De aandelen van Hawaiian Electric Industries (HE) daalden met 0,72% naar $12,40 te midden van volatiele handel na de publicatie van de cijfers over het tweede kwartaal, die een sterke stijging van de winst op papier lieten zien. Het bedrijf rapporteerde een nettowinst van $123 miljoen, vergeleken met $26 miljoen in Q2 van het voorgaande jaar. Een boekhoudkundige aanpassing van de bosbrandregeling was echter verantwoordelijk voor het grootste deel van de stijging, waardoor zwakkere kernwinsten en aanhoudende kosten voor het nutsbedrijf aan het zicht werden onttrokken.

De resultaten komen tevens in een periode waarin Hawaiian Electric de financiële nasleep van de Maui-bosbranden van augustus 2023 blijft navigeren, een van de dodelijkste natuurrampen in de Amerikaanse geschiedenis, die een groot deel van Lahaina verwoestte en ten minste 102 mensen het leven kostte. De ramp plaatste HEI in de groeiende groep Amerikaanse nutsbedrijven die worden geconfronteerd met bosbrandgerelateerde aansprakelijkheid, vergelijkbaar met de uitdagingen die in 2019 leidden tot het faillissement van het Californische bedrijf PG&E.

Herwaardering van bosbrandregeling stuurt gerapporteerde winst omhoog

HEI noteerde $0,71 per verwaterd aandeel over het kwartaal, tegen $0,15 per aandeel een jaar eerder. De herwaardering volgde op de definitieve vaststelling van de Maui-bosbrandregeling in april 2026, waarbij de resterende verplichting werd verlaagd van $1,44 miljard naar $1,30 miljard, wat leidde tot een aanzienlijk non-cash voordeel voor de gerapporteerde winst.

Hawaiian Electric boekte in het kwartaal een belastingvoordeel van $154 miljoen voor de herwaardering binnen de nutsbedrijfskosten. Het bedrijf registreerde daarnaast $9 miljoen aan verzekeringsuitkeringen in verband met letselschadeclaims die voortvloeiden uit de Maui-bosbrand. Hogere inkomsten en renteinkomsten boden extra steun, hoewel verhoogde financierings- en operationele kosten een deel van die winst compenseerden.

De kernresultaten toonden een zwakker operationeel beeld zodra HEI bosbrandgerelateerde posten en kosten voor de strategische herziening van Pacific Current uitsloot. De kernnettowinst daalde tot $22 miljoen, of $0,13 per aandeel, tegen $35 miljoen in het overeenkomstige kwartaal van het voorgaande jaar. De kernnettowinst van Hawaiian Electric eveneens daalde tot $33 miljoen vergeleken met $42 miljoen, als gevolg van hogere rente- en operationele lasten.

Kosten voor nutsbedrijf blijven onder druk staan

Hawaiian Electric rapporteerde een nettowinst van $138 miljoen over het tweede kwartaal, vergeleken met $39 miljoen in hetzelfde kwartaal van het voorgaande jaar. De rentelasten stegen in deze periode met $23 miljoen, waarvan $18 miljoen verband hield met de opbouw van de vereffeningsverplichting. De operationele en onderhoudskosten stegen met $9 miljoen door uitgaven aan opwekking, elektriciteitsnet, arbeid, werknemersvoorzieningen en administratie.

Het nutsbedrijf verwacht dat de aangepaste operationele en onderhoudskosten over 2026, exclusief pensioenlasten, ver boven de inflatie zullen stijgen. Hogere verzekeringspremies, kosten voor stormbestrijding, vegetatiebeheer, onderhoud, uitgaven aan cyberbeveiliging en personeelskosten zijn gedurende het hele jaar de drijvende krachten achter deze verwachting. Hawaiian Electric anticipeert bovendien op een maximale boete van $3,7 miljoen vóór belastingen in 2026 onder het Fuel Cost Risk Sharing-mechanisme.

Het bedrijf blijft investeren in betrouwbaarheid, bosbrandpreventie, hernieuwbare energie en financiële stabiliteit in al zijn serviceregio's. Hawaiian Electric is van plan om 1,650 gigawattuur aan hernieuwbare energie in te kopen, 465 megawatt aan netvormende capaciteit en 111 megawatt aan geplande vaste capaciteit. Het nutsbedrijf is ook voornemens om goedgekeurde kosten voor bosbrandmitigatie te securitiseren, terwijl het tariefaanpassingen nastreeft vóór het tariefherzieningskader van 2027. Deze inkoopdoelstellingen zijn in lijn met de verplichting van Hawaï die vereist dat 100% van de elektriciteitsverkoop afkomstig moet zijn uit hernieuwbare bronnen tegen 2045, een van de meest ambitieuze schone-energienormen onder de Amerikaanse staten.