Fed presidents Waller pleit voor 50 bps renteverhoging in december nu markten op Amerikaanse CPI wachten
Belangrijkste punten
- •Waller zei dat een verhoging van 50 basispunten in december gerechtvaardigd kan zijn als de oktober-kerninflatie maand-op-maand op 0,3% of hoger komt, terwijl een stap van 25 basispunten ook bij een zachter cijfer wordt gerechtvaardigd.
- •De uitspraken vormen een ommekeer voor Waller, die in september nog bereid was de disinflatie een kans te geven, en brachten de kans op een decemberverhoging naar 99%.
- •De sessie verliep verder rustig, met de S&P 500 +0,07% op 7.579,25, het 10-jaars rendement +1 basispunt op 4,892%, en WTI-olie, goud en Bitcoin alle lager.
- •De Iraans-Amerikaanse gesprekken leverden geen nieuwe doorbraak op, al melden bronnen dat de VS beperkte uraniumverrijking binnen Iran heeft toegestaan en een voorlopig akkoord over vermindering ervan waarschijnlijk is.
- •De focus verschuift naar het CPI-rapport en komende bedrijfscijfers, met de vooruitblik op NVIDIA en Applied Materials als graadmeter voor AI-hardware-uitgaven.
Fed-gouverneur Christopher Waller zei dat een renteverhoging van 50 basispunten in december nodig kan zijn als de kern-CPI in het oktoberrapport op 0,3% of hoger komt uit maand-op-maand. Waller voegde eraan toe dat een verhoging van 25 basispunten gerechtvaardigd zou zijn, zelfs als de inflatie in oktober beter uitvalt dan in september. Daarmee is het kerncijfer maand-op-maand het getal om op te letten in het rapport: op of boven 0,3% wordt zijn pleidooi voor de grotere stap getriggerd, terwijl zelfs een zachter cijfer nog op verdere verkramping wijst — en een stap van 50 basispunten zou het tempo verdubbelen ten opzichte van de kleinere stap die hij al gerechtvaardigd acht.
De uitspraken markeren een drastische koerswijziging voor een van de meest invloedrijke gouverneurs van de Fed. Waller is sinds 2021 een leidende indicateur geweest voor de beleidsrichting van de centrale bank, en hoewel hij in september bereid was de disinflatie een kans te geven, heeft hij nu compleet van gedachten veranderd.
De renteverwachtingen werden na zijn opmerkingen snel herbeprijsd. De kans op een verhoging in december sprong naar 99%, waarmee de vraag of de Fed zal handelen vrijwel is beantwoord en de aandacht verschuift naar de omvang van de stap. Een hoger dan verwachte CPI zou de kansen op een besluit van 50 basispunten nog verder kunnen opdrijven.
Het Amerikaanse CPI-rapport staat centraal nu markten de boot proberen recht te trekken na de verkoop rond de tussentijdse verkiezingen. De prognoses van Wall Street wijzen op lagere inflatie, maar de Fed kan wel eens niet zwichten — en nu Waller vooraf zijn reactie op beide uitkomsten heeft geschetst, hebben handelaren nu een concrete maatlat om het cijfer te beoordelen. Nu de federale feestdag Veterans Day nadert, kan elk CPI-vuurwerk echter snel uitwaaien. De opluchtingstocht op Wall Street ziet er goed uit, maar wat er daarna gebeurt blijft de kernvraag voor beleggers.
Marktoverzicht
Het zou een relatief rustige handelssessie zijn geweest als het niet voor Wallers havikachtige opmerkingen was geweest.
- S&P 500: +0,07% op 7.579,25
- Amerikaanse 10-jaars Treasury-rente: +1 basispunt op 4,892%
- WTI-ruwe olie: -1,59% op $85,45
- Goud: -1,52% op $4.075
- Bitcoin: -0,86% op $74.299
- Valuta's: NZD aan de kop, JPY achterop
WTI-ruwe olie verloor terrein opnieuw opgeflaarde hoop op een Iraans-Amerikaans akkoord, hoewel een concrete doorbraak nog niet in zicht is. Goud hield zich vlak bij recente hoogten nu markten wachtten op het CPI-rapport en vooruitgang rond Iran. Bitcoin bleef onder druk voorafgaand aan het inflatiecijfer, terwijl Zcash in een range bleef steken doordat macro- tegenwind de upwards beweging bleef beperken. Europese aandelen stegen over de gehele linie nu het marktoptimisme toenam, en de comebackpoging van de Nasdaq vertoonde breedte, al blijven er vragen over het doorzettingsvermogen.
De aandacht gaat ook uit naar komende bedrijfscijfers, met de vooruitblik op de resultaten van NVIDIA in de spotlights en Applied Materials onder de loom nu beleggers letten op scheurtjes in de AI-uitgavenboom. Als grote leverancier van chipmachines wordt Applied Materials nauwlettend gevolgd als graadmeter voor de hardware-uitgaven achter de AI-uitbreiding.
Iraans-Amerikaanse gesprekken
Er waren geen nieuwe ontwikkelingen aan het Iraans-Amerikaanse front na de positieve berichten van de voorgaande dag. Er werd gemeld dat de ontmoetingen tussen president Trump, vicepresident Vance en de Qatarese premier positief verliepen, waarbij de partijen bespraken hoe de gesprekken met Iran konden worden voortgezet.
Trump zei na de gesprekken met de Qatarese premier dat Qatar liever een vredige oplossing met Iran ziet, maar dat de VS klaar zijn voor aanvallen indien nodig.
Er werd eveneens gemeld dat de VS een kleine hoeveelheid uraniumverrijking binnen Iran heeft toegestaan, waarmee Teheran akkoord ging, en dat een voorlopig akkoord over het verminderen van uraniumverrijking waarschijnlijk is. Er is nog geen concrete doorbraak bereikt, en hoe langer het pat-duille voortduurt, hoe groter de kans dat de olieprijzen opnieuw stijgen. De volgende markering om in de gaten te houden is of het gemelde voorlopige akkoord wordt bevestigd, wat neerkomt op de concrete doorbraak die beide partijen tot nu toe is ontgaan.
