HSBC en Standard Chartered hebben voltooid wat de twee banken omschreven als de eerste live grensoverschrijdende transactie met tokenized deposits tussen twee banken op de op blockchain gebaseerde ledger van Swift, een belangrijke stap in de pogingen om de infrastructuur voor internationale betalingen te moderniseren.

De transactie toonde aan dat gereguleerde digitale representaties van bankdeposito's uitgewisseld kunnen worden tussen verschillende banksystemen, waarmee live interbancaire interoperabiliteit voor tokenized deposits op de ledger van Swift werd gerealiseerd en werd aangetoond dat gereguleerd digitaal bankgeld tussen afzonderlijke financiële instellingen gecoördineerd kan worden. Het initiatief moet daarnaast de ontwikkeling ondersteunen van snellere grensoverschrijdende betalingen die rond de klok uitgevoerd kunnen worden, terwijl het liquiditeitsbeheer van banken over verschillende markten verbetert.

De ontwikkeling volgt op de aankondiging van Swift in juli 2026 dat de op blockchain gebaseerde ledger een stadium had bereikt dat geschikt was voor eerste gebruik. Destijds bereidden 17 banken, verspreid over zes continenten, zich voor op deelname aan pilottransacties. De uitwisseling tussen HSBC en Standard Chartered is de eerste interbancaire transactie die via de ledger is voltooid. Omdat het door leden gedragen berichtennetwerk van Swift al lange tijd betaalinstructies uitwisselt tussen meer dan 11.000 financiële instellingen in meer dan 200 landen en gebieden, komt het project neer op een test of tokenisatie bovenop de bestaande infrastructuur van de sector kan worden toegepast in plaats van op afzonderlijke netwerken te worden gebouwd.

De ledger van Swift coördineert betalingsverplichtingen

HSBC en Standard Chartered wisselden via de ledger van Swift betalingsberichten uit, waarbij de daaruit voortkomende verplichtingen werden vastgelegd via de Tokenised Deposit Service van HSBC en de afzonderlijke infrastructuur voor tokenized deposits van Standard Chartered.

In plaats van de bestaande settlementsystemen van de banken te vervangen, fungeerde de ledger van Swift als orkestratielaag tussen de instellingen. Hierdoor konden de door de transactie gegenereerde betalingsverplichtingen worden gecoördineerd, gematcht en via netting vereffend voordat de settlement via de bestaande infrastructuur werd voltooid.

Deze opzet is bedoeld te laten zien hoe op blockchain gebaseerde systemen de coördinatie van grensoverschrijdende betalingen kunnen ondersteunen zonder dat banken gevestigde settlementmechanismen hoeven op te geven. Door afzonderlijke systemen voor tokenized deposits met elkaar te verbinden, wordt een van de belangrijkste uitdagingen aangepakt waar initiatieven voor digitaal geld voor staan: zorgen dat activa die door verschillende instellingen zijn uitgegeven samen kunnen functioneren.

De mogelijkheid om verplichtingen vóór de settlement te matchen en via netting te verrekenen, kan er bovendien toe bijdragen dat banken minder liquiditeit over meerdere markten hoeven aan te houden. Dit is met name relevant voor financiële instellingen die grote volumes internationale betalingen verwerken, waar liquiditeitseisen kunnen oplopen doordat transacties vaak door meerdere rechtsgebieden en settlementsystemen lopen.

Tokenized deposits winnen aan momentum bij institutionele partijen

Lewis Sun, Head of Digital Currencies bij HSBC, omschreef de transactie als een belangrijke mijlpaal voor de ontwikkeling van digitaal bankgeld. Volgens HSBC toonde de demonstratie aan dat door de bank uitgegeven digitale representaties van deposito's over institutionele grenzen heen kunnen functioneren terwijl ze onder toezicht blijven vallen.

Mark Willis, Head of Emerging Payments, Transaction Services and Digital Assets bij Standard Chartered, gaf aan dat tokenized deposits een belangrijk onderdeel vormen van de bredere digitale-activastrategie van de bank. Volgens hem kan interoperabiliteit institutionele klanten in staat stellen treasury-activiteiten en liquiditeit efficiënter te beheren over verschillende markten.

Voor institutionele gebruikers kunnen interoperabele tokenized deposits het treasurybeheer verbeteren doordat betalingsverplichtingen en liquiditeitsposities efficiënter over markten heen gecoördineerd kunnen worden.

De institutionele inspanningen op het gebied van tokenized deposits beperken zich niet tot deze transactie. Het platform Kinexys van JPMorgan verwerkt sinds 2019 tokenized betalingen voor zakelijke klanten, en in Hongkong — waar HSBC en Standard Chartered twee van de drie bankbiljetten uitgevende banken van het gebied zijn — werkt de monetaire autoriteit sinds 2024 samen met commerciële banken aan pilots met tokenized deposits. De meeste eerdere initiatieven speelden zich echter af binnen één instelling of een besloten groep, waardoor directe uitwisseling tussen afzonderlijk uitgegeven depositosystemen grotendeels een onopgeloste uitdaging bleef, een uitdaging waaraan de transactie tussen HSBC en Standard Chartered een begin maakt.

De transactie onderstreept bovendien het onderscheid tussen gereguleerde tokenized deposits en door privépartijen uitgegeven digitale activa. Tokenized deposits vertegenwoordigen vorderingen op gereguleerde banken en zijn verbonden met bestaande bankrelaties, waardoor blockchaintechnologie mogelijk kan worden ingebed in gevestigde financiële structuren terwijl de toezichtcontroles behouden blijven. Ze verschillen ook van digitale centralebankvaluta, die een directe vordering op centraalbankgeld zouden vertegenwoordigen; omdat tokenized deposits passiva van commerciële banken blijven, hangt hun bruikbaarheid af van de mogelijkheid van afzonderlijke uitgevende banken om onderling te interopereren.

Bredere impuls voor modernisering van grensoverschrijdende betalingen

Het initiatief maakt deel uit van een bredere inspanning van financiële instellingen en betalingsnetwerken om distributed-ledgertechnologie toe te passen op praktische bankbehoeften. Grensoverschrijdende betalingen omvatten traditioneel meerdere intermediairs, openingstijden en settlementprocessen, wat kan bijdragen aan vertragingen en inefficiënt gebruik van liquiditeit. Het werk sluit ook aan op de G20-roadmap voor grensoverschrijdende betalingen, waaronder de Financial Stability Board in 2022 kwantitatieve doelen vaststelde om grensoverschrijdende betalingen tegen 2027 goedkoper, sneller, toegankelijker en transparanter te maken.

De op blockchain gebaseerde ledger van Swift wordt ontwikkeld als coördinatiemechanisme dat financiële instellingen met elkaar kan verbinden, terwijl zij hun bestaande systemen voor de uiteindelijke settlement kunnen blijven gebruiken. De transactie tussen HSBC en Standard Chartered levert een vroege demonstratie van hoe distributed-ledgertechnologie en gereguleerd bankgeld gecombineerd kunnen worden om efficiëntere, interoperabele grensoverschrijdende betalingen te ondersteunen zonder de bestaande settlementinfrastructuur af te schaffen.

Verdere pilottransacties met deelnemende banken moeten naar verwachting meer inzicht geven in hoe tokenized deposits op grotere schaal kunnen functioneren. De resultaten kunnen helpen bepalen hoe dergelijke systemen kunnen bijdragen aan een toekomstige omgeving voor grensoverschrijdende betalingen die continue bedrijfsvoering, verbeterd liquiditeitsbeheer en grotere interoperabiliteit tussen financiële instellingen kan ondersteunen.

Bron: CoinTrust