Dit artikel is onderdeel van Follow the Money, de wekelijkse serie van TechCabal die de resultaten, bedrijfsmodellen en schaalstrategieën van Afrikaanse fintechs, financiële instellingen, bedrijven en overheden analyseert.

Segun Agbaje, group chief executive officer van Guaranty Trust Holding Company Plc (GTCO), een van de grootste financiële dienstverleners van Nigeria, vertelde analisten in 2020 dat de groep de betaalmarkt ging betreden. Zes jaar later laten GTCO's cijfers zien dat betalingen een zelfstandige business zijn geworden—een die geld verdient, klanten aantrekt en handelaren bedient.

Via Habari Pay Ltd, GTCO's betaalbedrijf, heeft de groep een betalingsinfrastructuur opgebouwd die switching en processing omvat. Switching en processing vormen de ruggengraat van digitale betalingen—de laag die transacties routeert tussen banken, handelaren en betaalkanalen, en telkens wanneer geld beweegt kleine fees verdient. Via GTWorld en Pay-with-Transfer verwerkt het steeds grotere volumes klanttransacties.

Op het eerste gezicht waren GTCO's resultaten over de eerste helft van 2026 niet bijzonder indrukwekkend. Deuto-omzet steeg met 3,25%, de winst na belastingen daalde met 7,76% en de cost-to-income-ratio bleef laag met 31,50%.

Onder die kerncijfers schuilt echter een bank die de financiële activiteit van haar klanten steeds meer online duwt en zichzelf steeds vaker positioneert tussen klanten, handelaren, banken en betaalinfrastructuur.

Toen fintechs de markt betraden, wonnen zij klanten door betalingen sneller en betrouwbaarder te maken, terwijl ze grote handelarennetwerken opbouwden rond point-of-sale (PoS)-terminals. Dat hielp het Nederlandse... het betalingslandschap van Nigeria hervormen: het land verwerkte in 2025 transacties ter waarde van meer dan ₦1,2 biljoen biljoen ($902,19 miljard), volgens de Centrale Bank van Nigeria (CBN). GTCO's cijfers over H1 2026 laten zien dat banken nu zwaar investeren in dezelfde infrastructuur en hetzelfde klantgedrag.

Hier zijn vijf cijfers die laten zien waar GTCO's betaalstrategie naartoe gaat—en hoe de bank dichter bij de transactie zelf komt.

1. ₦7,81 miljard ($5,87 miljoen): Betalingen zijn een winstmachine

HabariPay, GTCO's betaalbedrijf, blijft klein vergeleken met de bankactiviteiten, maar groeit veel sneller en is de winstgevendste door een bank geleide fintech van het land.

In H1 2026 boekte HabariPay een winst na belastingen van ₦7,81 miljard ($5,87 miljoen), bijna het dubbele van de ₦4,02 miljard ($3,02 miljoen) in H1 2025. De operationele inkomsten stegen met 87,16% op jaarbasis naar ₦9,44 miljard ($7,09 miljoen), terwijl de verwerkte betalingswaarde via switching en processing met 136,5% steeg.

HabariPay lanceerde in juni 2022 met als doelgroep mkb-bedrijven en retailers, met PoS, USSD, webgateways, virtuele rekeningen en switchingservices via Squad. In H1 2026 meldde het groei in switching, luchtzeitverkoop en internationale betalingen voor Habari.

"Sterke transactiegroei in switching, luchtzeitverkoop en internationale betalingen weerspiegelt een diepere adoptie binnen het ecosysteem, bredere klanttoepassingen en toenemende grensoverschrijdende activiteit", aldus GTCO.

De switching- en processingwaarde van Habari is sinds H1 2024 met 662,04% gestegen naar ₦74,72 biljoen ($56,17 miljard). Ter vergelijking: Hydrogen van Access Holdings meldde een transactiewaarde van ₦60,4 biljoen ($45,41 miljard) over de negen maanden tot september 2025.

