Het IBM-aandeel is sinds 14 juli met 19% gedaald na zwakke Q2-resultaten waarbij de omzet onder de verwachtingen bleef. Susquehanna-analist James Friedman verhoogde zijn koersdoel voor het aandeel van $225 naar $235, maar handhaafde een Neutral-ratings. IBM's divisie quantumcomputing krijgt steeds meer aandacht, ook al genereert deze momenteel zeer weinig omzet. Een hoge IBM-manager verkocht op 26 augustus circa $5,75 miljoen aan aandelen, en het jaarlijkse Quantum World Congress in september wordt gezien als een belangrijke aankomende katalysator voor het aandeel.

Het IBM-aandeel opende maandag op $235,78, noterend nabij het 52-weken laag van $199,19 en ver onder het 52-weken hoog van $332,46. Het aandeel is sinds 14 juli met 19% gedaald, een periode waarin de S&P 500 met 2,1% steeg. Deze divergentie onderstreept dat IBM's daling grotendeels werd gedreven door bedrijfsspecifieke factoren en niet door brede marktzwalkte.

Omzetmisser luidt de daling in

De daling begon met een record eenmalige koersval nadat IBM zijn Q2-resultaten vooraf aankondigde. Het bedrijf rapporteerde een winst per aandeel van $2,93, in lijn met de verwachtingen, maar een omzet van $17,16 miljard bleef onder de consensus van $17,46 miljard. De omzet steeg slechts 1,1% op jaarbasis.

Een factor die op de bedrijfsvoering drukt, is dat klanten budgetten verschuiven richting AI-hardware, waardoor uitgaven aan IBM's traditionele diensten afnemen. Deze verschuiving weerspiegelt een bredere herverdeling van enterprise-uitgaven in de technologiesector: bedrijven richten kapitaal op AI-infrastructuur — een markt waarin IBM minder direct concurreert dan verschillende peers — ten koste van legacy-software- en dienstenbudgetten waarvan IBM afhankelijk is.

Quantum komt in de schijnwerpers te staan

Nu de kernactiviteiten onder druk staan, is IBM's divisie quantumcomputing een belangrijk aandachtspunt voor beleggers geworden. Susquehanna-analist James Friedman benadrukte IBM's overname van HRL Laboratories en een partnerschap met het Department of Commerce om Anderon te bouwen, een zelfstandige quantumchipfabriek.

IBM doet al sinds vóór 2000 onderzoek naar quantumcomputing en heeft bijgedragen aan grote wetenschappelijke doorbraken. Die lange geschiedenis plaatst IBM onder de meest gevestigde spelers in een veld waarin overheden en grote techbedrijven aanzienlijke publieke financierning hebben toegezegd voor quantumonderzoek en binnenlandse chipproductie. De divisie genereert echter nog minimale omzet, en bredere commercialisering hangt af van grote technologische doorbraken die vóór 2030 worden verwacht — wat betekent dat de investeringscase op korte termijn sterk leunt op IBM's gevestigde software-, advies- en infrastructuuractiviteiten, terwijl quantum een langetermijnoptie blijft.

Friedman verhoogde zijn koersdoel voor IBM van $225 naar $235 en handhaafde zijn Neutral-ratings. Hij wees op het jaarlijkse Quantum World Congress eind september als katalysator op korte termijn voor hernieuwde interesse in de technologie.

Hij benoemde ook andere bewegende delen: een hernieuwde softwarefocus binnen IBM's adviestak na een nieuwe leidinggevende benoeming, beperkte Red Hat-groei door aflopende serverleveringsbeperkingen, en een verhaal rond vertraagde mainframe-omzet, waarbij 40% van de deals die in Q2 uitstierven vroeg in Q3 alsnog werd afgesloten. Of de resterende uitgestelde mainframedeals in komende kwartalen worden afgesloten, is een concrete metriek die beleggers kunnen volgen in IBM's Q3-rapportage, naast mogelijke quantum-aankondigingen vanuit het septembercongres.

Insiderverkoop en institutionele bewegingen

Op 26 augustus verkocht SVP Robert David Thomas 25.000 IBM-aandelen tegen een gemiddelde prijs van $230,32, in totaal $5,76 miljoen. De verkoop verminderde zijn belang in het bedrijf met 34,34%, waardoor hij 47.800 aandelen overhield. Insiderverkopen kunnen zowel persoonlijke financiële planning als sentiment weerspiegelen, waardoor één enkele transactie moeilijk op zichzelf te interpreteren is.

Aan institutionele zijde hebben verschillende partijen hun posities in Q2 uitgebreid. New Republic Capital vergrootte zijn belang met 144%, terwijl Daiwa Securities Group zijn bezit uitbreidde naar 251.572 aandelen ter waarde van $70,7 miljoen. Institutionele beleggers en hedgefondsen bezitten nu 58,96% van de IBM-aandelen, wat aangeeft dat professioneel geld ook na de zomerverkoop aanzienlijke exposure aan het aandeel behoudt.

IBM's gemiddelde analistenrating is "Moderate Buy" met een gemiddeld koersdoel van $265,40. Zestien analisten hebben een Buy-ratings, elf een Hold-ratings en één een Sell-ratings. Barclays hanteert een Overweight-ratings met een koersdoel van $262, en JPMorgan een Overweight-ratings met een koersdoel van $250.

IBM's volgende kwartaaldividend van $1,69 per aandeel staat gepland voor uitbetaling op 10 september.

Bron: CoinCentral