Goldman Sachs is overeengekomen om NEOS Investments over te nemen in een deal met een waarde van maximaal 2,25 miljard dollar, waarmee het ongeveer 30 miljard dollar aan op opties gebaseerde inkomsten-ETF's toevoegt, waaronder een van de grootste Bitcoin covered-call fondsen van de markt.

De overname geeft Goldman een kant-en-klare crypto-inkomsten-ETF-tak, een veel snellere route dan zijn eigen aanvraag uit april voor een Bitcoin Premium ETF, die door sommige analisten werd gezien als een poging een vergelijkbaar product van BlackRock voor te zijn.

De transactie komt te midden van een opleving in afgeleide-inkomsten-ETF's, een categorie die inmiddels ongeveer 180 miljard dollar aan activa omvat en sinds 2021 met meer dan 70% per jaar is gegroeid, volgens Morningstar. Crypto is een in betekenis toenemend onderdeel van die markt geworden, wat grote vermogensbeheerders een extra manier biedt om Bitcoin- en Ethereum-blootstelling te verpakken via op inkomsten gerichte producten.

Goldman Sachs koopt zich via de overname van NEOS Investments, de ETF-specialist achter een van de grootste Bitcoin covered-call producten van de markt, de crypto-inkomstenfondsen binnen.

De Wall Street-bank zei dinsdag dat de contant-en-aandelenaankoop afhankelijk is van bepaalde prestatie- en servicadoelstellingen. Na voltooiing worden NEOS's ongeveer 30 miljard dollar aan op opties gebaseerde inkomsten-ETF's ondergebracht bij Goldman Sachs Asset Management.

Naar verwachting sluit de deal in het eerste kwartaal van 2027, in afwachting van goedkeuring door de toezichthouders. Hoewel Goldman de aankondiging rondom het bredere afgeleide-inkomstenplatform van NEOS positioneerde in plaats van specifiek rond crypto, geeft de overname de bank een steunpunt in digitale-activa-ETF's waarnaar het al aan het toewerken was.

Dat steunpunt loopt via het vlaggenschip van NEOS, het Bitcoin covered-call fonds BTCI, dat sinds de lancering ongeveer 1 miljard dollar aan activa heeft verzameld. De strategie genereert maandelijks inkomen door opties te verkopen tegen Bitcoin-blootstelling, waardoor beleggers rendement krijgen in ruil voor het beperken van een deel van de opwaartse potentie. NEOS beheert ook een soortgelijk Ethereum-product, wat Goldman direct schaal geeft in een niche die het tot dan toe slechts op papier had betreden.

Goldman diende in april een aanvraag in voor zijn eigen Bitcoin Premium ETF, een fonds bedoeld om inkomen te genereren door opties te schrijven die zijn gekoppeld aan fysiek ondersteunde Bitcoin-ETF's. Zoals Decrypt destijds meldde, leidde de structuur ertoe dat sommige analisten speculeerden dat Goldman probeerde een vergelijkbare aanvraag van BlackRock voor te zijn. NEOS rechtstreeks overnemen biedt een veel snellere weg, waardoor Goldman een gevestigde beheerder en diens cryptofondsen kan absorberen in plaats van te wachten tot een nieuw product aan trekkingskracht wint.

De overname komt op een moment dat afgeleide-inkomsten-ETF's een van de snelst groeiende gebieden van de markt worden. Morningstar meldde dat de categorie is uitgebreid tot ongeveer 180 miljard dollar aan activa, met een samengestelde jaarlijkse groei van meer dan 70% sinds 2021. Crypto heeft een zichtbaardere rol gekregen in dat segment nu uitgevers wedijveren om Bitcoin en Ethereum in te pakken in opbrengstgenererende structuren.

Voorzitter en CEO David Solomon, die heeft gezegd dat hij "zeer weinig, maar wel enige" Bitcoin bezit, omschreef de deal in bredere zin in termen van de inkomsten- en uitkomststrategieën van NEOS.

NEOS-oprichters Garrett Paolella en Troy Cates zullen zich bij Goldman Sachs Asset Management aansluiten als partners wanneer de transactie wordt afgerond.