Die lijn wijst op een betalingsinfrastructuurbedrijf in de maak: HabariPay behaalt hoge rendementen op haar activa terwijl de transactievolume exponentieel schaalt. In 2025 vertelde Habari aan TechCabal dat de switching- en processinglicentie het bedrijf in staat stelt point-of-saleinals van diensten te voorzien, een nieuwe bedrijfslijn.

De verkoop van luchtzeit—de verkoop van mobiel beltegoed via digitale betaalkanalen—steeg met 88,69%. Die groei viel samen met de tijdelijke schorsing van telecombedrijven die luchtzeit- en datategoed voorfinancieren in de eerste helft, een verstoring die fintechs van telecomaanbieders trof. De fintech-omzet van MTN Nigeria daalde in die periode bijvoorbeeld met 72,4%.

Internationale betalingen stegen in dezelfde periode met 3.890,67%. Ze profiteerden van de stabilisatie van de valutamarkt, waardoor banken de limieten voor internationale transacties konden verhogen. De bank verhoogde de kwartaallimieten voor internationale transacties in H1 2026 van $6.000 naar $20.000, en verhoogde in augustus de kwartaallimiet voor internationale betalingen naar $40.000—een stap die tegen het eind van het jaar in hogere volumes zou moeten vertalen.

GTCO's betaalbedrijf beslaat meerdere transactiekanalen en genereert omzet uit handelsbetalingen, switching, overschrijvingen, luchtzeit, internationale betalingen en andere diensten. De groep verdient kleine fees op de verwerkte transacties, waarbij de omzet groeit naarmate de betaalvolumes toenemen.

"Omzetgroei werd ondersteund door toenemende transactieactiviteit, bredere adoptie door handelaren en consumenten en uitbreidende toegevoegde diensten, terwijl schaalbare infrastructuur en gedisciplineerde uitvoering de sterke groei van de winst vóór belastingen bleven ondersteunen", aldus GTCO.

De cost-to-income-ratio van HabariPay lag op 17,3%, terwijl het rendement op gemiddelde activa en eigen vermogen steeg naar respectievelijk 75,3% en 78,2%, van 44,8% en 49,6% in H1 2024.

GTCO heeft HabariPay nooit echt gebouwd als nog een consumentenfintech met een eigen merk dat om downloads concurreert. In plaats daarvan richtte het zich op het maken van een betalingsinfrastructuurbedrijf gekoppeld aan een grote bankgroep.

2. ₦26,70 biljoen ($20,07 miljard): GTWorld wordt meer dan een bankapp

GTWorld, de personal banking-app van GTCO, passeerde in oktober 2025 de grens van drie miljoen actieve gebruikers en groeit maandelijks met 12%. In H1 2026 verwerkte de app 337,4 miljoen transacties, een stijging van 15,82% op jaarbasis, terwijl de transactiewaarde met 22,1% toenam. De e-businessinkomsten, die de omzet uit de digitale bankkanalen van de groep omvatten, groeiden in die periode met 47,36%.

GTWorld wordt meer dan een bankapp. GTCO maakt van zijn belangrijkste mobiele applicatie een distributielaag voor de hele groep, over bankieren, pensioenen en beleggingen. De groei geeft de groep een verbredend digitaal distributiekanaal waarmee meer bankdiensten online kunnen worden verplaatst terwijl het verwerkte transactievolume toeneemt—waarmee GTWorld een belangrijke brug wordt tussen GTCO's bankactiviteiten en zijn bredere betaalambities.

GTCO meldde dat het GTWorld uitbouwt tot een volwaardige financiële dienstenapp met "de livegang van Account Opening and Linking, Subscription en Redemption voor GTFunds Managers. Deze mijlpaal maakte Bankieren, Pensioenen en Beleggingen naadloos toegankelijk binnen één geïntegreerde app."

Klanten hebben nu via dezelfde digitale interface toegang tot bankieren, pensioenen en beleggingen. De holdingstructuur van de groep maakt één interface mogelijk: bankieren, betalingen, pensioenen en beleggingen vallen allemaal onder GTCO, dus één app kan elke bedrijfslijn bereiken. In plaats van voor elke bedrijfsactiviteit binnen de groep aparte digitale klantreizen te bouwen, gebruikt GTCO één klantinterface om bank-, betaal- en beleggingsproducten te distribueren.

