Formation Securities heeft de U.S. Securities and Exchange Commission op de hoogte gesteld van de intentie om een handelsplatform voor getokeniseerde effecten op Solana te exploiteren, waarmee het bedrijf zich positioneert als een van de eersten die getokeniseerde Amerikaanse aandelen onchain verhandelen. Getokeniseerde aandelen zijn blockchain-representaties van bedrijfswaarden.

In een aankondiging maandag zei het bedrijf dat het de melding heeft ingediend om te opereren onder de 'Innovation Exemption' van de SEC, de voorwaardelijke ontheffing die het agentschap in september heeft uitgegeven en die in aanmerking komende getokeniseerde aandelen via toestemminggebaseerde geautomatiseerde market maker-pools op kwalificerende platforms laat handelen. In die pools worden prijzen bepaald door gebundelde onchain-liquiditeit in plaats van een conventioneel orderboek. De handel wordt verwacht begin 2027 te starten, met getokeniseerde aandelen van Exodus Movement, Forward Industries en Galaxy Digital bij de lancering.

Het platform is ontworpen om de voordelen van blockchainhandel te leveren — markten die rond de klok open zijn en vrijwel directe afwikkeling — zonder de rechten af te nemen die beleggers van conventionele aandelen verwachten. Beide kenmerken wijken af van de standaard Amerikaanse aandeleninfrastructuur, waar de handel zich concentreert op vaste dagtijden en de afwikkeling een cyclus van de volgende werkdag (T+1) volgt. Onder de ontheffing moeten in aanmerking komende tokens dezelfde stem- en dividendrechten hebben als traditionele aandelen, en elke transactie wordt atomisch onchain afgewikkeld, waarbij beide kanten van een transactie tegelijk worden afgerond — een kenmerk dat bedoeld is om afwikkelingsrisico te verminderen. De transferagent van een bedrijf behoudt het officiële aandeelhoudersregister, terwijl elke transactie in realtime wordt geregistreerd in het openbare grootboek.

"Getokeniseerde aandelen zullen alleen slagen als beursgenoteerde bedrijven de waarde ervan inzien, en wij zijn van plan deze markt samen met emittenten op te bouwen", aldus Christopher Montagano, president van Formation Securities, dat zijn handelstechnologie in licentie neemt van de op Solana gebaseerde beurs Orca.

Van de tokenisatiebedrijven Securitize en Superstate wordt verwacht dat zij getokeniseerde aandelen leveren. Securitize-CEO Carlos Domingo merkte op dat elk van zijn tokens wordt gedekt door een echte aandelen die wordt aangehouden door de broker-dealer.

De toegang wordt beperkt tot geverifieerde beleggers, die het platform kunnen bereiken via het eigen platform van Formation en distributeurs waaronder Alpaca en CoinList's Passage, bewaarders Anchorage, BitGo en Fireblocks, en wallet-aanbieders Solflare en Squads.

De melding voegt nog een deelnemer toe aan een snel voller wordende race om aandelen onchain te brengen, een race die nu beursgenoteerde klassieke beurzen, crypto-native bedrijven en marktinfrastructuuraanbieders omvat. De NYSE heeft onlangs Solana-concurrent Avalanche gekozen om het eigen geplande platform voor getokeniseerde effecten af te wikkelen, Securitize heeft getokeniseerde aandelen op Solana gelanceerd, en er is ook een OKX-ICE-platform in voorbereiding — hoewel elk aandeel van de Magnificent Seven daarvoor heeft afgezien.

De inspanning bouwt voort op Project Open, een voorstel dat in 2025 bij de SEC werd ingediend door een coalitie waaronder Orca, Superstate en de Solana Policy Institute.

Formation zei te kiezen voor Solana vanwege de snelheid, lage kosten en staat van dienst met getokeniseerde assets, met de vermelding dat het netwerk meer dan $5 miljard aan getokeniseerde real-world assets herbergt. Nu Formation zich positioneert als een van de eerste platforms onder de september-ontheffing, zullen de reactie van de SEC op de melding en eventuele uitbreidingen van de oorspronkelijke emittentenlijst voorafgaand aan de beoogde lancering begin 2027 mijlpalen zijn om in de gaten te houden.