Andre Cronje, de DeFi-ontwikkelaar die vooral bekend is als oprichter van Yearn Finance, heeft een nieuw dat punt om te tonen vanuit Flying Tulip. Volgens Cronje heeft de Perpetual PUT Marketplace van het project voor ftPUT NFT's meer dan $5 miljoen aan cumulatief handelsvolume verwerkt.

Het cijfer is opmerkelijk vanwege de ongebruikelijke aard van het product dat verhandeld wordt. Kopers verwerven niet zomaar tokens; ze verwerven tokens met een ingebouwde exit, en de markt heeft bereid getoond daar een premie voor te betalen.

Hoe een putoptie een NFT werd

De structuur vindt zijn oorsprong in de tokendistributie van Flying Tulip. Investeerders die een primaire allocatie van FT ontvingen, kregen naast hun tokens een eeuwige putoptie uitgegeven, bekend als een ftPUT. Een putoptie is een contract dat het recht geeft om een asset te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs, ongeacht waar de markt handelt.

Voor ftPUT-houders is die vooraf bepaalde prijs $0,10. Houders kunnen hun oorspronkelijk ingebrachte assets op elk moment op dat niveau inwisselen, en de optie verloopt nooit. Dat ontwerp zonder vervaldatum wijkt af van conventionele putopties op traditionele markten, die een vaste vervaldatum hebben.

Flying Tulip verpakt elk van deze posities als een ERC-721 NFT, het standaard Ethereum-formaat voor unieke tokens — een tokenstandaard die vaker wordt geassocieerd met verzamelobjecten dan met ingesloten inlossingsrechten. Door de positie te verpakken wordt deze overdraagbaar, en dat is precies de grondgedachte van de Perpetual PUT Marketplace. Een koper van een ftPUT NFT ontvangt de FT-tokens die nog in de positie zitten, samen met de bijbehorende inlossingsrechten. Iemand die daarentegen FT op de spotmarkt koopt, verkrijgt uitsluitend de tokens, zonder beschermende bodem eronder.

De marktplaats in cijfers

Het cumulatieve totaal van boven de $5 miljoen is de kopstatistiek. Een momentopname van eind juni 2026 geeft een gedetailleerder beeld van de activiteit: op dat moment had de ftPUT-marktplaats $1,6 miljoen aan handelsvolume geregistreerd over 279 verkopen, wat neerkomt op transacties met eeniddelde van enkele duizenden dollars.

De prijsvorming is de meer onthullende metric. De ftPUT NFT's werden verhandeld tegen premies van 4-6% boven hun inlossingswaarde.

Naast de marktplaats heeft het bredere protocol eigen cijfers. Recente updates plaatsen de totale waardevergrendeling op ongeveer $20 miljoen, waarbij de lending-TVL wordt beschreven als bijna $20 miljoen. Het aanbod van ftUSD, de stablecoin van Flying Tulip, ligt dicht bij $4,75 miljoen.

Achtergrond: Cronje's full-stack beurs

Flying Tulip wordt gepresenteerd als een uniform DeFi-platform dat spot trading, lending en eeuwige futures combineert met de ftUSD-stablecoin in één stack. Het project trok vroeg de aandacht via een opvallende private financiering van meer dan $200 miljoen, en het token generation event werd vastgesteld op 23 februari 2026, bij een volledig verdunde waardering van $1 miljard.

Het ontwerp van FT wijkt sterk af van het standaard token-recept. Het aanbod is vast, en nieuwe tokens komen alleen in omloop via primaire kapitaalallocatie. Er zijn geen emissies en geen team-vestingschema's die nieuw aanbod op de markt brengen. Inkomsten uit handel en opties gaan naar buybacks op de open markt en tokenburns. Het protocol breidt zich bovendien uit over meerdere chains, waaronder Ethereum en BNB Chain.

Wat dit betekent voor tokenlanceringen en FT-houders

Bij de meeste tokenlanceringen krijgen vroege kopers een eenvoudige keuze: vasthouden en hopen, of verkopen. Flying Tulip voegt een derde pad toe. Een houder die wil uitstappen, kan de ftPUT NFT verkopen aan een partij die de beschermde positie zoekt, zonder FT op de spotmarkt te verkopen.

De premie van 4-6% biedt handelaren ook een signaal om in de gaten te houden. Een wijdende premie betekent dat kopers meer betalen voor de beschermde versie, terwijl een premie die naar nul nadert erop wijst dat de markt ftPUTs waardeert op weinig meer dan hun inlossingswaarde.

Het inlossingsmechanisme hangt er bovendien van af of het protocol claims tegen $0,10 kan honoreren. Dat plaatst de gezondheid van het onderliggende systeem, waaronder de TVL en de inkomsten, centraal in wat de put in werkelijkheid waard is. Vooruitblikkend zijn de cijfers om te volgen dezelfde als die deze mijlpaal bepalen: het cumulatieve marktplaatsvolume, het tempo van de verkopen en waar de premie boven de inlossingswaarde van $0,10 zich nestelt.

Meer dan $5 miljoen aan volume en 279 verkopen eind juni 2026 suggereren dat handelaren deze NFT's behandelen als financiële instrumenten in plaats van verzamelobjecten.