Fidelity Investments vraagt toestemming aan de toezichthouder om Ether-staking en driemaandelijkse contante uitkeringen toe te voegen aan haar Fidelity Ethereum Fund (FETH), een fonds van 898 miljoen dollar dat tot de grootste Amerikaanse spot Ether-ETF's behoort. Na goedkeuring zou het voorstel het fonds in staat stellen onder normale marktomstandigheden tot 100% van zijn Ether-bezit te staken. Zoals bij andere ingrijpende wijzigingen aan Amerikaanse ETF's vereist het verzoek voorafgaande goedkeuring van de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), die toezicht houdt op deze fondsen, voordat het van kracht kan worden — waardoor de beslissing van de toezichthouder de volgende stap is om in de gaten te houden voor dit voorstel.

Staking houdt in dat cryptocurrency wordt vergrendeld om een proof-of-stake-netwerk zoals Ethereum te helpen draaien en beveiligen, waarbij beloningen worden verdiend. Ethereum draait sinds de overgang in 2022, bekend als de Merge, op proof-of-stake, waardoor gestakte validators het mechanisme vormen dat het netwerk beveiligt en beloningen verdient. Voor FETH, waarvan de waarde anderszins meebeweegt met de marktprijs van Ether, zou het voorstel een terugkerende inkomstencomponent introduceren. Onder de voorgestelde structuur zou FETH 85% van de bruto staking-beloningen behouden, terwijl de overige 15% naar de sponsor, bewaarders en node-operators gaat — de bedrijven die de validatorinfrastructuur draaien — waaronder Blockdaemon, Figment en Galaxy. Netto-beloningen zouden eerst worden aangewend om de kosten van het fonds te dekken, voordat ze minimaal elk kwartaal in contanten aan beleggers worden uitgekeerd. Fidelity liet weten dat het fonds ook een deel van zijn Ether zou kunnen verkopen om contanten te genereren voor de uitkeringen.

De indiening volgt op vergelijkbare staking-initiatieven van Grayscale en 21Shares, nu vermogensbeheerders manieren zoeken om rendement toe te voegen aan Amerikaanse spot Ether-ETF's — fondsen die Ether direct aanhouden en midden 2024 in de Verenigde Staten met handel begonnen. Het komt bovendien slechts twee weken nadat crypto-vermogensbeheerder Hashdex een staking-structuur introduceerde voor haar Nasdaq CME Crypto Index ETF (NCIQ), waarmee het fonds het eerste deel van de staking-opbrengsten mag behouden voordat aanvullende beloningen met beleggers worden gedeeld — een teken dat uitgevers staking steeds vaker inzetten om hun cryptobeleggingsproducten te onderscheiden.

Ruimer bezien weerspiegelt het voorstel een verschuiving bij vermogensbeheerders richting het combineren van crypto-blootstelling met terugkerende inkomsten nu de concurrentie zich uitbreidt buiten spot Bitcoin-ETF's. Volgens stakingplatform EverStake levert staking inmiddels 60% van de omzet van Ethereum-schatkistbedrijven. Fidelity, een van de grootste vermogensbeheerders in de Verenigde Staten, biedt ook een spot Bitcoin-ETF en heeft haar activiteiten op het gebied van digitale activa de afgelopen jaren gestaag uitgebreid.