Het Internationaal Monetair Fonds heeft vastgesteld dat El Salvador geen publiek geld gebruikte voor zijn recente Bitcoin-accumulatie. Volgens het IMF-personeel kwam de extra Bitcoin van het land uit particuliere donaties en niet uit overheidsmiddelen — een bevinding die ertoe doet omdat ze El Salvador vrijpleit van vermoedens dat het land in stilte de voorwaarden van zijn leenprogramma van 1,4 miljard Amerikaanse dollar schond.

Wat het IMF heeft gezegd

Op 3 september 2026 publiceerde het IMF-personeel een verklaring na het bereiken van een akkoord op personeelsniveau met El Salvador (IMF-persbericht). Het personeel stelde dat er geen publieke middelen waren gebruikt om de Bitcoinbezittingen van het land op te bouwen.

Het IMF verklaarde dat Salvadoraanse documentatie uitwees dat de sinds de eerste beoordeling toegevoegde Bitcoin het gevolg was van particuliere donaties. In gewone taal: de munten werden aan het land geschonken; de overheid kocht ze niet met belastinggeld.

Het personeel zei ook dat er geen verdere Bitcoin-accumulatie wordt verwacht buiten die gedocumenteerde donaties. Een persbericht van persbureau AFP presenteerde dezelfde bevinding: het IMF was ervan overtuigd dat de instroom uit donaties kwam en niet uit staatsgeld.

Eén kanttekening bij de formulering: hoewel in koppen het woord "aankopen" werd gebruikt, beschrijft het IMF een accumulatie die door donaties wordt verklaard, geen bevestigde overheidsaankopen. In de verklaring werden de donateurs niet genoemd en werd het exacte ontvangen Bitcoinbedrag niet vermeld.

Waarom de financieringsbron belangrijk is

De lening van El Salvador is verbonden aan strenge Bitcoin-regels. Toen het IMF op 26 februari 2025 de Extended Fund Facility van 40 maanden goedkeurde, werd een toegang van 1.033,92 miljoen SDR vastgesteld — ongeveer 1,4 miljard Amerikaanse dollar — werd het accepteren van Bitcoin vrijwillig gemaakt en werd de Bitcoin-activiteit van de publieke sector beperkt.

Een Extended Fund Facility (EFF) is een meerjarige IMF-lening gekoppeld aan hervormingen. Als een land Bitcoin met staatsgeld koopt, kan het die leenvoorwaarden schenden. Daarom is de financieringsbron, en niet de munten zelf, de kern van het verhaal.

De spanning is geworteld in de geschiedenis van El Salvador: het land nam in 2021 Bitcoin aan als wettig betaalmiddel, als eerste land ter wereld, en de overheid begon onder president Nayib Bukele munten te accumuleren. De IMF-regeling twee jaar later vereiste dat het land dit beleim in overeenstemming bracht met fiscale discipline.

De druk was daarnaurther opgebouwd. Op 27 mei 2025 zei het IMF-personeel dat de totale Bitcoin in alle overheidsportefeuilles ongewijzigd moest blijven en dat de publieke sector zijn rol in de Chivo-portefeuille, de door de staat ondersteunde Bitcoin-app, moest afbouwen. Toen de portefeuilles desondanks groeiden, vroeg het IMF om uitleg — en de donatiebevinding is die uitleg. Daardoor kan El Salvador compliant blijven zonder zijn Bitcoin-koers om te buigen.

Hoe de verklaring past in het bredere Bitcoin-programma van El Salvador

Het geld dat op het spel staat, is concreet. Als de Raad van Bestuur van het IMF de gecombineerde tweede en derde beoordeling goedkeurt, ontvangt El Salvador circa 140 miljoen Amerikaanse dollar, gelijk aan 101,96 miljoen SDR.

Dat komt bovenop wat het land al heeft opgenomen. Het IMF rondde de eerste beoordeling af op 27 juni 2025, waarbij 86,16 miljoen SDR werd vrijgegeven en de totale uitkeringen op 172,32 miljoen SDR kwamen.

Samen genomen laat de tijdlijn zien waarom de Bitcoin-verduidelijking gewicht in de schaal legt: de daadwerkelijke leenuitkeringen hangen af van de naleving van de Bitcoin-limieten door El Salvador, en de donatiebevinding houdt dat geld in beweging.

Ten tijde van de verklaring werd Bitcoin verhandeld tegen $80.941, een stijging van ongeveer 4,15% over 24 uur, terwijl de Fear & Greed Index op 74 stond, in het gebied van "Hebzucht".

De aanpak van El Salvador onderscheidt zich nog steeds van hoe grote financiële instellingen Bitcoin omarmen. Traditionele spelers bieden nu gereguleerde toegang, zoals de institutionele Bitcoin-spothandel van Standard Chartered en het plan van Hargreaves Lansdown om de handel in Bitcoin-ETN's te openen. Anderen houden simpelweg vast, zoals bleek toen Remixpoint andere tokens verkocht maar zijn Bitcoin behield.

Wat er nu te volgen is

Het belangrijkste signaal van dit nieuws betreft naleving in plaats van prijs: El Salvador werkt binnen zijn IMF-regeling in plaats van ertegen. Het volgende mijlpaal is de stemming van de Raad van Bestuur van het IMF, die bepaalt of het tranche van circa 140 miljoen Amerikaanse dollar wordt vrijgegeven. Daarna zullen verdere beoordelingen onder het programma van 40 maanden uitwijzen of de toezegging van geen extra publieke Bitcoin-accumulatie standhoudt tot het einde van de regeling.

Disclaimer: dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Markten voor cryptovaluta's en digitale activa brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd zelf onderzoek voordat u beslissingen neemt.