Harley-Davidson (NYSE: HOG) zag zijn aandelen donderdag in de voorbeurshandel met ongeveer 1% dalen nadat het bedrijf gemengde resultaten over het tweede kwartaal rapporteerde, waarbij de motorleveringen achterbleven bij de verwachtingen, ook al lag de winst per aandeel boven de verwachtingen van Wall Street. De gematigde marktreactie kwam ondanks een verhoging van de jaarverwachting door het management, wat erop wijst dat beleggers voorzichtig blijven over de vraag of de strategische koerswijziging van het bedrijf jaren van dalende verkopen onder zijn vergrijzende kernklantenbestand duurzaam kan ombuigen.

Financiële resultaten Q2

De in Milwaukee gevestigde fabrikant boekte in het tweede kwartaal een nettowinst van $80 miljoen, of $0.75 per verwaterd aandeel, tegen $108 miljoen, of $0.88 per aandeel, in dezelfde periode een jaar eerder. De totale omzet daalde met 6% op jaarbasis tot $1.23 miljard.

Ondanks de daling van de winstgevendheid op jaarbasis overtrof de winst per aandeel de analistenconsensus met $0.11.

De brutowinstmarge kromp van 28.6% in hetzelfde kwartaal vorig jaar naar 27.5%, onder druk van hogere grondstofkosten, een minder gunstige productmix en ongunstige valutaontwikkelingen.

https://x.com/Finsee_main/status/2080246231947784340?ref_src=twsrc%5Etfw

$HOG Q2 2026 earnings: Core Business Ignites, Sparking Guidance Raise Harley-Davidson delivered a solid Q2 defined by a 6% revenue growth in its core HDMC segment, snapping a streak of top-line declines. The 6% drop in consolidated revenue is a red herring—driven entirely by the… pic.twitter.com/3hY38V5yDy — Finsee (@Finsee_main) July 23, 2026

Leveringen en regionale prestaties

Harley-Davidson verscheepte in het kwartaal 39,200 motorfietsen, wat neerkomt op een groei van 9.4% op jaarbasis, maar bleef daarmee onder de consensusraming van Wall Street van 40,810 stuks.

De wereldwijde retailverkopen stegen licht met 1%. Noord-Amerika liet een groei van 3% zien en Latijns-Amerika won 4%, terwijl de EMEA-regio met 9% daalde en Azië-Pacific stabiel bleef. De zwakte in EMEA contrasteert met de groei in de Amerika’s, een regio waar Harley historisch het grootste deel van zijn verkopen heeft gerealiseerd en waar de concurrentiedruk van rivalen zoals Indian Motorcycle, eigendom van Polaris, de afgelopen jaren is toegenomen.

De operationele winst daalde met 32%, voornamelijk door zwakte bij HDFS, de financiëledienstendivisie van het bedrijf, die een overgang doormaakt naar een kapitaalefficiënter bedrijfsmodel.

"Back to the Bricks"-strategie onder CEO Artie Starrs

Onder CEO Artie Starrs is Harley-Davidson bezig met een verschuiving weg van premium touringmotoren naar lichtere, toegankelijkere modellen, waarbij instapprijzen nu rond $10,000 beginnen.

Het strategische initiatief "Back to the Bricks" van het bedrijf draait om het nieuw leven inblazen van klassieke Harley-Davidson-ontwerpen en het aanspreken van jongere rijders via motoren met een kleinere cilinderinhoud — een duidelijke verschuiving ten opzichte van de traditionele kernklantenbasis van het merk. De inspanning is de nieuwste in een reeks strategische heroriëntaties die bedoeld zijn om een meerjarig probleem aan te pakken: de gemiddelde leeftijd van Harley-rijders is gestegen, en het merk heeft moeite gehad jongere kopers aan te trekken die alternatieven hebben, variërend van goedkopere internationale concurrenten tot elektrische tweewielers.

Elektrische divisie LiveWire

LiveWire, de elektrische motorfietsentak van Harley-Davidson die in 2022 via een SPAC-fusie werd afgesplitst als afzonderlijk verhandelbaar bedrijf, verkleinde zijn operationele verlies van $19 miljoen in het vergelijkbare kwartaal vorig jaar naar $18 miljoen.

Voor het volledige jaar verwacht LiveWire een operationeel verlies van $70 miljoen tot $80 miljoen, met kapitaaluitgaven van $175 miljoen tot $200 miljoen. De markt voor elektrische motorfietsen in bredere zin heeft te maken gehad met een tragere consumentacceptatie dan verwacht, en het pad van LiveWire naar winstgevendheid blijft een nauwlettend gevolgde maatstaf voor beleggers die Harley’s diversificatie buiten verbrandingsmotoren beoordelen.

Verhoogde jaarverwachting

Ondanks de gemiste leveringsverwachting in het kwartaal verhoogde Harley-Davidson zijn vooruitzichten voor de retailverkopen over het volledige jaar naar een bandbreedte van 133,500–138,500 stuks, tegenover de eerdere verwachting van 130,000–135,000 stuks.

De verwachting voor de operationele winst van het HDMC-segment werd aanzienlijk verhoogd naar $10 miljoen–$50 miljoen, vergeleken met de eerdere bandbreedte van -$40 miljoen tot $10 miljoen.

Ook de verwachting voor de operationele winst van HDFS werd verhoogd naar $55 miljoen–$65 miljoen, tegenover de eerdere bandbreedte van $45 miljoen–$60 miljoen.