De Federal Reserve hield de rente woensdag ongewijzigd, maar de beslissing ontging aandelenhandelaars grotendeels, die hun aandacht snel weer richtten op het winstseizoen en een hernieuwde rally in AI-aandelen.

Het Federal Open Market Committee stemde op 28 oktober 2026 met 10-2 om de federal funds rate — de referentierente die de financieringskosten in de hele economie beïnvloedt — te handhaven in een bandbreedte van 3,75% tot 4%. Het comité verwees naar verhoogde inflatie en zei meer economische gegevens te willen afwachten voordat verdere aanpassingen worden gedaan. Twee bestuursleden stemden vóór een renteverhoging — een hawkish ondertoon die de markten grotendeels negeerden.

Voor beleggers komen de belangrijkste cijfers van deze week wellicht uit kwartaalrapporten in plaats van van de Fed. De winstgroei van de S&P 500 wordt voor het derde kwartaal geraamd op circa 25% op jaarbasis, grotendeels aangedreven door uitgaven aan AI-infrastructuur.

Een status quo, met een hawkish ondertoon

Beleidsmakers schetsten een sterke economische expansie, veerkrachtige binnenlandse bestedingen en robuuste kapitaalinvesteringen, terwijl zij hun inzet herhaalden om de inflatie terug te brengen naar het streefcijfer van 2%.

De tegenstemmen trokken de meeste aandacht. Governor Lisa D. Cook en de president van de Cleveland Fed, Beth M. Hammack, stemden allebei tegen de beslissing en wilden elk een renteverhoging van 25 basispunten — een kwart procentpunt. Het meningsverschil binnen het comité ging dus niet over wanneer de rente moest worden verlaagd, maar of deze moest worden verhoogd. De vergadering markeerde tevens Cooks eerste tegenstem.

Voorzitter Kevin Warsh sloeg een gebalanceerde toon aan tijdens zijn persconferentie na de vergadering. Hij erkende sterke productiviteit en kapitaalinvesteringen, maar benadrukte dat de Fed de inflatie en binnenkomende gegevens moet blijven volgen om zijn volgende beleidsstappen te sturen.

Markten schakelen het kanaal om

Aandelen beschouwden de beslissing niet als een groot evenement. Amerikaanse indices boekten bescheiden winsten na de aankondiging, met de technologiezware Nasdaq als koploper. Veel van die kracht kwam uit hernieuwd momentum in AI-gerelateerde aandelen.

Twee ontwikkelingen stimuleerden het enthousiasme: de IPO-aanmelding van Anthropic en financieringsdeals met verschillende chipleveranciers. Een IPO-aanmelding is een vroege procedurele stap en geen beursdebuut — waardering, prijsstelling en beurstiteling worden doorgaans in latere fasen vastgesteld — en dat is precies waarom de financiële details in de aanmelding zelf de aandacht trekken van beleggers die de sector volgen.

Het winstseizoen versterkte het optimistische beeld. De winstgroei van de S&P 500 wordt voor het derde kwartaal geraamd op circa 25% op jaarbasis, met sommige schattingen in een bandbreedte van ongeveer 25% tot 27%. Veel van die groei wordt toegeschreven aan AI-infrastructuuruitgaven door de grootste technologiebedrijven. Als de projecties uitkomen, zou dat het derde opeenvolgende kwartaal zijn met een groei boven de 25%.

Wat dit betekent voor beleggers

De centrale vraag is of de winsten het zware werk kunnen blijven verrichten. Een rente van 3,75% tot 4% is geen goedkoop geld, dus aandelenva Secretary's valuaties hangen sterk af van winstgroei in plaats van dalende financieringskosten. Een verwachte groei van circa 25% geeft de stieren een stevig argument, maar legt ook een hoge lat.

De twee tegenstemmen zijn mogelijk het meest onderschatte risico. Zowel Cook als Hammack wilden een verhoging, geen verlaging. Als de inflatie hardnekkig blijft en meer bestuursleden zich bij hen aansluiten, kan het gesprek verschuiven naar verstrakking. Warshs nadruk op het volgen van de gegevens houdt die deur open in plaats van deze te sluiten.

Er is ook een concentratievraagstuk. Het AI-herstel wordt aangedreven door een relatief beperkte reeks katalysatoren: uitgaven van hyperscalers, financiering van chipleveranciers en een veelbesproken IPO-aanmelding. Beleggers die de Anthropic-aanmelding volgen, willen zien hoe publieke markten een AI-ontwikkelaar waarderen zodra gedetailleerde financiële cijfers openbaar zijn.

Belangrijke aandachtspunten zijn de kapitaaluitgavenprognoses van de grootste techbedrijven, vraagsignalen van chipleveranciers en de volgende reeks inflatiecijfers. Dat laatste kan bepalen of de hawkish minderheid in het FOMC een minderheid blijft.

Dit artikel is gebaseerd op berichtgeving van CryptoBriefing, geredigeerd door Diego Almada Lopez. Origineel artikel: Wall Street moves past the Fed pause and back to tech earnings and AI.