Goudprijzen stegen deze week met 7%, wat de sterkste weekprestatie in acht maanden opleverde, doordat een samenloop van dalende ruwe-olieprijzen, zwakkere dan verwachte Amerikaanse arbeidsmarktcijfers en veerkrachtige aankopen door centrale banken de aantrekkingskracht van het edelmetaal op beleggers vergrootten.

Belangrijke Aandrijvers Achter de Weekelijkse Rally

Verschillende factoren kwamen samen om goud hoger te stuwen gedurende de week:

• Dalende ruwe-olieprijzen: Lagere olieprijzen verminderden de inflatiedruk in sommige economieën, terwijl ze ook bredere marktherverschuivingen weerspiegelden die gunstig waren voor veilige havens zoals goud.
• Zwakke Amerikaanse arbeidsmarktcijfers: Zachte arbeidsmarktgegevens leidden tot verwachtingen dat de Amerikaanse Federal Reserve mogelijk zal bewegen toward renteverlagingen, een doorgaans ondersteunend scenario voor niet-rendement dragende activa zoals goud. Markten volgen Amerikaanse arbeidsmarktcijfers nauwlettend, aangezien deze de dubbele opdracht van de Fed op het gebied van inflatie en maximale werkgelegenheid beïnvloeden.
• Vraag van centrale banken: Aankopen van goud door centrale banken over de hele wereld bleven veerkrachtig, wat een duurzame onderbouwing voor de prijzen vormde. Centrale banken zijn de afgelopen jaren stabiele accumulateurs van goudreserves geweest als onderdeel van bredere diversificatiestrategieën, waarbij instellingen zoals de People's Bank of China, de Reserve Bank of India en andere centrale banken van opkomende markten hun houdingen uitbreidden. Deze trend heeft zich voortgezet zelfs toen goudprijzen stegen, en gegevens van de World Gold Council hebben laten zien dat de netto-aankopen door de officiële sector zich op historisch verhoogde niveaus bevinden.
• Geopolitieke risico's: Voortdurende geopolitieke onzekerheden bleven de aantrekkingskracht van goud als veilige haven versterken.
• Verwachtingen van renteverlagingen: Marktvrezingen dat het monetair beleid verder zou kunnen versoepelen boden extra steun, aangezien lagere rentetarieven de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud verlagen.

Vredesoptimisme en Afnemende Druk

Afnemende prijzen op bepaalde markten te midden van optimisme rond mogelijke vredesontwikkelingen droegen ook bij aan het verschuivende macro-economische klimaat dat gunstig was voor goud. De wisselwerking tussen grondstoffenmarkten, valutabewegingen en geopolitieke ontwikkelingen creëerde omstandigheden die bevorderlijk waren voor de wekelijkse stijging van het metaal.

Analysten Zien Potentieel voor Hervatting van Bullenrun

Met de combinatie van ondersteunende factoren op hun plaats zien analysten potentieel voor goud om zijn langetermijn-bullenrun te hervatten. Goud wordt historisch gezien als een afdekkingsinstrument tegen inflatie, valuta-afschrijving en geopolitieke instabiliteit. Het metaal heeft in 2024 recordniveaus bereikt, deels gedreven door aanhoudende accumulatie door centrale banken en de eetlust van beleggers naar portefeuille-afdekking te midden van wereldwijde beleidsonzekerheid. Waarnemers houden de aankomende publicatie van Amerikaanse economische gegevens in de gaten, waaronder inflatiecijfers en arbeidsmarktrapporten, voor signalen over de timing en het tempo van mogelijke renteaanpassingen door de Federal Reserve.

Risico's voor de Rally

Ondanks de sterke wekelijkse prestatie blijven er risico's bestaan voor de goudrally. Een sterkere Amerikaanse dollar, onverwachte verschuivingen in het beleid van de Federal Reserve of een afname van geopolitieke spanningen kunnen neerwaartse druk op de prijzen uitoefenen. Bovendien kan een eventuele vertraging in de aankopen door centrale banken een belangrijke vraagbron verminderen.

Bron: Economic Times Markets