H&M (HMb) daalde donderdag met ruim 3% voordat het aandeel zich stabiliseerde op ongeveer 2% verlies, ondanks dat de Zweedse kledingretailer betere dan verwachte cijfers over haar derde fiscale kwartaal rapporteerde.

H&M Hennes & Mauritz AB meldde een operationele winst van 6,04 miljard Zweedse kroon voor de periode juni-augustus, een stijging van 4,91 miljard kroon in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Het resultaat overtrof de analistenconsensus van 5,14 miljard kroon, samengesteld door LSEG.

Ook de brutomarge, het deel van de omzet dat een retailer na productkosten overhoudt, overtrof de verwachtingen: deze steeg naar 54,0% van 52,9% in de voorgaande periode, boven de prognose van ,4%. De totale omzet bedroeg 57,189 miljard Zweedse kroon, vergeleken met 57,017 miljard kroon in dezelfde periode vorig jaar.

De omzetvooruitzichten van het bedrijf drukten desondanks op het aandeel. H&M meldde dat de omzet in september naar verwachting slechts met 1% groeit in lokale valuta, een maatstaf die valutaschommelingen uitsluit, gelijk aan het gematigde groeipercentage van het derde kwartaal. Ter vergelijking: Inditex, het moederbedrijf van Zara, meldde eerder deze maand een omzetgroei van 9%.

De tegenstrijdige resultaten onderstrepen de concurrentiedruk waarmee H&M in de fast-fashionmarkt wordt geconfronteerd.

H&M zet in op snellere productomloopsnelheid

CEO Daniel Erver, die de functie in januari 2024 overnam, heeft zich gericht op het verbeteren van de operationele efficiëntie en het optimaliseren van de toeleveringsketen. Tegenover Reuters zei Erver dat H&M de tijd die nodig is om een product van ontwerp naar winkelschap te brengen, heeft teruggebracht tot zes weken.

Het bedrijf werkt aan een groter aandeel voorraad dat via dit snellere proces wordt ingekocht. De aanpak is bedoeld om de vertraging tussen het signaleren van modetrends en het leveren van producten aan klanten te verkleinen. Erver benadrukte dat grotere behendigheid steeds belangrijker wordt gezien wisselende weersomstandigheden en snel veranderende consumentenvoorkeuren.

West-Europa, de belangrijkste markt van H&M, bleef lastig. De regionale omzet daalde in het kwartaal met 1%. Erver schreef deze zwakte toe aan consumenten die al "onder veel druk staan." Ook de sluiting van het Belgische distributiecentrum van H&M in deze periode vormde een rem op de regionale omzet.

Terugbetaling importrechten bood eenmalig voordeel

Een deel van de stijging van de winstgevendheid kwam uit een niet-terugkerende terugbetaling in verband met eerder betaalde Amerikaanse importrechten. H&M meldde dat dergelijke terugbetalingen in toekomstige perioden niet worden verwacht. Omdat dit voordeel zich niet herhaalt, weegt het onderliggende tempo van de omzetgroei extra zwaar bij de beoordeling van de voortgang van de ommekeer.

De verzendkosten stegen in het kwartaal en werden door het bedrijf aangemerkt als externe tegenvaller die de inkoopkosten beïnvloedt. De promotiekortingskosten bleven vrijwel onveranderd ten opzichte van het voorgaande jaar.

Voor het vierde kwartaal verwacht H&M dat externe kostenverhogende druk matig ongunstiger zal zijn dan een jaar eerder. De kortingskosten als percentage van de omzet zullen naar verwachting licht stijgen, mede omdat de promotieperiode voorafgaand aan Black Friday dit jaar wordt verlengd. Het komende kwartaal zal dus uitwijzen of het snellere model van ontwerp tot schap de omzet kan ondersteunen terwijl het bedrijf die extra kosten opneemt.

H&M blijft haar fysieke voetafdruk verkleinen en investeert tegelijk in de resterende winkels. Ongeveer 20% van de bijna 4.000 vestigingen wereldwijd is gerenoveerd. Digitale handel vertegenwoordigt inmiddels meer dan 30% van de totale omzet, en het bedrijf plans binnen een jaar extra distributievestigingen in Europa te activeren om dit kanaal te ondersteunen.

Erver sprak ook over de nieuw ingevoerde douanerechten van de Europese Unie op e-commercezendingen vanage waarde. Hij had de regelgeving eerder gesteund als middel om een eerlijker speelveld te creëren met Shein en Temu, de goedkope onlineplatforms die via grensoverschrijdende handel rechtstreeks aan consumenten verkopen. Erver zei dat de wijzigingen naar verwachting geen wezenlijke invloed zullen hebben op de omzetprestaties van H&M.

Bron: Blockonomi