Whale Insider zei in een bericht op X dat de Federal Reserve "vanaf vandaag $16,5 miljard in de economie zou injecteren." Officiële gegevens van de New York Fed vermelden echter ongeveer $15,6 miljard aan geplande herbeleggingsaankopen van staatsobligaties voor de periode van 15 september tot en met 14 oktober.

New York Fed stelt aankoopplan van $15,6 miljard vast

Uit het operationele schema van de New York Fed blijkt dat de Desk van plan is gedurende de huidige maandperiode ongeveer $15,6 miljard aan herbeleggingsaankopen uit te voeren. Volgens hetzelfde schema zijn er voor dit venster geen reserve management-aankopen gepland. De twee categorieën dienen verschillende doelen: herbeleggingsoperaties omvatten de aankoop van effecten met de hoofdsombetalingen die de Fed ontvangt op haar bestaande posities, terwijl reserve management-aankopen het instrument zijn waee de Desk de totale voorraad reserves in het banksysteem kan uitbreiden.

De aankopen vallen onder het kader van de Federal Reserve voor het beheren van de voorraad reserves in het banksysteem. In een implementatienotitie van 16 september droeg de Fed de Open Market Desk op de noodzakelijke operaties uit te voeren om de federal funds rate binnen de streefband van 3,75% tot 4% te houden en een ruim niveau van reserves te handhaven. Onder die aanpak van ruime reserves wordt het banksysteem voorzien van meer reserves dan banken op de marge nodig hebben, zodat dagelijkse verschuivingen in de vraag naar reserves de federal funds rate niet buiten de streefband drukken.

De officiële documenten omschrijven de operatie niet als een directe injectie van $16,5 miljard in de bredere economie. In plaats daarvan verwijzen zij naar aankopen van staatsobligaties en het beheer van reserves binnen het financiële systeem.

Bedrag van $16,5 miljard wijkt af van officieel schema

Het door Whale Insider genoemde bedrag van $16,5 miljard wijkt ongeveer $900 miljoen af van het huidige schema van de New York Fed. Het officiële cijfer bedraagt ongeveer $15,6 miljard voor de maandlange operationele periode, in plaats van $16,5 miljard.

Dit onderscheid is belangrijk omdat staatsobligatie-aankopen door de Fed niet gelijk staan aan een directe contante uitkering aan huishoudens of bedrijven. De transacties worden uitgevoerd via het implementatiekader van het monetaire beleid van de centrale bank en beïnvloeden de reserves binnen het financiële systeem, waardoor het gepubliceerde operationele schema van de Desk het referentiepunt is voor wat op elk moment daadwerkelijk gepland is.

De New York Fed merkt ook op dat de bedragen van reserve management-aankopen niet vooraf zijn vastgelegd en kunnen variëren afhankelijk van de reserveomstandigheden en de ontwikkelingen op de geldmarkt.

Fed-beleid blijft gericht op reservebeheer

De laatste operatie volgde op de bijeenkomst van het Federal Open Market Committee van 15–16 september, waar beleidsmakers de streefband van de federal funds rate met een kwartpunt verhoogden naar 3,75% tot 4%. De Fed zei haar beleid voort te zetten om ruime reserves in het banksysteem te handhaven.

Het huidige aankoopschema loopt tot en met 14 oktober en biedt het specifieke tijdsbestek voor de herbeleggingsoperaties van staatsobligaties waarnaar in de officiële gegevens van de New York Fed wordt verwezen. Aanpassingen van de geplande bedragen zouden tijdens dat venster in updates van het gepubliceerde schema van de Desk zichtbaar worden.

Bron: Hokanews