De donderdagse handelssessie in de Amerika's draaide om Fed-bestuurder Christopher Waller, die liet blijken nog niet bereid te zijn de rente te verhogen en eerst de aankomende CPI-gegevens te willen afwachten voordat hij een beslissing neemt. De markt interpreteerde zijn uitspraken als een signaal van waar de kern van de FOMC staat, en de impliciete kans op een renteverhoging in september zakte tot ongeveer fifty-fifty. Waller is dit jaar stemgerechtigd lid van de FOMC, wat zijn uitspraken historisch gezien extra gewicht heeft gegeven in de prijzing van renteverwachtingen.

Waller relativeerde de betekenis van het werkgelegenheidsrapport, maar erkende dat een verrassing in de cijfers zijn standpunt toch kan beïnvloeden. Zijn belangrijkste focus ligt op de aankomende inflatiegegevens, wat ervoor zorgt dat de CPI-publicatie van deze maand een groot marktevenement wordt. De achtergrond is gemengd voor Fed-functionarissen: de ISM non-manufacturing pmi van augustus kwam sterker uit dan verwacht op 55,4 tegen een schatting van 54,2, terwijl de eerste werkloosheidsaanvragen vrijwel in lijn waren op 206K tegen een prognose van 205K, en Waller aangaf eindelijk enkele tekenen van disinflatie in recente data te zien — een combinatie die de inflatie-uitkomst tot de belangrijkste zwengfactor voor de septemberverwachtingen maakt.

De andere opvallende verrassing van de dag was een scherpe beweging in de yen, waarbij valutainterventie duidelijk een overweging was. USD/JPY zakte vanaf het begin van de sessie gestaag lager, van 159,00 tot een dieptepunt van 155,30, waar kopers het paar zo'n 50 pips omhoog trokken. Deze beweging verdient nauwgezette aandacht, aangezien de gebruikelijke bevestiging van interventie is uitgebleven en de daling zich niet in één rechte lijn voltrok. Japanse autoriteiten hebben de afgelopen maanden herhaaldelijk gewaarschuwd tegen eenzijdige yen-bewegingen, en eerdere interventie-episodes werden doorgaans pas dagen of weken later bevestigd door mededelingen van het ministerie van Financiën, waardoor handelaren intussen de koersbewegingen moeten analyseren voor aanwijzingen.

Overige nieuwskoppen van de sessie:

• Deutsche Bank: de dollar is nu gekoppeld aan de AI-race
• Vance: we praten niet met Iran zolang ze schepen beschieten
• Vooruitblik: Amerikaanse niet-landbouwbanen van augustus in cijfers
• ISM non-manufacturing pmi van augustus uitgekomen op 55,4 tegen een verwachting van 54,2, sterker dan voorspeld
• Waller van de Fed: eindelijk enige tekenen van disinflatie in recente data — hoe reageert de markt?
• Amerikaans handelstekort loopt in juli sterk op door surge in AI-gerelateerde invoer
• Eerste Amerikaanse werkloosheidsaanvragen op 206K tegen een verwachting van 205K
• Pill van de BOE ziet noodzaak de bankrate te verhogen naar 4,00%; GBPUSD steeg op het nieuws

Marktoverzicht:

• Goud $86 hoger op $4.472
• Amerikaanse 10-jaars rendementen 2 bps lager op 4,77%
• WTI-ruwe olie $0,66 hoger op $91,87
• S&P 500 1,05% hoger
• JPY sterkst, USD zwakst