Duitse definitieve CPI voor juli bevestigd op 2,8% op jaarbasis, kerninflatie daalt licht
Belangrijkste punten
- •De definitieve Duitse CPI voor juli is bevestigd op 2,8% op jaarbasis, een stijging ten opzichte van 2,3% in juni en in lijn met de voorlopige meting.
- •De kerninflatie daalde naar 2,4% op jaarbasis in juli, een daling ten opzichte van 2,5% in juni, wat suggereert dat de onderliggende prijzendruk niet breed toeneemt.
- •Het verlopen van de Duitse brandstofkorting op 30 juni zorgde ervoor dat de brandstofprijzen in juli met 23,0% op jaarbasis stegen, een aanzienlijke sprong vergeleken met 11,3% in juni.
- •De inflatie van diensten matigde tot 2,9% in juli, vergeleken met 3,1% in juni, terwijl de voedselprijsinflatie uitkwam op 2,5% op jaarbasis.
- •Als de grootste economie van de eurozone zullen de Duitse inflatiegegevens een rol spelen in de beleidsafwegingen van de ECB in september, terwijl de bank blijft werken naar haar middellange termijn doel van 2%.
De definitieve consumentenprijsindex (CPI) van Duitsland voor juli is bevestigd op 2,8% op jaarbasis, in overeenstemming met de voorlopige schatting en stijgend vanuit 2,3% in juni, volgens gegevens gepubliceerd door Destatis, het Federale Statistische Bureau van Duitsland.
De geharmoniseerde index van consumentenprijzen (HICP), die door de Europese Centrale Bank wordt gebruikt voor vergelijkingen tussen landen binnen de eurozone, werd eveneens bevestigd op 2,8% op jaarbasis, een stijging ten opzichte van 2,4% in de voorgaande maand.
Hoewel de hoofdinflatie hoger uitviel, daalde de jaarlijkse kerninflatie marginaal naar 2,4%, een daling ten opzichte van 2,5% in juni. De divergentie — een stijgende hoofdinflatie gecombineerd met een afkoelende kernmaatstaf — benadrukt de rol van volatiele energiecomponenten bij de stijging in juli, in plaats van een brede heropleving van de onderliggende prijzendruk.
De voedselprijsinflatie bedroeg 2,5% op jaarbasis. De inflatie van diensten bedroeg 2,9%, nog steeds verhoogd maar lager dan de 3,1% in juni.
Destatis merkte op dat een belangrijke factor die bijdroeg aan het hogere hoofdcijfer in juli, waarschijnlijk het verlopen van de brandstofkorting op 30 juni was. Als gevolg hiervan stegen de brandstofprijzen in juli met maar liefst 23,0% op jaarbasis — een scherpe stijging in vergelijking met 11,3% in juni en 18,0% in mei.
De energieprijzen in bredere zin bleven de totale prijzendruk verhoogd houden.
Dit rapport zal de ECB waakzaam houden nu beleidsmakers terugkeren van de zomervakantie en vooruitkijken naar hun vergadering in september. Als de grootste economie van de eurozone draagt het inflatietraject van Duitsland aanzienlijk gewicht in de beoordeling van de ECB van de prijsstabiliteit in de hele blok. De ECB streeft naar een inflatie van 2% op de middellange termijn en begon in juni met het verlagen van haar belangrijkste rentetarieven. Nu het conflict tussen de VS en Iran aanhoudt, blijven de dynamieken op de energiemarkt een variabele die de aanpak van de centrale bank om de inflatie tegen het einde van het jaar verder te verlagen, kunnen beïnvloeden.
