Arca-CIO Jeff Dorman noemt Hyperliquid eerste project met L1-, DEX- en stablecoin-feestromen
Belangrijkste punten
- •Jeff Dorman, chief investment officer bij Arca, stelt dat Hyperliquid het eerste cryptoproject is dat tegelijkertijd Layer 1-fees, fees van gedecentraliseerde beurzen en stablecoin-fees bezit.
- •Hyperliquid exploiteert een gedecentraliseerde beurs gericht op perpetuele futures op zijn eigen Layer 1-blockchain, met HYPE als native token van het netwerk.
- •Op basis van handelsvolume en fee-generatie behoort Hyperliquid's perpetuele-futuresplatform tot de leidende gedecentraliseerde derivatenlocaties.
- •Hyperliquid's aan de dollar gekoppelde stablecoin, USDH, wordt nog uitgerold, waardoor stablecoin-fees het laatste onderdeel zijn van het feestroommodel met drie stromen.
- •Traditioneel zijn deze feestromen verdeeld geweest over afzonderlijke projecten zoals Ethereum, Uniswap, Tether en Circle, waardoor op fees gebaseerde waarderingen van één token doorgaans slechts één stroom captureden.
Een L1-token is op zichzelf niet veel waard. Jeff Dorman, chief investment officer bij digital asset-beleggingsmanager Arca, bouwde zijn waarderingsanalyse op die uitgangspunt: Hyperliquid (HYPE) is naar zijn mening het eerste cryptoproject dat alle drie de door hem 'drie kronen' genoemde elementen van crypto bezit.
Volgens een COINOTAG-rapport gepubliceerd op 6 november 2026 zijn die drie kronen Layer 1-fees, fees van gedecentraliseerde beurzen (DEX) en stablecoin-fees — een trio dat, volgens Dorman, geen enkel ander cryptoproject tegelijkertijd in handen heeft gehad.
Historisch gezien zijn crypto's belangrijkste feestromen verdeeld geweest over afzonderlijke categorieën van projecten. Layer 1-netwerken zoals Ethereum innen transactiefees voor blockspace, gedecentraliseerde beurzen zoals Uniswap rekenen handelsfees, en stablecoin-uitgevers zoals Tether en Circle verdienen aan de reserves die hun tokens dekken. Omdat die inkomsten over verschillende tokens verspreid waren, betrof een op fees gebaseerde analyse van één project doorgaans slechts één stroom tegelijk — de context waarin Dormans analyse van één project eruit springt.
Hyperliquid exploiteert een gedecentraliseerde beurs die gespecialiseerd is in perpetuele futures op zijn eigen Layer 1-blockchain, met HYPE als native token van het netwerk. Het platform behoort tot de meest actieve gedecentraliseerde derivatenlocaties qua handelsvolume en fee-generatie, en het rolt zijn eigen aan de dollar gekoppelde stablecoin, USDH, uit. Die structuur brengt alle drie de fee-categorieën onder één dak: blockspace-fees van de L1, handelsfees van de perpetuele-futuresbeurs en stablecoin-fees via USDH — het enige onderdeel van de opzet dat nog wordt uitgerold, waardoor de voortgang ervan een concrete ontwikkeling is voor lezers die het feestromen-raamwerk volgen.
Arca is een digital asset-beleggingsmanager die zich richt op cryptomarkten, en Dorman schrijft regelmatig over crypto-waardering en kapitaalstromen.
Deze content werd voor het eerst gepubliceerd op COINOTAG: https://en.coinotag.com/arca-dorman-hyperliquid-first-project-three-fee-streams