De app wordt daarmee minder een digitale versie van een bankfiliaal en meer een distributielaag voor de hele groep.

3. ₦1,11 biljoen ($834,52 miljoen): Pay-with-Transfer verandert hoe GTCO's klanten betalen

De Pay-with-Transfer-functie van GTCO behaalde een van de snelste groeicijfers binnen het betaalbedrijf. Tussen H1 2025 en H1 2026 steeg de transactiewaarde van ₦70,05 miljard ($52,67 miljoen) naar ₦1,11 biljoen ($834,52 miljoen), terwijl het volume met 1.587,39% toenam.

"De waarden via Pay-with-Transfer bleven stijgen, wat de sterke gebruikersadoptie weerspiegelt die wordt aangedreven door snelheid en gemak, en positioneert het als een van de snelst groeiende betaalmethoden", aldus de bank.

De groei vindt plaats terwijl enkele oudere betaalkanalen afnemen. Het kaartgebruik daalde met 13,31%, terwijl USSD-transacties—een kanaal waarmee klanten zonder internet van basistelefoons kunnen betalen—met 15,29% afnamen. GTCO's betaalrails worden herschreven: naarmate directe overschrijvingen de standaardmanier worden om geld te verplaatsen, zien traditionele kanalen zoals kaarten en USSD volumedalingen.

"Kaartbetalingen blijven belangrijk, hoewel de klantactiviteit steeds meer verschuift naar alternatieven zoals Pay-with-Transfer", aldus de bank.

Kaarten zijn historisch een van de zichtbaarste onderdelen van Nigeria's digitale betaalinfrastructuur, maar directe overschrijvingen worden steeds betrouwbaarder voor dagelijkse transacties. In 2025 meldde Moniepoint dat overschrijvingen goed waren voor 39% van de betalingen bij de informele bedrijven die het onderzocht, tegenover 51% voor contant geld en 9% voor kaarten.

Voor GTCO betekent de groei van Pay-with-Transfer dat het meer van de betaalreis van zijn klanten via eigen kanalen vastlegt.

4. ₦1,50 biljoen ($1,13 miljard): GTCO is serieus over PoS-business

Eind 2025 maakte GTCO zich sterk voor de landelijke uitrol van 200.000 PoS-terminals en een vertienvoudiging van de waarde van transacties die in 2026 via zijn terminals worden verwerkt. De cijfers over H1 laten zien dat er aanzienlijke voortgang wordt geboekt.

Het PoS-transactievolume steeg in H1 2026 met 299% op jaarbasis naar 50,3 miljoen transacties, terwijl de transactiewaarde met 369% steeg naar ₦1,50 biljoen ($1,13 miljard).

"Toegenomen adoptie door handelaren en hogere transactieactiviteit zorgden voor sterke groei in PoS-volumes", aldus GTCO.

De bank maakte niet bekend hoeveel terminals het heeft uitgerold, maar de groei in transactievolume en -waarde wijst op een groeiend handelarennetwerk. Het PoS-plan voor 2026 richt zich op ₦1 biljoen ($751,82 miljoen) aan maandelijkse totale betalingswaarde door het bereik onder mkb-bedrijven, corporate klanten, fintech-platforms en instellingen te verdiepen via embedded finance-producten en nauwere integratie met het GTCO-ecosysteem.

Met het huidige H1-gemiddelde van ongeveer ₦250 miljard ($187,96 miljoen) per maand verwerkt de business ongeveer een kwart van dat doel—een maatstaf voor zowel de schaal van GTCO's ambitie als de groei die nog nodig is om die te bereiken.

