De vier grootste hyperscalers liggen op koers om in 2026 alleen al gezamenlijk ongeveer $735 miljard te investeren in AI-datacenterinfrastructuur, volgens prognoses voor dat jaar, terwijl zij concurreren om de rekenkracht uit te bouwen die nodig is om grootschalige AI-modellen te trainen en uit te voeren.

Goldman Sachs schat dat de wereldwijde kapitaaluitgaven aan AI-infrastructuur dit jaar bijna $1 biljoen kunnen bereiken. Het Amerikaanse deel van die uitgaven ligt tussen $630 miljard en $745 miljard, waarbij Big Tech-bedrijven verantwoordelijk zijn voor het grootste deel.

Waar het geld vandaan komt

Amazon voert de groep aan, met plannen om ongeveer $200 miljard aan kapitaaluitgaven te doen. Alphabet volgt op korte afstand met een doel van tussen $175 miljard en $205 miljard. Van Microsoft wordt verwacht dat het meer dan $120 miljard zal uitgeven, terwijl Meta, dat eerder had aangegeven op ongeveer $70 miljard uit te komen, zijn ambities aanzienlijk heeft verhoogd.

De budgetten omvatten grondverwerving, bouw van faciliteiten, energie- en koelsystemen, en de rekken met AI-servers die uiteindelijk de installaties vullen. Samen zullen de vier grootste hyperscalers sinds 2023 meer dan $1 biljoen aan deze uitbouw hebben besteed.

De industriële leveranciers achter de uitbouw

Een reeks minder bekende industriële bedrijven maakt rechtstreeks deel uit van de toeleveringsketen. Vertiv is gespecialiseerd in koeling en energiebeheer voor datacenters. Quanta Services verzorgt de elektrische infrastructuur en netaansluitingen die elke nieuwe faciliteit vereist, terwijl Comfort Systems HVAC-oplossingen levert voor de klimaatbeheersingsbehoeften van rekenintensieve omgevingen.

De grootste afzonderlijke kostenpost binnen elke faciliteit zijn echter de AI-accelerators en servers zelf, waardoor naast bouw- en ingenieursbedrijven ook halfgeleiderleveranciers zijn meegezogen in de hausse.

Ook stroomproducenten kunnen profiteren. Vistra, een van de grootste elektriciteitsproducenten in de VS, staat er gunstig voor nu datacenters steeds grotere delen van het elektriciteitsnet verbruiken. Datacenters waren volgens federale energieanalisten in 2023 goed voor ongeveer 4% van het Amerikaanse elektriciteitsverbruik; zij verwachten dat dit aandeel tegen 2028 kan oplopen tot 12%. Hyperscaler-topmannen hebben op hun beurt herhaaldelijk gewezen op de beschikbaarheid van stroom, en niet op de beschikbaarheid van chips, als een belangrijke beperkende factor voor hoe snel nieuwe capaciteit online kan komen.

Tegenstand uit de gemeenschap

Niet elke gemeenschap verwelkomt de uitbreiding. In het eerste kwartaal van 2026 werd meer dan $130 miljard aan AI-datacenterprojecten geblokkeerd of vertraagd door lokale weerstand. Bewoners en gemeenten verzetten zich tegen het lawaai, waterverbruik en energieverbruik die enorme rekenfaciliteiten met zich meebrengen voor hun wijken.

De reactie verschilt per rechtsgebied: sommige hebben moratoria ingesteld voor nieuwe datacenterbouw, terwijl andere vergunningen versneld behandelen in de hoop economische voordelen binnen te halen. Hoe dat evenwicht tussen lokale weerstand en economische prikkels uitpakt, zal mede bepalen waar en hoe snel de geprojecteerde uitgaven daadwerkelijk kunnen worden ingezet.

Gevolgen voor cryptomining

De AI-infrastructuurhausse heeft ook aanzienlijke gevolgen voor cryptominingactiviteiten, die concurreren om veel van dezelfde middelen, waaronder goedkope elektriciteit, koelcapaciteit en toegang tot het net. Verschillende beursgenoteerde miningbedrijven zijn al gedeeltelijk overgestapt op AI-hosting, mede doordat het verhuren van GPU-capaciteit voor AI-workloads per megawatt winstgevender kan zijn dan Bitcoin minen.

Voor de uitbouw als geheel zijn de volgende ijkpunten de kwartaalupdates over de kapitaaluitgavenrichtlijnen van bedrijven en hoe snel AI-gerelateerde cloudomzet groeit ten opzichte van de uitgaven die die groei ondersteunen.