Cryptoexchange Gemini meldde het laagste kwartaalvolume voor retail-cryptohandel in drie jaar, zelfs terwijl de totale handelsactiviteit op het platform toenam.

Het totale spot-handelsvolume steeg met 18% ten opzichte van het tweede kwartaal naar $4,5 miljard, volgens het Q3-winstrapport van Gemini. Het institutionele volume klom met 26% naar $3,9 miljard, terwijl het retailvolume met 14% daalde naar $600 miljoen — het zwakste niveau sinds het derde kwartaal van 2023.

Gemini zei dat de kwartaalstijging van het spot-handelsvolume werd "ondersteund door toegenomen institutionele Zcash-activiteit en uitgebreide gelieerde market-making", maar gaf geen specifieke reden voor de daling in de retailhandel.

Ondanks de retailteruggang steeg de beursomzet van Gemini met 7% ten opzichte van het vorige kwartaal naar $13,4 miljoen, doordat de institutionele omzet meer dan verdubbelde. Retailhandelaars bleven desalniettemin de grootste bron van de beursomzet van het bedrijf, met bijna driekwart van het totaal. Die afhankelijkheid verklaart waarom de retailteruggang verder reikt dan het kopcijfer: de klanten die het kleinste aandeel van het handelsvolume genereren, leveren nog steeds het grootste deel van de beursactiviteit.

Crypto-exchanges grijpen naar voorspelmarkten voor groei

Gemini was niet de enige die in het meest recente kwartaal lichtere cryptohandelactiviteit meldde.

Ook Coinbase signaleerde zwakkere retail- en institutionele activiteit, met een daling van het consumenten-spotvolume met 9% ten opzichte van het vorige kwartaal naar $23,4 miljard. Coinbase CFO Alesia Haas zei dat "aanhoudende groei in voorspelmarkten heeft geholpen de lichtere cryptohandelactiviteit te compenseren."

Bij Robinhood daalde de crypto-omzet jaar-op-jaar met 55% naar $120 miljoen, hoewel de daling werd gecompenseerd door een zesvoudige stijging van de omzet uit eventcontracten naar $173 miljoen.

Gemini kreeg steun van de eigen voorspelbeurs, Gemini Predictions, waar de omzet kwartaal-op-kwartaal met 52% steeg naar $796.000 — groei die nog niet groot genoeg was om de dalingen elders in het bedrijf te compenseren.

Samen genomen laten de resultaten van de drie bedrijven een convergerend patroon in de sector zien: toen de spot-activiteit in crypto afkoelde, deden voorspelmarkten en eventcontracten het grootste deel van het werk om de handelsomzet te ondersteunen.

Gemini wil voorspelmarkten uitbreiden

Het bedrijf meldde sterkere activiteit op voorspelmarkten richting het vierde kwartaal, met gemiddeld dagelijks ongeveer 50% meer handelaars in oktober dan het gemiddelde in het derde kwartaal. Bijna een derde van de nieuwe voorspelhandelaren was nieuw bij Gemini, meer dan het dubbele van het aandeel in Q3.

Gemini wil zijn eventcontracten ook via andere platforms distribueren. Op basis van een niet-bindende overeenkomst uit augustus met Apex Fintech Solutions zou Gemini Titan het exclusieve platform worden voor crypto-eventcontracten die via Apex's futuresmakelaardij aan de makelaarsklanten worden aangeboden, onder voorbehoud van definitieve overeenkomsten.

Gemini houdt vrijdag een winstcall over Q3. De call is de eerstvolgende geplande gelegenheid voor het management om in te gaan op de retaildaling, die het bedrijf tot nu toe onverklaard heeft gelaten, en om te verduidelijken of de Apex-regeling van een niet-bindend kader naar definitieve overeenkomsten gaat.