Goudfutures stegen vrijdag boven $4.600 per ounce, doordat een zwakkere Amerikaanse dollar en hernieuwde steun vanuit de Treasury-markt de vraag naar goud versterkten.

Amerikaanse goudfutures stegen tot ongeveer $4.648 per ounce, terwijl spotgoud rond $4.591 noteerde, nadat het eerder een driemaands hoog had bereikt nabij $4.601. Deze stijging zet goud op koers voor een derde opeenvolgende weekwinst, met prijzen die deze week meer dan 4% hoger staan.

Dollar- en Treasury-bewegingen stuwen goud

Omdat goud wereldwijd in Amerikaanse dollars wordt geprijsd en verhandeld, heeft een zwakkere dollar het goedkoper gemaakt voor beleggers die andere valuta aanhouden, waardoor internationale kopers naar de markt werden getrokken. Ontwikkelingen op de Treasury-markt vormden een extra staartwind.

De U.S. Treasury heeft onlangs de geplande aankopen van langlopende staatsschuld uitgebreid. Deze stap drukte aanvankelijk de langetermijnrente en verzwakte de dollar, wat gunstigere omstandigheden creëerde voor activa zonder rendement, zoals goud.

Goud blijft daarnaast profijt trekken van zorgen rond de Amerikaanse staatsschuld en de duurzaamheid van de overheidsfinanciën. Die onrust beperkt zich niet tot private beleggers: centrale banken, met name in opkomende economieën, zijn de afgelopen jaren gestage goudkopers geweest doordat zij hun reserves verder van de dollar af spreiden, een trend die door de World Gold Council is gedocumenteerd en die een duurzame laag officiële vraag onder de rally's in goud heeft gelegd. Beleggers behandelen goud steeds vaker als een bescherming tegen valuta- en beleidsrisico's, waardoor de prijzen stevig blijven, zelfs nu een deel van de Treasury-renten opnieuw is gestegen.

Vooruitzichten Fed vormen de volgende test

De rally krijgt nu een belangrijke test van het Amerikaanse monetaire beleid. Beleggers letten op de aankomende Jackson Hole-bijeenkomst van de Federal Reserve, het jaarlijkse symposium van de centrale bank in Wyoming dat eerdere Fed-leiders gebruikten om grote beleidswisselingen aan te kondigen, om signalen over de rente en het bredere economische vooruitzicht op te pikken.

Lagere rentes steunen goud doorgaans doordat zij de opportuniteitskosten verlagen van het aanhouden van een activum dat geen rente oplevert. Aanhoudende inflatie of sterkere economische gegevens kunnen de leenkosten echter hoog houden en verdere stijgingen beperken.

Vooralsnog blijft het momentum positief. Goud is bovendien boven zijn 200-daagse voortschrijdend gemiddelde gestegen, wat het bullish technische beeld versterkt. Handelaren letten nauwlettend op het gebied rond $4.650 voor aanwijzingen of de rally zich kan voortzetten richting nieuwe hoogtepunten.