Goudprijzen wiegen terwijl de belangrijke inflatiecijfers van de Fed naderen
Belangrijkste punten
- •Spotgoud steeg 0,1% naar $4.187,64 per troy ounce en goudfutures wonnen ongeveer 1% tot $4.219,30, maar de spotprijs blijft de afgelopen maand ruim 6% lager.
- •Economen projecteren voor augustus een core PCE-inflatie van 0,3% op maandbasis en 3,3% op jaarbasis, met een verwacht totaalcijfer van 3,7% — allemaal boven de doelstelling van 2% van de Fed.
- •De president van de New York Fed, John Williams, zei dat er geen directe noodzaak is voor een renteverhoging in oktober, waardoor handelaren de waarschijnlijkheid verlaagden van 70% eerder in de week naar 42,6%.
- •Zestien van de achttien leden van het Federal Open Market Committee voorzien nog altijd minstens één verdere renteverhoging dit jaar.
- •Goud kreeg extra steun van een terugtrekking van de Amerikaanse Treasury-rendementen vanaf meejjaarhoge niveaus en door Qatar bemiddelde gesprekken tussen Washington en Teheran over de heropening van de Straat van Hormoez.
Goud trok woensdag iets hoger, maar blijft op koers voor een maandelijkse daling, nu beleggers in ademloze verwachting zitten voor een belangrijk Amerikaans inflatieverslag dat de volgende beleidsstap van de Federal Reserve kan bepalen. Alle ogen zijn gericht op de core personal consumption expenditures (PCE)-prijsindex, de favoriete inflatie-indicator van de centrale bank.
Spotgoud steeg 0,1% naar $4.187,64 per troy ounce, volgens Investing.com, terwijl goudfutures ongeveer 1% wonnen tot $4.219,30 per troy ounce, waarbij een deel van de recente zwakte werd goedgemaakt. Ondanks de dagwinst is spotgoud de afgelopen maand ruim 6% gedaald, waarmee een van de zwakkere maanden van dit jaar in zicht is.
Inflatiecijfers centraal
De publicatie van de core PCE-prijsindex is het belangrijkste moment van de week voor handelaren. Deze inflatiemaatstaf, die de volatiele voedsel- en energieprijzen uitsluit, is degene die de Federal Reserve het nauwlettendst volgt, en de nieuwste cijfers kunnen helpen bepalen of functionarissen tot een nieuwe renteverhoging overgaan. De indicator is ook de maatlat voor de inflatiedoelstelling van 2% van de Fed en omvat een bredere mand van huishoudelijke uitgaven dan de bekendere consumentenprijsindex.
Marktwaarnemers houden ook de koers van het metaal op korte termijn scherp de gaten. GLD — de tickersymbol voor SPDR Gold Shares — is een van de grootste goud-ETF's met fysieke onderliggende waarde en een veelgebruikte graadmeter voor de posities van beleggers in edelmetaal. Op X wees Barchart op wat het een “make or break moment” noemde voor de GLD gold ETF:
Gold $GLD – Make or Break Moment here 🚨 🚨 pic.twitter.com/Z1G7lOIeGW
— Barchart (@Barchart) September 29, 2026
Economen verwachten dat de core PCE voor augustus met 0,3% op maandbasis stijgt, een lichte stijging ten opzichte van 0,2% in juli. De totale PCE wordt naar verwachting met 0,4% op maandbasis hoger uitkomen, tegen 0,2% de maand ervoor. Op jaarbasis wordt de core PCE geprojecteerd op 3,3%, met een totaalcijfer van 3,7% — beide in lijn met het tempo van juli en ruim boven de inflatiedoelstelling van 2% van de Fed.
Hogere inflatiecijfers kunnen de beleidsplannen van de Fed ingewikkelder maken. Ze kunnen ook van invloed zijn op hoe aantrekkelijk goud er voor beleggers uitziet, aangezien het metaal geen rente of dividend uitkeert.
De Federal Reserve verhoogde eerder deze maand de rente met een kwart procentpunt in een poging de stijgende prijzen in de economie af te remmen. Het is nog onduidelijk of er dit jaar extra verhogingen nodig zijn. De president van de New York Fed, John Williams, die een permanente stem heeft in het rentebesluitvormende comité, zei deze week dat er geen directe noodzaak is om in oktober opnieuw de rente te verhogen, en zijn opmerkingen brachten handelaren ertoe de kansen op een verhoging in oktober sterk te verlagen. De waarschijnlijkheid daalde naar 42,6%, van 70% eerder in de week, volgens de CME FedWatch Tool.
Toch is het merendeel van de bestuursleden van de Fed niet toe aan een pauze. Van de 18 leden van het Federal Open Market Committee pleitten allen behalve twee voor minstens één extra renteverhoging dit jaar.
Treasury-rendementen en geopolitieke factoren
Goudfutures stegen in de vroege Europese handel meer dan 1%, nu de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties terugtrokken van meejjaarhoge niveaus. Lagere rendementen ondersteunen doorgaans de goudprijs, omdat ze de alternatieve van het aanhouden van een activum dat geen inkomsten genereert verlagen.
Naast het rentebeleid staat ook de ontwikkeling in het Midden-Oosten in de spotlight. Qatar bemiddelt in gesprekken tussen Washington en Teheran waarin volgens berichten ook de heropening van de Straat van Hormoez wordt besproken, een belangrijke route voor de wereldwijde olie-aanvoer. Een doorbraak lijkt voorlopig echter onwaarschijnlijk. President Donald Trump heeft berichten ontkend dat de Verenigde Staten Iran sanctieverlichting heeft aangeboden, terwijl Iran blijft aandringen op zijn eigen voorwaarden.
Verhoogde olieprijzen leggen een extra druk op de inflatie, wat op zijn beurt de zorgen over verdere verkrapping door centrale banken voedt.
Handelaren kijken ook uit naar het Amerikaanse arbeidsmarktverslag van vrijdag. Samen met de PCE-cijfers zal dit de verwachtingen voor de volgende rentebeslissing van de Fed helpen vormgeven.
Dit artikel verscheen oorspronkelijk op CoinCentral.
