft historisch gezien ingegrepen op de valutamarkten om overmatige volatiliteit van de roepi te beheersen, en de aanzienlijke valutareserves van India vormen een buffer die het onderscheidt van verschillende vergelijkbare opkomende markten die kwetsbaarder zijn voor valutaschokken.

India blijft een van de snelst groeiende grote economieën ter wereld, en de aandelenmarkten hebben aanhoudende belangstelling getrokken van wereldwijde vermogensbeheerders die blootstelling zoeken aan de groei van opkomende markten. Bedrijven zoals Bharti Airtel, een toonaangevende telecomprovider, en Persistent Systems, een IT-dienstverlener, behoren tot de namen die veelvuldig worden genoemd in discussies over de ontwikkeling van de bedrijfswinsten in India.

Bron: CNBC-TV18