Aandelen van de bedrijven in stedelijke gasdistributie Indraprastha Gas Ltd (IGL), Mahanagar Gas Ltd (MGL) en Adani Total Gas Ltd stegen op woensdag 19 augustus met meer dan 5%, een beweging die verband houdt met de extra toewijzing van APM-aardgas aan de sector.

In een gesprek met CNBC-TV18 op woensdag zei Probal Sen van ICICI Securities dat de extra toewijzing van APM-gas gunstig zal zijn voor zowel IGL als MGL. Hij verwacht dat deze maatregel zal leiden tot een stijging van 50% in de gasproductie.

APM-gas — APM staat voor Administered Price Mechanism — is in eigen land geproduceerd aardgas dat door de Indiase overheid wordt toegewezen tegen gereguleerde prijzen die lager liggen dan marktgebonden alternatieven zoals geïmporteerde LNG. Bedrijven in stedelijke gasdistributie zijn aangewezen op deze binnenlandse toewijzingen om compressed natural gas (CNG) aan voertuigen te leveren en piped natural gas (PNG) aan huishoudens, commerciële vestigingen en industriële gebruikers. Een hogere APM-toewijzing vergroot daardoor het aandeel goedkoper binnenlands gas dat voor een distributeur beschikbaar is.

De toewijzing wordt periodiek door de overheid herzien en eventuele tekorten moeten worden aangevuld met duurder gas tegen marktprijzen. Aan het begin van het huidige fiscale jaar werd het aandeel van de CNG-vraag dat met APM-gas werd gedekt teruggebracht van ongeveer 90% naar ongeveer 75%, wat de inputkosten in de hele sector opdreef; de extra toewijzing verlicht die druk en ondersteunt het optimisme van de analist over de volumes.

De maatregel heeft ook gewicht voor de bredere sector. De stadsnetwerken voor gas hebben zich via opeenvolgende autorisatierondes van de Petroleum and Natural Gas Regulatory Board (PNGRB) over het grootste deel van het land uitgebreid, en de overheid heeft zich ten doel gesteld het aandeel aardgas tegen 2030 te verhogen naar 15% van India's primaire energiemix, tegenover circa 6% op dit moment. Daardoor is de beschikbaarheid van concurrerend geprijsd binnenlands gas van centrale betekenis voor de economie van CNG- en PNG-verkopen.

Indraprastha Gas exploiteert het stadsnetwerk voor gasdistributie in Delhi en aangrenzende delen van de National Capital Region, waaronder Noida, Greater Noida, Ghaziabad en Gurugram. Mahanagar Gas bedient Mumbai en de omliggende gebieden. Adani Total Gas is een joint venture tussen India's Adani Group en TotalEnergies uit Frankrijk en ontwikkelt stadsnetwerken voor gasdistributie in een aantal Indiase steden.

Alle drie de bedrijven zijn genoteerd aan de National Stock Exchange van India en de BSE. Op korte termijn zullen marktdeelnemers volgen hoe de extra toewijzing wordt geïmplementeerd, wat het effect ervan is op de gerapporteerde volumes en marges in de komende kwartalen en of de prioriteiten van de overheid voor de toewijzing van binnenlands gas verder worden herzien.

Bron: CNBC-TV18