Bitcoinreserves van overheden dalen met 1.635 BTC in 2026 – Kazachstan en El Salvador gaan tegen de trend in

De gecombineerde Bitcoin-bezittingen (BTC) van overheden zijn in 2026 gedaald, van 647.231 BTC aan het begin van het jaar naar 645.596 BTC — een afname van 1.635 BTC. Bhutan registreerde de sterkste daling, met een krimp van 91% in de gevolgde bezittingen, van 5.984 BTC naar 518 BTC. De overheid van Bhutan heeft haar Bitcoin publiekelijk gekoppeld aan mijnbouwactiviteiten via het staatsinvesteringsfonds van het koninkrijk, Druk Holdings and Investments, in samenwerking met het mijnbouwbedrijf Bitdeer. Ondanks de daling houden gevolgde overheidswallets nog steeds circa 3% van de vaste maximale voorraad van 21 miljoen BTC in handen.

Kazachstan en El Salvador waren de enige overheden die hun bezittingen in deze periode uitbreidden, met naar schatting 3.544 BTC voor Kazachstan en een toename van 287 BTC voor El Salvador. El Salvador, het eerste land dat Bitcoin in 2021 als wettelijk betaalmiddel invoerde, heeft zijn aankopen publiekelijk gemaakt via zijn National Bitcoin Office, terwijl Kazachstan sinds het mijnverbod in China in 2021 tot de grootste Bitcoin-mijnbouwlanden ter wereld behoort.

De grootste overheidsaanhouders

Ondanks de algehele daling blijven de Verenigde Staten de grootste overheidsaanhouder van Bitcoin, met 328.372 BTC. China staat tweede met 190.000 BTC, gevolgd door het Verenigd Koninkrijk met 61.245 BTC. Oekraïense functionarissen houden naar verluidt 46.351 BTC, waarmee Oekraïne vierde staat, terwijl El Salvador vijfde staat met 7.803 BTC. Samen vertegenwoordigen deze vijf overheden de overgrote meerderheid van de gevolgde staatsbezittingen in Bitcoin.

Veel van de grootste nationale reserves, waaronder die van de Verenigde Staten, China en het Verenigd Koninkrijk, zijn afkomstig van Bitcoin die inafonderzoeken in beslag is genomen in plaats van van aankopen op de open markt. In het geval van de VS richtte een presidentieel decreet van maart 2025 een Strategic Bitcoin Reserve op, gevuld met in beslag genomen Bitcoin, waarmee de reserve als langetermijnvoorraad wordt gezien en niet als voorraad die wacht op verkoop.

De daling in gevolgde bezittingen betekent niet noodzakelijk dat al het verdwenen Bitcoin is verkocht, aangezien sommige activa mogelijk zijn overgeboekt naar wallets die niet worden gevolgd. Zo benadrukte een recent rapport van AMBCrypto dat de Amerikaanse overheid op 7 oktober 833,6 BTC — ter waarde van $71,6 miljoen — overmaakte naar Coinbase Prime.

Amerikaanse vraagsignalen wijzen omlaag

De houdersgegevens komen op een moment dat Amerikaanse institutionele beleggers ook te kampen lijken te hebben met sterkere verkoopdruk. De Coinbase Premium Index, die diep negatief is gebleven, geeft aan dat Bitcoin op Coinbase tegen een lagere prijs wordt verhandeld dan op Binance. In de praktijk wijst zo'n verschil op zwakkere vraag onder Amerikaanse beleggers vergeleken met deelnemers op Binance, al bevestigt het niet direct institutionele verkoop. De indicator wordt nauwlettend gevolgd omdat Coinbase historisch gezien een belangrijke handelsplek is voor institutionele orderstroom uit de VS.

Deze ontwikkeling speelt zich af tegen een bredere economische omgeving die ook op het sentiment drukt. Stijgende obligatierendementen maken beleggingen met vast rendement aantrekkelijker, terwijl aanhoudende inflatie en geopolitieke conflicten onzekerheid toevoegen. Een sterkere Amerikaanse dollar kan de financiële omstandigheden ook verstrakken en de eetlust van beleggers voor risicovollere activa zoals Bitcoin verminderen.

Voor Bitcoin levert dit een uitdagende vooruitzicht op de korte termijn op. Als institutionele verkoop aanhoudt terwijl de liquiditeit krap blijft, kan BTC moeite hebben om te herstellen of voor verdere neerwaartse druk komen te staan.

On-chain meetwaarden en marktindicatoren

Bitcoin werd op het moment van schrijven verhandeld op $83.168,42 na een bescheiden daling. De Relative Strength Index (RSI) is onder het neutrale niveau gedaald, wat erop wijst dat de beren de stieren hebben overvleugeld, terwijl de vernauwende, parallel lopende Bollinger Bands suggereren dat het huidige momentum kan aanhouden.

Bitcoin spot-ETF's, een categorie die Amerikaanse toezichthouders in januari 2024 goedkeurden, zagen ook een netto-uitstroom van $278,37 miljoen in oktober tot nu toe, na sterke instroom van $2,65 miljard in september. Aankomende dagelijkse ETF-stroomrapportages, samen met de richting van de Coinbase Premium Index, zullen uitwijzen of het zachtere Amerikaanse vraagpatroon van oktober doorloopt tot het einde van het jaar.

Niet elke indicator is echter somber. De Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) van Bitcoin is in oktober 2026 aanzienlijk hersteld en steeg naar circa 0,351. Dit geeft aan dat Bitcoin-houders op aanzienlijke ongerealiseerde winsten zitten, wat wijst op een verbeterd marktsentiment vergeleken met de periode juni–juli, toen de NUPL tot bijna 0,10 zakte.

Samenvatting

Hoewel de overheid van Bhutan de sterkste daling in gevolgde Bitcoin-bezittingen zag, zijn Kazachstan en El Salvador de enige overheden die hun bezittingen in 2026 hebben uitgebreid. Ondertussen zagen Bitcoin spot-ETF's in oktober tot nu toe een netto-uitstroom van $278,37 miljoen, na $2,65 miljard aan instroom in september.