PoS-terminals vormen een van de belangrijkste financiële distributiekanalen van Nigeria en bedienen miljoenen kleine bedrijven. PoS-transacties bedroegen in Q1 2026 ₦59,3 biljoen ($44,58 miljard). Per maart 2025 waren er in Nigeria meer dan 5,90 miljoen actieve PoS-terminals, met fintechs die nog steeds een belangrijke positie innemen. Moniepoint zegt meer dan een miljoen actieve terminals te hebben die elke maand voor meer dan ₦10 biljoen ($7,52 miljard) aan transacties verwerken, terwijl OPay zegt dat meer dan een miljoen bedrijven afhankelijk zijn van zijn handelarendiensten.

De Nigeriaanse banken zetten nu agressiever in op dit betaalkanaal. GTCO heeft de verwerkingsfees op al zijn PoS-terminals afgeschaft, waarmee het werven van handelaren een strategische prioriteit is geworden in plaats van slechts een bron van transactie-inkomsten. Dat weerspiegelt de strategie die fintechs gebruikten om hun handelarennetwerken op te bouwen, en zet GTCO in directe concurrentie om dezelfde kleine bedrijven die Moniepoint en OPay tot hun handelaarsbestand rekenen.

5. ₦31,09 miljard ($23,37 miljoen): De technologie-uitgaven nemen af

Na jaren van toenemende technologie-investeringen daalden GTCO's technologiegerelateerde kosten in H1 2026 met 17,66% op jaarbasis. Het is de laagste halfjaarlijkse technologie-uitgave van de bank sinds H1 2023, toen het ₦17,02 miljard ($12,79 miljoen) uitgaf.

Tussen H1 2021 en H1 2025 stegen de technologie-uitgaven van GTCO met meer dan een factor vijf. Alleen al in 2024 stegen de technologie-uitgaven met 48,4% naar ₦88 miljard ($66,16 miljoen). De daling in H1 2026 zou kunnen wijzen op een verschuiving in de tech-investeringen: GTCO is klaar met bouwen en oogst nu waarde.

Technologie- en servicegerelateerde kosten daalden in H1 2026 tot precies ₦31.096.407.000. Dat is GTCO's laagste halfjaarlijkse tech-uitg sinds 2023, een teken dat de kern van de betaalrails is gebouwd en de bank nu op schaal omzet vastlegt.

Na jaren van het bouwen van digitale infrastructuur lijkt GTCO nu te verschuiven van het uitbreiden van zijn technologiestack naar het onttrekken van meer waarde aan de reeds gebouwde infrastructuur, waarbij de cijfers suggereren dat de infrastructuur op grotere schaal wordt benut.

De kloof begint te sluiten

Toen Agbaje in 2020 GTCO's betaalambities schetste, wees hij op Paystack als een bedrijf dat actief was in de markt die de groep wilde betreden. In 2024 meldde Paystack dat bedrijven in juli alleen al meer dan ₦1 biljoen ($751,82 miljoen) via zijn platform verstuurd en ontvangen hadden. Actuelere cijfers zijn niet beschikbaar, maar dat jaar zei het betaalbedrijf dat 66% van de transacties op zijn platform via bankoverschrijvingen plaatsvond.

GTCO's betaalplatform ligt nog een stuk van de schaal van Nigeria's grootste fintechs. OPay verwerkte in 2025 $358 miljard aan bruto transactiewaarde en boekte een nettowinst van $72,47 miljoen. Moniepoint verwerkte ₦412 biljoen ($309,75 miljard) aan transactiewaarde.

Hoe ver de PoS-business klimt richting zijn maandelijkse doel van ₦1 biljoen ($751,82 miljoen), en hoeveel volume de verhoogde limieten voor internationale transacties in de tweede helft toevoegen, behoren tot de cijfers om in de gaten te houden wanneer de jaarresultaten 2026 van de groep verschijnen.

Maar de cijfers suggereren dat Agbaje's betaalambitie uit 2020 niet langer slechts een strategie op papier is. GTCO bouwt steeds meer een betaalbedrijf rondom de infrastructuur, klanten en transactiestromen van zijn bankactiviteiten—en de kloof tussen die ambitie en de huidige business begint te sluiten.

Opmerking: gebruikte wisselkoers: ₦1.330,11/$.