J.P. Morgan Securities LLC (JPMS) heeft een berisping en een boete van 250.000 dollar van de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) geaccepteerd na erkenning van langdurige fouten in de openbaarmaking van haar margeaccounts, aldus een door de toezichthouder gepubliceerde Letter of Acceptance, Waiver, and Consent (AWC). AWC-brieven zijn het standaard schikkelingsmechanisme dat FINRA gebruikt om disciplinaire zaken af te handelen, waardoor bedrijven zaken kunnen oplossen zonder formele zitting.

Volgens de AWC zorgde een in oktober 2010 geïmplementeerde technologiewijziging er onbedoeld voor dat bepaalde margekredietgegevens ontbraken op afschriften die naar klanten met marge-debetsaldi werden gestuurd. De ontbrekende gegevens omvatten het in rekening gebrachte jaarlijkse rentetarief, het accountsaldo aan het einde van de renteperiode en, indien van toepassing, de gemiddelde debetsaldi gekoppeld aan elk rentetarief — allemaal openbaarmakingen die verplicht zijn onder Rule 10b-16(a)(2) van de Securities Exchange Act van 1934, die bepaalt welke informatie brokers moeten verstrekken aan klanten die via marge lenen. Deze vereisten bestaan omdat marge-leners rentekosten dragen die verliezen kunnen vergroten, en de door de SEC voorgeschreven afschriften zijn bedoeld om klanten in staat te stellen de tarieven en saldi die hen in rekening worden gebracht te verifiëren.

FINRA constateerde dat JPMS tussen oktober 2010 en februari 2024 deze vereiste informatie niet opname op 56.254 accountafschriften, betreffende 4.463 klantrekeningen. Opvallend is dat het dollarbedrag van de in rekening gebrachte magerente op die afschriften consistent werd vermeld.

De toezichthouder concludeerde tevens dat JPMS ongeveer 14 jaar lang geen adequaat toezichtssysteem en geen geschreven procedures had om naleving van de regel te waarborgen. Deze toezichtsfout bleef bestaan tot het bedrijf in september 2024 corrigerende maatregelen invoerde. FINRA-regels vereisen dat lidbedrijven toezichtssystemen hebben die redelijk zijn ontworpen om naleving van de effectenwetgeving te bewerkstelligen, en fouten van deze duur worden in disciplinaire zaken doorgaans als verzwarende omstandigheid beschouwd, zelfs wanneer de onderliggende overtreding onopzettelijk was.

De zaak ontstond uit een eigen melding van JPMS aan FINRA in maart 2024, ingediend onder FINRA Rule 4530, die bedrijven verplicht om regelgevende en bepaalde specifieke gebeurtenissen te rapporteren. FINRA noemde de vrijwillige melding, samen met de snelle herstelinspanningen van het bedrijf, als verzachtende factoren bij het bepalen van de sancties.

JPMS schikte de zaak zonder de bevindingen van FINRA toe te geven of te ontkennen, en ging akkoord met de berisping en de boete als onderdeel van het standaard AWC-proces.

Bron: LeapRate