Goldman Sachs is overeengekomen om NEOS Investments te verwerven in een cash-en-aandeeltransactie ter waarde van maximaal $2,25 miljard, waarmee de Wall Street-bank de controle krijgt over BTCI, een Bitcoin Income ETF met ongeveer $1,1 miljard aan beheerd vermogen.

De deal, aangekondigd op 12 augustus 2026, wordt verwacht te worden afgerond in het eerste kwartaal van 2027, onder voorwaarde van goedkeuring door de toezichthouders en prestatiegerelateerde voorwaarden. De overname weerspiegelt een breder branchepatroon waarbij grote financiële instellingen gespecialiseerde ETF-aanbieders overnemen in plaats van productlijnen vanaf nul op te bouwen, waarbij zij zowel gevestigde fondseninfrastructuur als distributierelaties verwerven. Naast BTCI verbreedt de overname de aanwezigheid van Goldman aanzienlijk in de op opties gebaseerde ETF-sector, aangezien NEOS ongeveer $30 miljard beheert over 19 fondsen.

Goldman Sachs breidt Bitcoin ETF-bedrijf uit

NEOS lanceerde de NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI) in oktober 2024. Het fonds heeft in minder dan twee jaar meer dan $1 miljard aan vermogen aangetrokken, volgens Bloomberg ETF-analist Eric Balchunas.

Still wild to me they waited this long—GS's filing was the tell, they just needed the right wrapper. My reading of the bigger picture into midday →

— Eric Balchunas-Assistant @EricBalchunas (@flower3princess) August 12, 2026

BTCI houdt geen bitcoin direct aan. In plaats daarvan investeert het in fysiek verhandelbare bitcoin-producten (ETP's) en verkoopt het callopties op deze posities om maandelijks inkomensuitkeringen te genereren. Deze covered-call strategie kan hoge rendementen opleveren, maar investeerders kunnen een deel van de meeropwaartse waardestijging mislopen tijdens sterke stijgingen van de bitcoinprijs. Het fonds hanteert een kostenratio van 0,99% en is over het afgelopen jaar 42,55% gedaald. In het prospectus wordt vermeld dat sommige uitkeringen een teruggave van geïnvesteerd kapitaal kunnen bevatten.

Goldman Sachs had eerder zijn eigen Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF aangemeld bij de U.S. Securities and Exchange Commission op 14 april. Het voorgestelde fonds maakte gebruik van een vergelijkbare covered-call structuur, maar is nooit gelanceerd. De overname van NEOS biedt Goldman een gevestigd Bitcoin-inkomensproduct in plaats van er een vanaf nul op te bouwen.

Een bredere opmars naar inkomens-ETF's

NEOS beheert ongeveer $30 miljard over 19 op opties gebaseerde ETF's. Goldman Sachs beheert al ongeveer $40 miljard in die categorie en is daarnaast bezig met de overname van Innovator Capital Management, een deal die in december werd aangekondigd. De dubbele overnames signaleren de strategie van Goldman om een schaalbaar platform voor defined-outcome en op inkomen gerichte ETF's op te bouwen om te concurreren met gevestigde spelers in een van de snelst groeiende segmenten van de fondsenindustrie.

Goldman verklaarde dat het gecombineerde ETF-vermogen onder beheer, inclusief zowel Innovator als NEOS, meer dan $130 miljard zou bedragen. Volgens de bank zou dat cijfer de bank de achtste plaats opleveren onder actieve ETF-beheerders wereldwijd.

De NEOS-oprichters Troy Cates en Garrett Paolella zullen als partners toetreden tot Goldman Sachs zodra de transactie is afgerond.

Toenemende concurrentie in Bitcoin Income ETF's

De markt voor Bitcoin Income ETF's wordt steeds competitiever. BlackRock lanceerde zijn Bitcoin Premium Income ETF (BITA) in juni op Nasdaq. BITA richt zich op een jaarlijks rendement tussen 15% en 25% en verkoopt covered calls op een deel van zijn IBIT-bezittingen, met een kostenratio van 0,65%. De intrede van zowel Goldman als BlackRock in bitcoin-inkomensproducten markeert een verschuiving ten opzichte van een jaar eerder, toen fysiek verhandelbare bitcoin-ETF's zelf pas recentelijk waren goedgekeurd in de Verenigde Staten en de covered-call bitcoin-categorie nog in de kinderschoenen stond.

De bredere markt voor afgeleide inkomens-ETF's is uitgegroeid tot ongeveer $180 miljard, volgens gegevens van Morningstar.