Aandelen van Circle Internet Group (CRCL) zijn de afgelopen handelsdagen opgeveerd, van een laagste niveau dit jaar van $58.50 naar ongeveer $71. Het herstel komt doordat de marktverwachtingen voor de goedkeuring van de CLARITY Act zijn verbeterd. Toch krijgt het aandeel te maken met toenemende tegenwind in aanloop naar het tweedekwartaalrapport dat in augustus wordt verwacht, waarbij een dalend USDC-aanbod op de vooruitzichten drukt.

Vooruitzichten voor CLARITY Act verbeteren sentiment

Handelaren op Polymarket zetten er steeds vaker op in dat de CLARITY Act in 2026 wordt ondertekend en wet wordt. De waarschijnlijkheid op het platform is gestegen naar 47%, tegenover een dieptepunt van 32% eerder in juli.

Circle geldt als een van de belangrijkste potentiële begunstigden als de wetgeving verder komt, gezien zijn positie als de op een na grootste uitgever van stablecoins wereldwijd, na Tether Holdings. De CLARITY Act is bedoeld om cryptoregulering te stroomlijnen door toezichtstaken te verdelen tussen de Securities and Exchange Commission (SEC) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Volgens het voorgestelde kader zou de CFTC—algemeen gezien als de sectorvriendelijkere toezichthouder—de primaire toezichthouder worden, terwijl de SEC bevoegd blijft voor digitale activa die als effecten worden aangemerkt.

Het wetsvoorstel wil ook digitale grondstoffen definiëren en de kwestie van rendement op stablecoins aanpakken. Na langdurige onderhandelingen bereikten banken en partijen uit de cryptosector een compromis dat renteachtige rendementen op stablecoins verbiedt, maar bepaalde soorten beloningen toestaat. Voor uitgevers van stablecoins kunnen duidelijkere regels gevolgen hebben voor reservebeheer, productontwerp en relaties met banken en betalingspartners, waardoor het wetsvoorstel voor Circle een belangrijke beleidsvariabele is naast het kortetermijnsentiment op de markt.

USDC-aanbod krimpt terwijl obligatierentes stijgen

Ondanks de steun vanuit wetgevingsverwachtingen blijft het aandeel Circle onder druk staan terwijl het bedrijf zich voorbereidt op de publicatie van de financiële resultaten volgende maand. De belangrijkste zorg is de aanhoudende krimp van het USDC-aanbod, dat is gedaald naar $73.17 miljard—het laagste niveau sinds februari. De stablecoin bevindt zich in een aanhoudende neerwaartse trend nadat eerder dit jaar een piek van ongeveer $80 miljard werd bereikt. Circle's door euro's gedekte stablecoin, EURC, heeft een vergelijkbaar verloop laten zien, waarbij de marktkapitalisatie is gedaald naar $437 miljoen vanaf een hoogste niveau dit jaar van $467 miljoen.

De krimp van het stablecoin-aanbod tijdens de aanhoudende neergang in crypto is belangrijk omdat deze direct van invloed is op het groeipotentieel van Circle's omzet, aangezien het bedrijf rente verdient op de reserves die zijn tokens ondersteunen. Het aanbod van stablecoins wordt ook nauwlettend gevolgd als maatstaf voor dollarliquiditeit binnen cryptomarkten, omdat tokens zoals USDC worden gebruikt voor handel, afwikkeling en transfers tussen beurzen en blockchainnetwerken.

Aan de positieve kant zijn de rentes op Amerikaanse staatsobligaties gestegen te midden van oplopende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran. De tweejaarsrente bereikte 4.25%, net onder het hoogste niveau dit jaar van 4.297%, terwijl de eenjaarsrente opliep naar 4.073%. Of het voordeel van hogere rentes voldoende zal zijn om dalende activaniveaus te compenseren, blijft een open vraag. Beleggers zullen bij de publicatie van de resultaten letten op opmerkingen van het management over reserve-inkomsten, circulatietrends en operationele kosten.

Analistenramingen en bijstellingen van koersdoelen

De volgende belangrijke katalysator voor CRCL-aandelen is het tweedekwartaalrapport van het bedrijf. Volgens gegevens van Yahoo Finance ligt de consensusraming voor de omzet op $720 miljoen, wat neerkomt op een stijging van 9.48% op jaarbasis. Hoewel dit positief is voor een cryptobedrijf tijdens een marktdaling, blijft dit groeitempo achter bij dat van veel grote technologiebedrijven.

Verschillende analisten hebben onlangs hun koersdoelen neerwaarts bijgesteld. Ed Engel van Compass Point stelde een koersdoel vast van $62, onder de huidige beurskoers. David Koning van Baird verlaagde zijn koersdoel van $138 naar $100, en Goldman Sachs bracht zijn raming terug van $111 naar $96. De verlagingen onderstrepen de focus van de markt op de vraag of Circle de omzetgroei kan vasthouden als de tokencirculatie onder de niveaus van eerder dit jaar blijft.

Technisch beeld

Op de daggrafiek heeft het aandeel Circle een dubbel-toppatroon gevormd op $136.45, met een neklijn op $84.57, overeenkomend met het dieptepunt in april. De aandelenkoers is onder het 50-daags Exponential Moving Average (EMA) gebleven. De Average Directional Index (ADX) is gedaald naar 20, de laagste stand sinds 8 juni, wat erop wijst dat de huidige neerwaartse trend aan momentum verliest.

Op basis van het technische patroon kan het aandeel zijn neerwaartse traject hervatten richting een belangrijk steunniveau op $50. Een beweging boven de weerstand op $85 zou het bearish vooruitzicht ongeldig maken.