De voorspellingsmarktkansen op een renteverhoging door de Federal Reserve in oktober stegen op 14 oktober scherp, nadat het consumentenprijsrapport van september liet zien dat de Amerikaanse inflatie hoger lag dan verwacht. Op Polymarket klom de kans op een verhoging van 25 basispunten tijdens de handel op woensdag met ongeveer 25 procentpunten naar 43%, terwijl de kans op onveranderde rente met 57% bleef staan voorafgaand aan de beleidsvergadering van 27–28 oktober.

De katalysator was een inflatiecijfer dat slechts 0,1 procentpunt boven de prognose uitkwam. De jaarlijkse Amerikaanse CPI-inflatie bereikte in september 3,7%, boven de verwachte 3,6% en de 3,4% van augustus. Die vergelijking werd een focuspunt voor markten die beoordeelden of de vooruitgang op het gebied van inflatie vóór de volgende rentebeslissing van de Federal Reserve tot stilstand was gekomen. De cijfers lieten een snelle verschuiving in verwachtingen zien, al maakten ze een nieuwe verhoging nog niet tot het meest waarschijnlijke scenario.

BREAKING: Market expectations for an October rate hike surge to 43% after US CPI inflation hits its third highest level since September 2023. October rate hike expectations are up +25 percentage points today. Another highly uncertain Fed decision is ahead. pic.twitter.com/NJi0k1ICiK — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 14, 2026

De septembermeting markeerde volgens The Kobeissi Letter het derdehoogste jaarlijkse CPI-niveau sinds september 2023. Het rapport toonde bovendien dat de kerninflatie boven de prognoses uitkwam, waardoor de aandacht uitging naar prijspressen buiten benzine. Dat onderscheid is van belang, omdat door energie gedreven stijgingen en bredere inflatie verschillende gevolgen hebben voor het inflatiedoel van 2% van de centrale bank.

September-CPI komt uit op 3,7% terwijl kerninflatie prognoses overtreft

De consumentenprijzen stegen in september met 0,6%, een versnelling ten opzichte van de maandelijkse stijging van 0,4% in augustus. Benzineprijzen sprongen met 9,1% omhoog en waren goed voor meer dan de helft van de stijging, terwijl de bredere energie-index met 5,2% klom, wat veel van de directe druk op huishoudbudgetten verkart. Ook andere categorieën droegen bij, wat resulteerde in een rapport dat door energie werd gedomineerd, maar er niet door werd gedefinieerd.

De stijging zette zich voort in andere bestedingscategorieën. Prijzen voor huisvesting stegen met 0,4%, naast hogere prijzen voor gebruikte auto's, vliegtickets, medische zorg en kleding. Die bewegingen lieten zien dat de inflatie niet beperkt bleef tot brandstof, een belangrijk onderscheid bij de interpretatie van de kerninflatiecijfers.

De kernconsumentenprijzen, exclusief voedsel en energie, stegen met 0,3% op maandbasis, boven de verwachte 0,2%. De jaarlijkse kerninflatie bereikte 2,6%, tegenover prognoses van 2,5% en de 2,4% van augustus. Beide jaarlijkse inflatiecijfers bleven boven het streefdoel van de centrale bank.

CME-kans op verhoging bereikt 43,7% voorafgaand aan PPI en oktoberbijeenkomst

De Federal Reserve verhoogde haar referentierente op 16 september al met 25 basispunten, naar 3,75%–4,00%. Notulen van de vergadering lieten zien dat de meeste beleidsmakers een nieuwe verhoging vóór het einde van het jaar passend vonden, waarbij beslissingen afhankelijk bleven van binnenkomende economische gegevens. Dat datagestuurde kader verklaart waarom één enkele consumentenprijspublicatie voldoende was om de Oktoberkansen op een verhoging met meer dan 20 procentpunten te verschuiven, zowel op voorspellingsmarkten als bij futures.

De herwaardering was ook buiten Polymarket zichtbaar. CME FedWatch zette de kans op een verhoging in oktober op 43,7%, omhoog van 22,1% vóór de inflatiepublicatie, een stijging van 21,6 procentpunten in de verwachtingen. Tweejaarlijkse Treasury-rendementen stegen, de dollar versterkte zich en Amerikaanse aandelen daalden naarmate de financiële markten op het rapport reageerden.

Hogere financieringskosten beïnvloeden ook de liquiditeitsomstandigheden rond Bitcoin en Ethereum, en daarom volgen deelnemers aan de digitale-activamarkt het rentepad van de Fed naast de traditionele markten, zelfs wanneer een macro-rapport geen crypto-prijscijfers bevat. Het inflatierapport bevatte geen cryptoprijscijfers.

De aandacht gaat nu uit naar de producentenprijsindex (PPI) van september, gepland voor 15 oktober. De persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE)-gegevens van september, de favoriete inflatiemeter van de centrale bank, volgen op 29 oktober, één dag na het einde van de beleidsvergadering van 27–28 oktober. De twee publicaties geven het comité bijgewerkte inflatiecijfers bij de afweging of er vóór het einde van het jaar nog een verhoging komt. Vooralsnog blijft een onveranderde rente het meest verwachte scenario voor oktober.

Bron: Blockonomi