Hong Kong bereidt een reeks maatregelen voor om zijn offshore-yuanbusiness uit te breiden, terwijl de stablecoinmarkt zich nog in een vroege fase bevindt. Tijdens een briefing in de Wetgevende Raad zei Christopher Hui, secretaris voor Financiële Diensten en de Schatkist, dat financiën wordt beschouwd als Hongkongs grootste troef, zowel in het nieuwe Eerste Vijfjarenplan dat van 2026 tot 2030 loopt, als in het beleidsadres van 2026.

Hui meldde dat de Hong Kong Monetary Authority in gesprek is met de People's Bank of China over de optimalisering van hun valuta-swapregeling. De HKMA zal een zeven dagen durende tenderfaciliteit voor offshore-yuanliquiditeit invoeren en onderzoekt kortlopende schuldinstrumenten om de rentecurve voor offshore yuan te voltooien. Een complete curve zou marktdeelnemers referentietarieven geven voor het prijzen van yuan-instrumenten met kortere looptijden.

Hong Kong Exchanges and Clearing bereidt afzonderlijk een offshore-renminbi-obligatieindex voor die beursgenoteerde fondsen kan ondersteunen. Vanaf november kunnen aanhoudingen onder Northbound Bond Connect ook worden gebruikt als onderpand bij drie HKMA-clearinghuizen van HKEX, een wijziging die de mogelijke toepassingen van via het regeling aangehouden mainland-obligaties verruimt.

De uitstaande offshore-yuanleningen in Hong Kong bereikten in 2025 een record van 935 miljard yuan, terwijl de uitgifte van offshore-renminbi-obligaties voor het tweede achtereenvolgende jaar 1 biljoen yuan bedroeg. De HKMA heeft haar RMB Business Facility verhoogd tot 500 miljard yuan en de looptijd van leningen verld naar drie jaar. Deze cijfers illustreren de omvang van de offshore-yuanmarkt die de nieuwe maatregelen moeten ondersteunen.

Hui zei dat de overheid vooral in Hongkong-dollar zal besteden. Hong Kong zal de koppeling van de Hongkong-dollar aan de Amerikaanse dollar eveneens behouden, in plaats van over te stappen op een koppeling aan de yuan of een zwevende wisselkoers.

De financieel verantwoordelijke zei verder dat de overheid dit jaar een wetswijziging zal indienen om een licentiestelsel op te zetten voor handel in, bewaring van en advies- en beheerdiensten rondom virtuele activa. Het stelsel zou diensten en stablecoinuitgifte omvatten, die door aparte wetgeving wordt gereguleerd.

Stablecoinuitgifte valt al onder een afzonderlijk kader. De Stablecoins Ordinance trad op 1 augustus 2025 in werking en eind september van dat jaar waren er 36 aanvragen ontvangen. Cryptopolitan meldde in juni dat vervolgens de eerste twee uitgeverslicenties waren verleend. Het beleidsadres van 2026 draagt de Securities and Futures Commission op de handel in gereguleerde stablecoins op gelicentieerde platforms te bevorderen, hoewel er tot dusver weinig ondersteunende infrastructuur is opgezet.

HSBC meldde op 30 september dat het geplande Hongkong-dollar-stablecoin de naam “HSBC RedCoin” heeft gekregen. De bank verwacht de munt in de tweede helft van het jaar te lanceren, aanvankelijk beperkt tot zijn PayMe-portemonnee en mobiele app. In een enquête onder meer dan 1.000 klanten zei 74% ten minste één toepassing van stablecoins te kunnen benoemen, al dacht een kwart ten onrechte dat de tokens door de overheid werden uitgegeven, een uitkomst die duidt op beperkte kennis van stablecoins bij de klanten van de bank. De aankondiging van HSBC is hier beschikbaar.

De tweede licentie ging naar Anchorpoint Financial, een onderneming gesteund door Standard Chartered, HKT en Animoca Brands. In augustus begon het bedrijf met het testen van zijn Hongkong-dollar-token, HKDAP, bij een selecte groep professionele beleggers.

Beide gelicentieerde uitgevers ontwikkelen tokens die aan de Hongkong-dollar zijn gekoppeld en niet aan de yuan. Een mededeling van februari van de People's Bank of China en zeven andere instanties verbood ongeautoriseerde aan de yuan gekoppelde stablecoins, zowel binnenlands als buitenlands. De mededeling breidde het langdurige verbod op cryptocurrency in China uit en waarschuwde dat bedrijven zonder goedkeuring geen aan de renminbi gekoppelde munt in het buitenland mogen uitgeven.

De briefing in de Wetgevende Raad is door de Hongkongse overheid hier gedocumenteerd.